Uzbequistão concede primeira licença bancária islâmica enquanto Cazaquistão regista novo operador

Open Bank obtém autorização enquanto Tansar aguarda licença

O Uzbequistão emitiu a sua primeira licença especial para banca islâmica ao Open Bank, enquanto o Cazaquistão registou a Tansar Islamic Bank Ltd como empresa que pretende entrar no sector. Os acontecimentos de outubro de 2026 colocam dois potenciais operadores em fases diferentes: o Open Bank tem autorização regulamentar para exercer actividade bancária islâmica, enquanto a Tansar ainda precisa de autorização para desenvolver actividade financeira regulada.

O Banco Central do Uzbequistão aprovou a licença n.º 1-I através da Resolução do Conselho n.º 28/1, em 23 de outubro, e anunciou a decisão em 26 de outubro. A licença abrange as operações previstas no artigo 5¹ da Lei dos Bancos e da Actividade Bancária, na sequência da entrada em vigor da legislação, em 29 de junho.

No Cazaquistão, a Tansar Islamic Bank Ltd foi registada no Centro Financeiro Internacional de Astana em 16 de outubro. O registo oficial da Autoridade dos Serviços Financeiros de Astana, conhecida como AFSA, indica um capital social declarado de 12 milhões de dólares, a Tansar Group JSC como accionista única e Rustem Baimakhanov como director executivo.

Para as empresas e as famílias, a questão prática é quando estes desenvolvimentos se traduzirão em serviços que possam utilizar. A banca islâmica gera receitas através de acordos como vendas, locações e investimentos partilhados, em vez de cobrar juros convencionais. Os clientes continuam, ainda assim, sujeitos a custos de financiamento e obrigações contratuais.

O anúncio do Banco Central não especificava os preços dos produtos nem as datas de lançamento do Open Bank. Em 26 de outubro, também não havia confirmação de que a AFSA tivesse autorizado a Tansar, de acordo com a informação disponível. A mudança imediata consiste, portanto, numa nova autorização bancária no Uzbequistão e num novo registo de empresa no Cazaquistão.

O que permite a licença do Open Bank

O Open Bank já opera como banco comercial. Anteriormente designado Smart Bank, mudou de nome em setembro de 2025. O registo do Banco Central indica separadamente que a sua licença bancária principal é a n.º 89, datada de 15 de setembro de 2025.

A autorização adicional para banca islâmica abre a essa instituição já existente um caminho para desenvolver serviços ao abrigo do novo enquadramento. O Uzbequistão permite que tanto bancos islâmicos especializados como bancos convencionais com a autorização necessária desenvolvam actividades bancárias islâmicas.

A Asia Daily noticiou a decisão relativa à primeira licença em 26 de outubro, incluindo as seis principais estruturas de financiamento permitidas pela legislação. Para os clientes, o próximo passo é a publicação e o lançamento de produtos específicos, com condições claras.

O Open Bank criou um Conselho de Finanças Islâmicas e manterá uma contabilidade separada para as suas operações islâmicas. Estas medidas apoiam o cumprimento dos requisitos aplicáveis quando a banca convencional e a banca islâmica coexistem na mesma instituição.

A contabilidade separada implica manter registos distintos para a vertente islâmica da actividade. Permite identificar essas transacções e as respectivas receitas e verificar se cumprem as regras aplicáveis. O conselho do banco constitui um mecanismo institucional para analisar o cumprimento das normas de finanças islâmicas.

Como o Uzbequistão criou o enquadramento jurídico

A Lei n.º ZRU-1126, de 27 de março de 2026, criou a base legislativa para a banca islâmica no Uzbequistão. A sua entrada em vigor, em 29 de junho, foi seguida de alterações às regras de licenciamento e de conversão institucional.

As reformas abrangem mais do que a emissão de uma licença. Prevêem vias para os bancos e as instituições de microfinanciamento existentes alterarem o seu estatuto jurídico, além de permitirem que os bancos convencionais ofereçam serviços islâmicos através de operações dedicadas, habitualmente designadas por «janelas islâmicas».

• 27 de março de 2026: O Uzbequistão aprovou a Lei n.º ZRU-1126, que estabelece o novo enquadramento legislativo.
• 29 de junho: A lei entrou em vigor.
• 20 de julho: Entraram em vigor alterações às regras de licenciamento do Banco Central.
• 1 de agosto: O Ministério da Justiça registou alterações que regulam a conversão de instituições.
• 16 de outubro: A Tansar Islamic Bank Ltd foi registada no Centro Financeiro Internacional de Astana, no Cazaquistão.
• 23 de outubro: O Banco Central do Uzbequistão aprovou a licença de banca islâmica do Open Bank.
• 26 de outubro: O Banco Central anunciou a licença.

