IHSG da Indonésia cai 3,78% para 4.904 pontos, com perdas na banca a agravarem-se após alteração das regras do índice

Grandes bancos lideram nova queda acentuada

O principal índice bolsista da Indonésia caiu 192,54 pontos, ou 3,78%, para 4.904,29 na terça-feira, 3 de novembro de 2026, numa ampla queda do mercado agravada pelas perdas dos principais bancos. Só o Bank Rakyat Indonesia retirou 26,58 pontos ao Jakarta Composite Index, conhecido localmente como IHSG, no segundo dia de negociação após novas regras excluírem ações com propriedade altamente concentrada.

Os comentários sobre o mercado da Stockbit apontaram para saídas líquidas de investidores estrangeiros no valor de 575 mil milhões de rupias ao longo do dia. Identificaram o Bank Rakyat Indonesia, o Bank Central Asia, a Amman Mineral Internasional, o Bank Mandiri e a Telkom Indonesia como os cinco maiores responsáveis pela queda. Em conjunto, subtraíram 71,49 pontos, cerca de 37% da perda total do índice de referência.

As vendas estenderam-se muito para além destas empresas. No fecho, a RTI registou 624 ações em queda, 57 em alta e 37 inalteradas, quase 11 ações em queda por cada ação em alta. Segundo os dados sectoriais da Refinitiv, todos os sectores fecharam em baixa.

A queda de terça-feira ocorreu apesar da forte descida dos preços do petróleo no dia anterior, normalmente uma boa notícia para a Indonésia, que importa mais petróleo do que exporta. A rupia também permaneceu perto do seu nível mais fraco de sempre, enquanto as taxas de rendibilidade da dívida pública se mantiveram elevadas.

A Stockbit afirmou que a causa exacta da queda do dia continuava por esclarecer e descreveu as saídas de investidores estrangeiros, inferiores a um bilião de rupias, como relativamente modestas. O mercado enfrentou várias pressões em simultâneo: uma composição diferente do índice, preocupações com a posição da Indonésia junto da MSCI, a incerteza em torno das eleições nos EUA e novos riscos para as negociações de paz envolvendo o Irão.

Ganhos iniciais dão lugar a queda abaixo dos 5.000 pontos

O IHSG abriu nos 5.126,53 pontos e chegou brevemente aos 5.143,58, antes de as vendas dominarem. Caiu abaixo dos 5.000 pontos antes das 11h00, hora de Jacarta, e terminou perto do mínimo do dia, de cerca de 4.895 pontos.

Do máximo inicial até ao fecho, o índice de referência perdeu 239,29 pontos, ou cerca de 4,65%. Foi uma descida superior à queda diária divulgada, porque a sessão começara acima do valor de fecho anterior.

• Na abertura, a 3 de novembro, o IHSG estava nos 5.126,53 pontos, antes de atingir os 5.143,58.
• No fecho da primeira sessão, a RTI registou 4.963,06 pontos, menos 133,77 pontos, ou 2,62%.
• Às 13h45, hora de Jacarta, o índice estava nos 4.942,31 pontos, uma queda de 3,03%.
• No fecho, o índice de referência tinha caído para 4.904,29 pontos, uma descida de 3,78%.

Os valores totais da negociação variaram entre os serviços de dados. Os dados da Stockbit apontaram para um volume de negócios de 10,22 biliões de rupias, distribuído por 226,69 milhões de lotes, enquanto a RTI registou 11,43 biliões de rupias, em 24,72 mil milhões de ações e cerca de 1,38 milhões de transacções. Um lote normal de ações na Indonésia contém 100 ações, pelo que o volume indicado pela Stockbit equivale a 22,669 mil milhões de ações.

Novas regras do índice põem grandes ações em destaque

A Bolsa de Valores da Indonésia, conhecida como BEI, começou a excluir do IHSG, a 2 de novembro, as ações designadas como tendo elevada concentração acionista, ou HSC. A sigla HSC descreve uma situação em que um grupo restrito de investidores controla uma grande proporção das ações de uma empresa.

A decisão de excluir ações HSC abrangeu 80 ações, que se estima representarem cerca de 18% da ponderação do índice de referência antes da alteração. Essas ações continuam cotadas e podem ser negociadas, mas as suas variações de preço deixam de contribuir para o IHSG enquanto mantiverem essa designação.

A BEI manteve o método de cálculo existente, que ajusta os valores das empresas em função das ações disponíveis para investidores públicos e limita a ponderação de cada ação a 9%. A remoção de um grupo de empresas altera a contribuição das restantes ações para o índice, dando aos investidores uma composição diferente de empresas por detrás do valor de referência.

Os maiores contributos negativos de terça-feira mostram onde recaiu a pressão. A BBRI subtraiu 26,58 pontos, a BBCA 13,04, a AMMN 11,86, a BMRI 10,90 e a TLKM 9,11. Em conjunto, estas ações foram responsáveis por mais de um terço da queda total; as perdas das restantes explicaram o restante.

