Open Bank recebe a primeira licença de banca islâmica do Uzbequistão

A licença n.º 1-I abre uma nova via para a banca

O Banco Central do Uzbequistão emitiu a primeira licença do país para banca islâmica ao Open Bank, autorizando uma instituição de crédito comercial já existente a oferecer financiamento baseado no comércio, na locação, em contratos de agência e na partilha de lucros. O conselho do regulador aprovou a licença n.º 1-I através da Decisão n.º 28/1, a 23 de outubro de 2026, e anunciou a decisão a 26 de outubro.

A autorização abrange operações financeiras islâmicas ao abrigo do artigo 5-1 da Lei dos Bancos e das Actividades Bancárias. Surge na sequência de legislação assinada a 27 de março de 2026, que entrou em vigor a 29 de junho, e de regulamentos de licenciamento que entraram em vigor a 20 de julho.

Para os clientes, a mudança cria uma opção bancária que substitui os juros dos empréstimos por outras formas de pagar o financiamento. Um banco pode comprar bens e revendê-los com uma margem acordada, alugar equipamento a uma empresa ou investir dinheiro ao abrigo de um acordo de partilha de lucros. Os clientes continuam a pagar pelo financiamento, mas o contrato e a forma como o banco obtém o seu retorno são diferentes.

O Open Bank já possui uma licença bancária convencional. A autorização adicional permite-lhe desenvolver serviços islâmicos em paralelo com a actividade existente, sujeito a regras que exigem contabilidade separada e supervisão das operações islâmicas. A 26 de outubro, o banco ainda não tinha anunciado quando os clientes poderiam utilizar os seus produtos islâmicos.

Como funcionam as seis operações autorizadas

A legislação bancária do Uzbequistão identifica seis operações financeiras islâmicas principais. Em conjunto, abrangem várias necessidades do quotidiano, desde a compra de equipamento ao financiamento da produção e à constituição de uma conta de investimento.

• Mudaraba: uma parte disponibiliza capital e outra gere-o, sendo os lucros divididos segundo um acordo. Os bancos podem utilizar esta estrutura para financiar clientes ou aceitar depósitos de investimento.
• Wakala: o dinheiro é disponibilizado ou aceite ao abrigo de um contrato de agência, no qual uma parte actua em nome de outra.
• Murabaha: o banco compra bens e vende-os ao cliente em prestações, por um preço que inclui uma margem acordada.
• Salam: o pagamento é feito antes da entrega dos bens, proporcionando ao vendedor dinheiro antes do fornecimento.
• Musharaka: os parceiros financiam em conjunto um projecto ou participam no capital de uma empresa.
• Ijara: o banco disponibiliza um activo através de um contrato de locação islâmica, que pode incluir uma opção para o cliente o comprar mais tarde.

A lei permite também outras operações financeiras islâmicas, desde que sigam as práticas bancárias internacionais e cumpram a legislação uzbeque. Isto dá aos bancos margem para desenvolver produtos para além das seis categorias identificadas, mantendo-se dentro do quadro jurídico do país.

O que muda para quem pede financiamento e para quem poupa?

Um cliente que compre maquinaria através de murabaha pagará um preço de venda que inclui a margem do banco, em vez de reembolsar um empréstimo com juros. Ao abrigo da ijara, pagará pela utilização da maquinaria através de um contrato de locação. Uma empresa que procure um parceiro poderá, em alternativa, recorrer à musharaka para obter capital para um projecto.

Estes acordos ligam os rendimentos do banco a uma venda, à utilização de um activo, a um serviço de agência ou a um investimento. O financiamento islâmico segue princípios da Xária, que proíbem a cobrança de juros sobre empréstimos e excluem actividades como o jogo e a produção de álcool.

Para os aforradores, a legislação cria uma via para depósitos de investimento estruturados segundo princípios financeiros islâmicos. Na mudaraba, por exemplo, o acordo define como são partilhados os lucros do investimento entre quem disponibiliza o dinheiro e quem o gere. O contrato determina as condições dos rendimentos e dos riscos, pelo que os seus termos são fundamentais para a decisão do cliente.

O Banco Central do Uzbequistão aconselhou as pessoas a confirmarem que a instituição financeira possui a autorização necessária antes de utilizarem os seus serviços. O regulador informa que os dados das licenças bancárias podem ser consultados no seu sítio oficial. Os clientes que ponderem recorrer a produtos islâmicos terão também de consultar as condições publicadas pelo banco, incluindo o preço acordado, as comissões, os acordos de partilha de lucros e as obrigações de pagamento.

Porque é que uma janela islâmica precisa de uma licença separada

O Uzbequistão permite duas formas de entrar na banca islâmica: um banco dedicado a operações islâmicas ou uma divisão islâmica dentro de um banco comercial convencional. A segunda modalidade é habitualmente designada por janela islâmica. Ambas exigem uma licença separada do Banco Central.

