Bangladesh deverá ultrapassar a Índia no PIB per capita em 2026, mas a Índia mantém vantagem em paridade do poder de compra

Uma vantagem de 137 dólares numa economia oito vezes menor

Segundo dados atribuídos às Perspetivas da Economia Mundial de outubro do Fundo Monetário Internacional, prevê-se que o Bangladesh produza 2 886 dólares de produto económico por pessoa em 2026, face a 2 749 dólares na Índia. A diferença de 137 dólares colocaria o Bangladesh cerca de 5% à frente num indicador de progresso económico acompanhado de perto.

A economia da Índia continuaria a ser muito maior: 4,15 biliões de dólares, contra 506,4 mil milhões de dólares no Bangladesh, ou seja, cerca de 8,2 vezes mais produção. A Índia também lidera quando a comparação tem em conta os preços locais: a produção por pessoa prevista, em paridade do poder de compra, é de 12 998 dólares, contra 10 884 dólares no Bangladesh.

A previsão inclui uma ressalva importante quanto à data a que se refere. Os dados atribuídos às Perspetivas de 14 de abril do FMI apontam para 2 911 dólares no Bangladesh e 2 812 dólares na Índia em 2026, com a Índia a ultrapassar o Bangladesh em 2027. Os dados de outubro situam essa inversão apenas em 2029. A dimensão e a duração da vantagem prevista para o Bangladesh dependem, por isso, da edição da previsão utilizada.

Para os cerca de 175 milhões de habitantes do Bangladesh, as pressões mais imediatas são o custo elevado dos bens essenciais, o abrandamento do crescimento e o acesso a emprego digno. As fábricas de vestuário, as remessas dos trabalhadores no estrangeiro e a maior participação das mulheres no emprego sustentaram o progresso económico ao longo de duas décadas. As importações de energia e as perturbações nas rotas marítimas estão agora a pôr esses ganhos sob pressão.

O que mede realmente o PIB por pessoa

O produto interno bruto, ou PIB, mede o valor dos bens e serviços produzidos num país. Dividir esse total pela população dá o PIB por pessoa, também chamado PIB per capita. Um país com uma economia menor pode ocupar uma posição superior se tiver muito menos pessoas a partilhar essa produção.

Os 2 886 dólares previstos para o Bangladesh são uma medida média da produção. Os rendimentos das famílias dependem dos salários, do emprego, dos rendimentos das empresas e das transferências, enquanto as condições de vida também dependem dos preços e do acesso a serviços. Um proprietário de uma fábrica, um trabalhador do vestuário e um licenciado desempregado podem ter realidades muito diferentes, apesar de estarem abrangidos pela mesma média nacional.

As exportações contribuem para o PIB através da produção realizada no país. O vestuário fabricado no Bangladesh conta, mesmo quando o comprador vive no estrangeiro. O dinheiro enviado para casa pelos bangladeshianos que trabalham no estrangeiro é, em geral, registado como uma transferência proveniente do exterior da economia; apoia as despesas das famílias e fornece moeda estrangeira, mas não é diretamente acrescentado à produção interna.

O Gabinete de Estatística do Bangladesh fixou o PIB final por pessoa no exercício de 2024/25 em 2 625 dólares. Essa estimativa nacional definitiva e as projeções do FMI dizem respeito a períodos e fases de cálculo diferentes. As previsões estimam o que poderá acontecer; as estatísticas finais incorporam informação recolhida após o fim do período.

Porque podem as taxas de câmbio alterar a classificação

A taka e a rupia são importantes porque a comparação principal converte a produção nacional em dólares dos Estados Unidos. Os economistas chamam-lhe PIB nominal: produção avaliada a preços correntes e convertida às taxas de câmbio em vigor.

Uma moeda mais fraca reduz o valor, em dólares, da produção medida nessa moeda. As fábricas podem produzir mais bens e as empresas prestar mais serviços, enquanto a produção conjunta cresce mais lentamente em dólares. Pelo contrário, uma moeda mais estável pode favorecer a posição de um país numa classificação internacional.