Seis formas de estruturar o financiamento

O enquadramento do Uzbequistão identifica seis operações financeiras islâmicas principais. Cada uma assenta numa relação contratual diferente, dando aos bancos várias formas de financiar bens, equipamento, produção ou investimento.

• Mudaraba: Uma parte disponibiliza o capital e outra gere-o, sendo os lucros resultantes divididos nos termos de um acordo. Esta estrutura pode servir para financiar investimentos e depósitos de investimento.
• Wakala: Uma parte actua como agente de outra ao abrigo de um contrato de agência. Os bancos podem utilizá-la para prestar serviços ou gerir fundos.
• Murabaha: Um banco compra bens e vende-os a um cliente por um preço acordado que inclui uma margem de lucro; o pagamento pode ser feito em prestações.
• Salam: O comprador paga antecipadamente os bens, cuja entrega fica prevista para uma data posterior acordada.
• Musharaka: Os parceiros contribuem para o financiamento de um projecto ou participam no capital de uma empresa.
• Ijara: O cliente utiliza um activo ao abrigo de um contrato de locação, que pode incluir uma opção de compra posterior.

Uma empresa que compra maquinaria permite ilustrar a diferença entre duas destas estruturas. Na murabaha, o banco compra a máquina e revende-a por um preço acordado. Na ijara, a empresa paga para utilizar a máquina através de um contrato de locação.

A salam responde a uma necessidade diferente, ao permitir o pagamento antes da entrega dos bens. A musharaka reúne parceiros num acordo de financiamento, enquanto a mudaraba separa a disponibilização do capital da sua gestão. O acordo determina a forma como os participantes repartem os lucros resultantes.

A que devem estar atentos os clientes

As finanças islâmicas alteram a estrutura de uma transacção e a forma como o banco gera receitas. Uma margem comercial, pagamentos de rendas ou uma participação nos lucros de um investimento podem constituir o retorno do banco. O financiamento tem, por isso, um custo, mesmo que o contrato não preveja a cobrança de juros convencionais.

Um cliente que compare uma compra através de murabaha com outras formas de adquirir equipamento precisa de conhecer o preço total de venda, o calendário de pagamentos e as obrigações contratuais. Uma empresa que esteja a ponderar a ijara precisa de compreender o valor da renda, a duração do contrato e as condições que regem uma eventual compra posterior.

Os clientes que investem precisam igualmente de informações claras sobre a forma de calcular e distribuir os lucros, quem gere os fundos e que riscos lhes são atribuídos pelo contrato em causa. A designação dos produtos é apenas um ponto de partida para compreender estes acordos.

O Banco Central aconselhou os clientes a confirmarem a licença adequada no seu sítio oficial antes de utilizarem serviços bancários. No caso do Open Bank, essa verificação implica distinguir o seu estatuto de banco comercial já existente da autorização adicional para actividades islâmicas.

Os empresários que procuram financiamento para bens, transportes ou equipamento poderão dispor de mais uma opção quando os produtos estiverem disponíveis. A utilidade dessa opção dependerá do preço efectivo, das condições de pagamento e da adequação do contrato ao activo ou à empresa que se pretende financiar.

As regras de conversão abrangem mais do que os bancos comerciais

As alterações de agosto do Uzbequistão definem várias vias para as instituições mudarem de estatuto. Em 1 de agosto de 2026, o Ministério da Justiça registou, sob o n.º 3656-1, as alterações ao regulamento sobre a mudança de actividade das instituições de microfinanciamento e dos bancos, em conformidade com a Lei n.º ZRU-1126. Uma instituição de microfinanciamento pode converter-se num banco islâmico de microfinanciamento, e este pode candidatar-se a tornar-se um banco islâmico.

As regras também prevêem que um banco islâmico se converta num banco islâmico de microfinanciamento, que este regresse ao estatuto de instituição convencional de microfinanciamento e que um banco convencional se converta num banco islâmico. Para passar de uma actividade de microfinanciamento ao estatuto de banco islâmico, a instituição candidata tem primeiro de ser um banco islâmico de microfinanciamento.

A acessibilidade faz parte do processo de licenciamento. Antes do registo e do licenciamento, um banco islâmico de microfinanciamento tem de obter um parecer da Inspecção para o Controlo da Construção e dos Serviços Habitacionais e Comunais, que confirme que as suas instalações garantem condições de acessibilidade para pessoas com deficiência, em conformidade com as normas e regras de ordenamento do território.

O Uzbequistão criou também um Conselho de Finanças Islâmicas no âmbito do Banco Central, para desenvolver normas e supervisionar a expansão dos serviços financeiros islâmicos. Este órgão actua ao nível da regulação, enquanto o conselho próprio do Open Bank serve a instituição.