Um banco convencional que opere uma janela islâmica pode continuar a exercer a actividade tradicional, mas tem de manter contas separadas para os dois tipos de operações. Tem também de criar uma divisão especializada em financiamento islâmico e um conselho responsável por verificar o cumprimento das normas financeiras islâmicas.

A licença é válida por tempo indeterminado e não pode ser transferida para outra instituição. Os bancos têm de estabelecer mecanismos de gestão, controlo interno e auditoria para as suas operações islâmicas. A actividade convencional já existente do Open Bank continua, por isso, a ser relevante: a nova licença acrescenta uma área de actividade regulamentada a uma instituição que já opera no mercado.

Da legislação à aprovação do Open Bank

Os accionistas do Open Bank iniciaram os preparativos formais a 29 de junho, o mesmo dia em que a nova lei bancária entrou em vigor. Na assembleia geral anual, aprovaram por unanimidade a introdução da banca islâmica e instruíram a administração a tomar as medidas necessárias para obter uma licença.

Os accionistas aprovaram também um conselho de financiamento islâmico, cujos membros exerceriam funções durante três anos. Os seus nomes seriam submetidos à aprovação do Banco Central, enquanto as regras de funcionamento do conselho entrariam em vigor após a emissão da licença.

As principais etapas que conduziram à primeira autorização foram:

• Abril de 2022: o presidente Shavkat Mirziyoyev assinou legislação que permitiu às organizações de microfinanciamento conceder financiamento islâmico.
• Julho de 2024: o Banco Central aprovou regras para os serviços financeiros islâmicos prestados por organizações de microfinanciamento.
• 27 de março de 2026: o presidente assinou a lei que introduz a banca islâmica.
• 29 de junho de 2026: a lei entrou em vigor e os accionistas do Open Bank aprovaram os preparativos para as operações islâmicas.
• 20 de julho de 2026: entraram em vigor os regulamentos relativos à criação e ao licenciamento de bancos islâmicos e de janelas islâmicas.
• 23 de outubro de 2026: o Banco Central aprovou a licença de banca islâmica do Open Bank.
• 26 de outubro de 2026: o regulador anunciou a decisão.

Sanjar Nosirov, vice-presidente do Banco Central, afirmou em agosto que o processo de licenciamento tinha começado. Previa que os bancos convencionais abrissem janelas islâmicas antes de entrarem em funcionamento bancos inteiramente islâmicos. A aprovação do Open Bank segue essa sequência.

A instituição por detrás da primeira licença

O Open Bank foi registado pelo Banco Central no final de 2022 e operava anteriormente como Smart Bank. Adoptou a denominação actual em setembro de 2025 e renovou a sua licença bancária convencional, n.º 89.

A 26 de outubro de 2026, o seu capital social autorizado era de 500 mil milhões de soms. A Future Open Technology Group era a sua única accionista, detendo a totalidade das 500 milhões de acções. O capital social autorizado corresponde ao montante registado como contribuição dos accionistas para o banco e é distinto do dinheiro depositado pelos clientes.

Os dados de propriedade actualizados em setembro de 2026 indicavam Sherzod Tashpulov, presidente do conselho de supervisão do Open Bank, como detentor de 95,16% da Future Open Technology Group. A Infovest Capital — FZCO detinha os restantes 4,84%. Dados anteriores, de 2025, identificavam a Investment Development-Textile, uma empresa ligada a Tashpulov, como a principal proprietária da sociedade-mãe.

A estrutura accionista coloca a primeira licença de banca islâmica no seio de um grupo bancário comercial estabelecido. O Open Bank pode desenvolver a nova actividade através da instituição existente, em vez de criar um banco separado de raiz.

Quem verificará o cumprimento das normas islâmicas?

Os regulamentos de licenciamento de julho exigem que uma instituição que exerça banca islâmica tenha um conselho de financiamento islâmico composto por, pelo menos, três membros. Os bancos têm também de nomear um administrador responsável que cumpra os requisitos de qualificação e adoptar uma política de conformidade com as normas financeiras islâmicas.

Os candidatos precisam de um plano de negócios para três anos, de mecanismos de gestão de riscos e de controlos para verificar se os produtos cumprem as normas exigidas. O Ministério da Justiça registou em julho as alterações aos procedimentos de licenciamento bancário, integrando estes requisitos no processo de aprovação.

Um conselho de financiamento islâmico separado, no Banco Central, coordena o desenvolvimento de normas comuns para bancos, organizações de microfinanciamento e outras instituições participantes. Os seus cinco membros foram aprovados em julho. Saidjamol Masayitov, especialista principal do Centro de Fatwas do Conselho Muçulmano do Uzbequistão, assumiu a presidência, tendo como vice-presidente o também especialista principal Muhammadayubkhon Khomidov.

Os restantes membros são os especialistas do Centro de Fatwas Hikmatilla Toshtemirov e Abdulatif Tursunov, e Ahrorjon Sadullayev, sócio-gerente da Orient Audit Group. O conselho reúne conhecimentos religiosos e financeiros para apoiar o trabalho do regulador na definição de normas para os produtos.