Zahid Hossain, antigo economista-chefe do Banco Mundial, apontou as oscilações cambiais como uma das razões para a alteração da comparação. A desvalorização da taka também ajuda a explicar por que motivo a Índia recuperou a liderança em 2025, depois de o Bangladesh ter estado à frente na série histórica citada para 2018 a 2024, incluindo a inversão amplamente discutida em 2020.

Dados anteriores também colocam o Bangladesh à frente entre 1989 e 2002. Os países têm alternado de posição em diferentes períodos económicos, pelo que a mudança prevista para 2026 se insere numa história mais longa. Para as famílias, a questão pertinente é a forma como a produção, o emprego e o poder de compra evoluem em conjunto.

A Índia lidera após o ajustamento aos preços locais

A paridade do poder de compra, geralmente abreviada para PPC, ajusta as diferenças no custo dos bens e serviços. Expressa a produção numa unidade comum chamada dólar internacional, permitindo uma comparação que tem em conta os níveis de preços locais, em vez de depender apenas dos mercados cambiais.

Os 12 998 dólares por pessoa previstos para a Índia em 2026 são mais 2 114 dólares do que os 10 884 dólares do Bangladesh. Após o ajustamento aos preços, a Índia tem uma vantagem de cerca de 19,4%, invertendo a ordem da comparação em dólares nominais. Os valores em PPC descrevem a produção média ajustada aos preços; o poder de compra de cada família continua a depender do seu próprio rendimento.

Os valores da previsão de abril também mostram a Índia à frente em PPC. Apontam para uma produção por pessoa em 2025 de 11 789 dólares na Índia e 10 271 dólares no Bangladesh, uma diferença de cerca de 15%. A previsão coloca os valores em 2031 em 18 485 dólares para a Índia e 14 857 dólares para o Bangladesh, uma vantagem indiana de cerca de 24%.

A série de projeções fiscais de outubro aponta para uma diferença mais ampla em PPC, de cerca de 45% em 2031. Ambas as trajetórias preveem que a Índia mantenha a vantagem em poder de compra, embora indiquem ritmos de mudança diferentes. As oscilações cambiais, a inflação e as revisões das previsões de produção podem alterar estas comparações.

As fábricas de vestuário ajudaram o Bangladesh a recuperar terreno

A indústria do vestuário do Bangladesh, avaliada em cerca de 38 mil milhões de dólares, tem sido fundamental para o crescimento do país. O vestuário pronto a usar representa mais de 80% das receitas de exportação, ligando as fábricas e os trabalhadores do país a clientes em todo o mundo.

O economista indiano Santosh Mehrotra descreveu o avanço económico de longo prazo do Bangladesh como resultado da combinação de um crescimento anual próximo dos 6% com a diminuição do crescimento populacional. Quando a produção aumenta mais depressa do que a população, a produção média por pessoa sobe. O aumento do número de mulheres com emprego remunerado e o apoio das remessas às despesas das famílias também contribuíram para o progresso do Bangladesh.

Mehrotra destacou o contributo crescente da indústria transformadora para a economia do Bangladesh e elogiou a forma como o país aproveitou os mercados de exportação:

«Esse é um aspeto positivo do crescimento da indústria transformadora orientada para a exportação que o Bangladesh está a conseguir desenvolver», afirmou.

A percentagem da indústria transformadora no valor acrescentado bruto do Bangladesh subiu de 16,6% em 2014 para 22% em 2025, um aumento de 5,4 pontos percentuais. O valor acrescentado bruto mede o contributo dos produtores depois de subtrair os bens e serviços utilizados na produção, ajudando a evitar que os mesmos fatores de produção sejam contabilizados repetidamente.

Os dados do Banco Mundial citados por Mehrotra apontam para uma descida do valor acrescentado da indústria transformadora na Índia, de 15,1% do PIB em 2014 para 13,5% em 2024, ou seja, menos 1,6 pontos percentuais. Os dados referem-se a anos finais diferentes e a medidas da economia ligeiramente distintas, mas mostram que a indústria transformadora passou a representar uma parcela maior no Bangladesh, enquanto a sua percentagem diminuiu na Índia.