Materiais básicos e imobiliário registam as maiores perdas sectoriais

O sector dos materiais básicos caiu 5,69%, sendo o mais fraco, seguido pelo imobiliário e pelos bens imobiliários, com uma descida de 5,16%. A energia recuou 4,29%, o consumo cíclico perdeu 3,13% e o sector financeiro caiu 3,09%.

As empresas de consumo cíclico são aquelas cujas vendas tendem a acompanhar as despesas das famílias, como os retalhistas e os vendedores de bens não essenciais. A queda deste sector, a par dos bancos, dos materiais e do imobiliário, mostrou que a descida se estendeu a empresas ligadas a diferentes áreas da economia.

Os dados de fecho da RTI indicam que as ações em queda representavam cerca de 87% das 718 ações classificadas como em alta, em queda ou inalteradas. No fecho da primeira sessão, 542 ações tinham descido e 94 tinham subido. No final da negociação, o número de ações em queda aumentara para 624 e o de ações em alta diminuíra para 57.

O índice LQ45, que acompanha um grupo de ações de grande dimensão e negociadas activamente, já caía 2,5% no fecho da primeira sessão. A sua fraqueza reforçou a indicação de vendas generalizadas entre empresas de destaque, em vez de uma queda limitada a ações de menor dimensão.

Investidores estrangeiros vendem ações de bancos e de empresas de recursos naturais

Os investidores estrangeiros registaram vendas líquidas de 831,55 mil milhões de rupias em todos os mercados durante a primeira sessão, segundo os dados da Stockbit. As compras totalizaram cerca de 1,61 biliões de rupias e as vendas cerca de 2,44 biliões. No final do dia, a Stockbit apontou para saídas líquidas de 575 mil milhões de rupias, um valor inferior ao registado a meio do dia.

Vendas líquidas significa que um grupo de investidores vendeu ações num valor superior ao das que comprou. A diferença entre os valores da primeira sessão e do fecho indica que o saldo diário dos investidores estrangeiros se tornou menos negativo durante a tarde, embora o índice de referência continuasse a cair.

A BBRI liderou as vendas líquidas de investidores estrangeiros na primeira sessão, com 173,45 mil milhões de rupias, seguida pela TLKM, com 95,77 mil milhões, e pela Aneka Tambang, ou ANTM, com 69,40 mil milhões. Em conjunto, estas três ações representaram 338,62 mil milhões de rupias, cerca de 41% das vendas líquidas de investidores estrangeiros na primeira sessão.

As ações de empresas de recursos naturais e industriais também estiveram em destaque. As vendas líquidas de investidores estrangeiros atingiram 59,93 mil milhões de rupias na Bumi Resources e 54,46 mil milhões na Chandra Asri Pacific. A Darma Henwa, a Barito Pacific, a Dian Swastatika Sentosa, a Timah e a Petrosea foram outras empresas que registaram vendas por parte de investidores estrangeiros.

Alguns bancos continuam a atrair compras de investidores estrangeiros

O Bank Syariah Indonesia, ou BRIS, liderou as compras líquidas de investidores estrangeiros na primeira sessão, com 37,87 mil milhões de rupias. Seguiram-se o Bank Mandiri, com 27,88 mil milhões, e o Bank Negara Indonesia, com 16,63 mil milhões. Os investidores estrangeiros continuaram, assim, a comprar algumas ações bancárias, enquanto vendiam outras.

O Bank Mandiri constava tanto da lista de compras líquidas de investidores estrangeiros como da lista de ações que pressionaram o IHSG em baixa. As compras de investidores estrangeiros representam apenas uma parte da negociação de uma ação; o seu preço também reflecte transacções de investidores nacionais.

Fora do sector bancário, os investidores estrangeiros registaram compras líquidas de 13,42 mil milhões de rupias na Puradelta Lestari e de 12,34 mil milhões na Indofood CBP Sukses Makmur. A GoTo Gojek Tokopedia atraiu 8,07 mil milhões de rupias, enquanto a Indosat recebeu 6,51 mil milhões.

A Astra Agro Lestari, a Adaro Andalan Indonesia e a Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul também registaram compras líquidas de menor dimensão por parte de investidores estrangeiros. As compras foram selectivas, enquanto o saldo muito mais amplo de ações em alta e em queda permaneceu fortemente negativo.

Alívio nos preços do petróleo desvanece-se com o regresso dos riscos ligados ao Irão

O petróleo Brent caiu 7,63% para 104,77 dólares por barril na segunda-feira, 2 de novembro, enquanto o West Texas Intermediate dos EUA recuou 7,36% para 96,46 dólares. A descida ocorreu na sequência de expectativas de progressos para pôr fim à guerra que envolve os Estados Unidos, Israel e o Irão, após conversações com a participação de responsáveis iranianos e cataris.

O Presidente iraniano, Masoud Pezeshkian, afirmou que Teerão procuraria resolver o conflito através do diálogo. O Presidente dos EUA, Donald Trump, também disse que poderia ser possível chegar a um acordo para pôr fim à guerra.

Para a Indonésia, petróleo mais barato pode reduzir os custos das importações e aliviar a pressão sobre as despesas públicas e os preços no consumidor. Isso é importante porque o país é importador líquido de petróleo: compra mais petróleo ao estrangeiro do que vende para fora.