As universidades públicas vão introduzir as finanças islâmicas como curso de licenciatura a partir do ano académico de 2026/27. Esta iniciativa educativa acompanha as reformas jurídicas, enquanto as instituições se preparam para oferecer e supervisionar produtos assentes em diferentes estruturas contratuais.

O que a Tansar registou no Cazaquistão

Os documentos de registo da Tansar Islamic Bank Ltd descrevem uma actividade planeada que abrange financiamento bancário islâmico, serviços de pagamento, transferências de dinheiro, câmbio e gestão de contas de investimento com partilha de lucros.

O registo da AFSA identifica os proprietários da empresa, a sua administração e o capital social declarado. Estes dados permitem saber quem está por detrás da entidade registada e quais as actividades que esta pretende desenvolver. As operações financeiras reguladas exigem uma autorização adicional da AFSA.

O próximo passo regulamentar da Tansar é, por isso, obter autorização para os serviços relevantes. O capital declarado de 12 milhões de dólares é um valor constante do registo da empresa; quem procura um prestador em actividade precisará também de informações sobre as autorizações regulamentares e a disponibilidade dos serviços.

O Cazaquistão dispõe de legislação nacional que regula as finanças islâmicas, enquanto o Centro Financeiro Internacional de Astana tem um enquadramento próprio de regulação e autorização. A constituição da Tansar coloca a actividade proposta no âmbito do processo desse centro financeiro.

A decisão de outubro do Uzbequistão diz respeito à emissão de uma licença especial a um banco já existente, ao abrigo da legislação bancária nacional. O registo de outubro no Cazaquistão diz respeito a uma empresa que procura entrar no sector através do centro financeiro. Em ambos os casos, a autorização necessária para as operações bancárias é determinante para definir o que a instituição pode oferecer aos clientes.

Mais bancos estão a preparar-se, mas a dimensão dependerá da utilização

Mais de dez bancos comerciais no Uzbequistão começaram a preparar infra-estruturas para janelas islâmicas, segundo informações atribuídas ao regulador. Entre as instituições identificadas estão o Agrobank, o Asakabank, o Ipak Yuli Bank e o Orient Finans Bank.

Uma janela islâmica permite a um banco convencional oferecer produtos financeiros islâmicos em paralelo com as restantes actividades, desde que cumpra os requisitos aplicáveis de separação e controlo. Assim, as instituições existentes podem entrar no mercado sem converter o banco na sua totalidade.

Antes da lei especial, serviços semelhantes só estavam disponíveis através de determinadas organizações de microfinanciamento. O novo enquadramento dá aos bancos uma via institucional mais ampla para entrarem no sector e abre a possibilidade de mais prestadores concorrerem pelos clientes.

Uma estimativa associada às reformas aponta para um potencial acréscimo de cerca de mil milhões de dólares em investimento e depósitos ao longo de cinco anos. Trata-se de uma projecção de possíveis entradas de fundos. O montante que será efectivamente atraído dependerá da procura dos clientes, das condições dos produtos e da capacidade das instituições para cumprir os requisitos regulamentares.

Os depósitos e os fundos de investimento mostrarão se os clientes estão a confiar dinheiro aos prestadores. Os volumes de financiamento indicarão quanto chega às empresas e às famílias. O número de clientes ajudará a perceber até que ponto os serviços estão a ser utilizados. Em conjunto, estes indicadores darão uma imagem mais completa do mercado do que o número de registos ou licenças, por si só.

Os primeiros produtos do Open Bank e o processo de autorização da Tansar são os desenvolvimentos imediatos a acompanhar. O Uzbequistão já chegou à fase de concessão de autorizações bancárias ao abrigo da nova lei; a potencial instituição cazaque ainda tem de cumprir uma etapa regulamentar antes de prestar os serviços regulados que planeia oferecer.

Principais pontos

• O Uzbequistão aprovou a licença de banca islâmica n.º 1-I do Open Bank em 23 de outubro de 2026 e anunciou-a em 26 de outubro.
• A licença surge na sequência da legislação em vigor desde 29 de junho e abrange operações previstas no artigo 5¹ da lei bancária.
• O Open Bank criou um Conselho de Finanças Islâmicas e manterá uma contabilidade separada para as operações islâmicas.
• A Tansar Islamic Bank Ltd foi registada no Centro Financeiro Internacional de Astana em 16 de outubro, com um capital social declarado de 12 milhões de dólares.
• A Tansar precisa da autorização da AFSA para desenvolver actividades financeiras reguladas; em 26 de outubro, não havia confirmação dessa autorização.
• O acesso dos clientes dependerá do lançamento dos produtos, enquanto o crescimento do mercado será medido pelos fundos atraídos, pelo financiamento concedido e pelo número de clientes servidos.