No início de agosto, o Banco Central tinha alterado 15 documentos regulamentares sobre licenciamento, gestão de riscos e outros requisitos operacionais. Nosirov afirmou, em junho, no quinto Fórum Internacional de Investimento de Tashkent, que o regulador tencionava adoptar até sete normas para serviços financeiros islâmicos até ao final de 2026. Murabaha e mudaraba eram algumas das áreas em desenvolvimento.

Como a banca alarga um mercado já existente

As organizações de microfinanciamento já prestavam serviços financeiros islâmicos antes de o Open Bank receber a sua licença. A legislação de abril de 2022 abriu essa via e o regulamento do Banco Central de julho de 2024 estabeleceu regras para mudaraba, murabaha, musharaka, ijara e salam.

Alguns bancos também trabalhavam através de acordos com instituições financeiras islâmicas internacionais. O novo quadro bancário permite que os bancos licenciados ofereçam directamente uma gama mais ampla de produtos islâmicos, incluindo depósitos de investimento. A lei de março de 2026 estabeleceu também regras jurídicas para esses depósitos e para a sua tributação.

A mudança consiste, portanto, na passagem de um mercado servido sobretudo por instituições de microfinanciamento e acordos internacionais específicos para um mercado em que os bancos comerciais podem desenvolver os seus próprios serviços islâmicos. A lei bancária enumera seis operações principais, em comparação com as cinco abrangidas pelo quadro anterior de microfinanciamento, incluindo a wakala na lista bancária.

Responsáveis do Banco Central descreveram o financiamento islâmico como uma forma de atrair dinheiro de pessoas que, por razões religiosas, evitam a banca convencional, bem como investimento de países com mercados financeiros islâmicos consolidados. Já existem bancos islâmicos no Cazaquistão, no Quirguistão e no Tajiquistão, países vizinhos do Uzbequistão com experiência neste tipo de banca.

Dois bancos previstos e outras instituições em preparação

Os planos do Uzbequistão apresentados em março de 2026 previam pelo menos uma janela islâmica num banco comercial antes do final do ano e dois bancos inteiramente islâmicos entre 2026 e 2030. As autoridades estimaram que a expansão poderia atrair cerca de mil milhões de dólares em investimentos e depósitos adicionais ao longo de cinco anos.

Uma previsão anterior era mais ambiciosa: em outubro de 2025, Abrorkhoja Turdaliev, vice-presidente do Banco Central, afirmou que se esperavam dez bancos islâmicos até 2030, além de janelas islâmicas em três bancos estatais. O programa de março de 2026 definiu posteriormente a meta de dois bancos inteiramente islâmicos entre 2026 e 2030.

Timur Ishmetov, presidente do Banco Central, afirmou que mais de dez bancos comerciais começaram a preparar a introdução de instrumentos financeiros islâmicos. Em junho de 2026, os accionistas do Agrobank, Asakabank, Ipak Yuli Bank e Orient Finans Bank também aprovaram planos para desenvolver o financiamento islâmico.

Nosirov afirmou em abril que representantes de quatro ou cinco bancos estrangeiros tinham manifestado disponibilidade para entrar no mercado uzbeque caso fosse estabelecido o quadro jurídico necessário. A ambição de investimento do Governo insere-se também num mercado financeiro islâmico mundial estimado em seis biliões de dólares, embora esse valor diga respeito à indústria global e não a fundos comprometidos com o Uzbequistão.

A licença do Open Bank dá à reforma o seu primeiro participante bancário autorizado. Os próximos passos práticos são o lançamento de produtos para clientes, novas decisões de licenciamento e a conclusão das normas previstas para o final de 2026. Para as famílias e as empresas, a mudança imediata é uma nova via legal de financiamento, cujo acesso dependerá dos serviços que cada banco vier a disponibilizar.

Principais pontos

• O Open Bank recebeu a primeira licença de banca islâmica do Uzbequistão, ao abrigo de uma decisão do Banco Central datada de 23 de outubro de 2026.
• A licença n.º 1-I abrange seis formas principais de financiamento islâmico, incluindo vendas a prestações, locação, contratos de agência e investimento partilhado.
• O banco pode desenvolver serviços islâmicos em paralelo com a banca convencional, com contabilidade separada, controlos e supervisão especializada.
• A 26 de outubro, o Open Bank ainda não tinha anunciado uma data para o lançamento de produtos destinados aos clientes.
• As organizações de microfinanciamento já concediam financiamento islâmico; o novo quadro alarga o mercado à banca comercial licenciada e aos depósitos de investimento.
• As autoridades prevêem dois bancos inteiramente islâmicos entre 2026 e 2030 e esperam cerca de mil milhões de dólares em investimentos e depósitos adicionais ao longo de cinco anos.
• O Banco Central previa adoptar até sete normas para serviços financeiros islâmicos até ao final de 2026.