Na tarde de terça-feira, o Brent tinha recuperado cerca de 0,9%, para 105,70 dólares por barril. A Stockbit afirmou que as perspectivas de retoma das negociações se tinham deteriorado após um ataque militar dos EUA à ilha iraniana de Qeshm. Os investidores estavam, por isso, a ponderar a descida dos preços do petróleo na segunda-feira face às novas preocupações com o conflito.

A queda de 4,29% do sector energético também mostrou que o petróleo mais barato teve consequências diferentes em várias áreas do mercado. Custos de importação mais baixos podem beneficiar a economia em geral, enquanto preços mais baixos das matérias-primas podem reduzir as perspectivas de receitas das empresas que as vendem.

Rupia e mercado obrigacionista continuam sob pressão

A rupia fechou a 18.148 por dólar dos EUA, segundo a Stockbit, a cerca de 0,2% do seu nível mais fraco de sempre, de 18.183, registado a 28 de outubro. Uma rupia mais fraca encarece, em moeda local, as compras denominadas em dólares, incluindo as importações de petróleo.

A taxa de rendibilidade das obrigações do Estado indonésio a 10 anos atingiu cerca de 7,81% durante a negociação de 2 de novembro, o valor mais elevado desde maio de 2020. Recuou para cerca de 7,72% no fecho de terça-feira.

A taxa de rendibilidade de uma obrigação corresponde ao retorno disponível ao preço de mercado actual. Em geral, as taxas sobem quando os preços das obrigações descem. Taxas mais elevadas podem traduzir-se em custos de financiamento superiores quando o Governo emite nova dívida e, ao mesmo tempo, oferecer aos investidores uma alternativa à detenção de ações.

O Comité de Estabilidade do Sistema Financeiro, ou KSSK, tinha uma reunião e uma conferência de imprensa agendadas para 3 de novembro, para debater as condições financeiras no terceiro trimestre. Os investidores aguardavam a sua avaliação das perdas no mercado bolsista, da fraqueza da rupia e das regras recentes para o mercado de capitais. Os dados da inflação eram outro dos temas nacionais em foco.

A Stockbit descreveu a queda das ações na terça-feira como a mais profunda desde 16 de outubro, quando a MSCI iniciou uma consulta sobre uma proposta para reclassificar a Indonésia como mercado autónomo. Essa classificação colocaria a Indonésia fora dos principais grupos da MSCI de mercados desenvolvidos, emergentes e de fronteira, uma preocupação para os investidores cujas carteiras acompanham essas categorias.

Votação nos EUA e dados da China agravam um cenário difícil

As eleições intercalares dos EUA realizaram-se a 3 de novembro, com os Democratas a procurarem conquistar o controlo do Congresso aos Republicanos do Presidente Trump. O Election Lab da Universidade da Florida contabilizou mais de 57 milhões de votos antecipados até segunda-feira, contra 46 milhões nas eleições intercalares de 2022, um aumento superior a 11 milhões.

O Congresso participa na definição das leis e das despesas dos EUA, pelo que a sua composição política é importante para os investidores que avaliam a futura política económica. A sessão de negociação na Indonésia decorreu enquanto essa incerteza eleitoral continuava a fazer parte do contexto global.

Os dados da indústria transformadora da China deram um sinal mais animador. O índice de gestores de compras da indústria transformadora RatingDog registou 52,0 em outubro, ligeiramente abaixo dos 52,1 de setembro, mas acima da previsão do mercado de 51,6. Uma leitura superior a 50 indica expansão da actividade.

Outubro foi o 11.º mês consecutivo de expansão. A produção cresceu ao ritmo mais rápido dos últimos seis meses, apoiada por novas encomendas e lançamentos de produtos. A procura de exportações também aumentou, embora mais lentamente do que em setembro.

As perdas do IHSG prolongaram uma queda que já era acentuada. A RTI indicou uma descida mensal de 20,81%, uma queda de 43,28% desde o início de 2026 e um recuo de 39,59% no ano anterior. A sessão de terça-feira sucedeu à queda do mercado a 29 de outubro, quando o índice tinha recuado 2,55% até ao final da manhã, à medida que as vendas se alargavam às principais ações.

Principais pontos

• O IHSG fechou nos 4.904,29 pontos a 3 de novembro, menos 192,54 pontos, ou 3,78%.
• A BBRI, a BBCA, a AMMN, a BMRI e a TLKM representaram, em conjunto, cerca de 37% da perda do índice.
• A RTI registou 624 ações em queda e 57 em alta; todos os sectores recuaram.
• A Stockbit apontou para saídas líquidas de investidores estrangeiros no valor de 575 mil milhões de rupias no dia, face a 831,55 mil milhões durante a primeira sessão.
• A queda ocorreu um dia depois de a BEI ter começado a excluir do índice de referência as ações HSC.
• A rupia fechou perto do seu nível mais fraco de sempre, enquanto os novos riscos ligados ao Irão complicaram os benefícios da descida dos preços do petróleo.