A inflação e o crescimento revelam uma realidade mais difícil para as famílias

Na comparação principal para 2026, o Bangladesh enfrenta uma maior pressão sobre os preços. A inflação média dos preços no consumidor está projetada em 8,7%, contra 5% na Índia, uma diferença de 3,7 pontos percentuais. Uma inflação mais elevada significa que as famílias precisam de mais dinheiro para continuar a comprar o mesmo conjunto de bens e serviços.

O crescimento económico da Índia está projetado em cerca de 7%, contra 3,6% no Bangladesh nessa comparação. O crescimento real exclui o efeito da subida dos preços e mede as variações no volume de produção. O ritmo mais forte da Índia proporciona às empresas um mercado em expansão maior, enquanto o abrandamento do Bangladesh dificulta a criação de novos empregos e a atração de investimento.

As perspetivas orçamentais do Bangladesh são ainda mais fracas. A revisão em baixa das previsões de crescimento do Bangladesh do FMI aponta para uma expansão de 3,2% e uma inflação de 10,9% no exercício de 2026/27. Estas projeções orçamentais abrangem um período de referência diferente da comparação principal para 2026. Mostram a pressão que o país enfrenta à medida que se aproxima do próximo exercício financeiro.

A revisão em alta das previsões de crescimento da Índia aponta para uma expansão de 7% em ambos os exercícios financeiros terminados em março de 2027 e março de 2028. A forte procura interna, os serviços e o investimento sustentam estas perspetivas, embora o petróleo caro e a desvalorização da rupia também afetem as famílias e as empresas indianas.

Selim Raihan, diretor executivo da South Asian Network on Economic Modeling, apontou o fraco crescimento, a estagnação do investimento e a inflação como problemas prementes do Bangladesh. Para os trabalhadores e os empregadores, o aumento da produção por pessoa é mais vantajoso quando se traduz em melhores rendimentos, energia fiável e investimento suficiente para criar emprego.

A dependência energética expõe fábricas e famílias

O Bangladesh importa cerca de 95% do petróleo e do gás natural liquefeito de que necessita, uma grande parte proveniente do Médio Oriente. O gás natural liquefeito, ou GNL, é gás arrefecido até se tornar líquido, para poder ser transportado em navios.

A guerra que envolve o Irão, os Estados Unidos e Israel perturbou o tráfego marítimo na zona do estreito de Ormuz e desestabilizou o abastecimento energético. O Bangladesh tem de gerir o custo e a disponibilidade dos combustíveis importados, ao mesmo tempo que enfrenta perturbações no transporte de mercadorias pelo mar Vermelho e pelo Médio Oriente.

Os fabricantes de vestuário enfrentam pressões em ambas as fases da produção. Os problemas energéticos podem aumentar os custos ou interromper a atividade das fábricas, enquanto as perturbações no transporte marítimo podem atrasar as entregas aos compradores estrangeiros. Como o vestuário representa mais de quatro quintos das receitas de exportação, os problemas neste setor fazem-se sentir muito para além de cada fábrica.

A Índia tem uma atividade económica mais diversificada, que inclui a agricultura, a indústria transformadora, a tecnologia e os serviços empresariais, apoiados por um vasto mercado interno. A exposição à energia importada continua a ser relevante, mas o país dispõe de mais fontes de procura e produção para além das exportações.

A vantagem projetada volta a mudar antes de 2031

A trajetória da previsão de outubro atribui ao Bangladesh uma vantagem nominal temporária, antes de um crescimento mais rápido colocar a Índia à frente. A sequência prevista é a seguinte:

• 2026: O Bangladesh atinge 2 886 dólares por pessoa, contra 2 749 dólares na Índia.
• 2027: O Bangladesh sobe para 3 219 dólares, contra 3 036 dólares na Índia, uma vantagem de 183 dólares.
• 2028: O Bangladesh mantém uma vantagem reduzida.
• 2029: A Índia passa para a frente, com 3 661 dólares, contra 3 334 dólares no Bangladesh.
• 2031: A série de previsões fiscais coloca a Índia nos 4 389 dólares e o Bangladesh nos 3 680 dólares, uma diferença de 709 dólares.

Prevê-se que a economia total da Índia atinja 6,74 biliões de dólares no exercício de 2031, contra 674,4 mil milhões de dólares no Bangladesh. Estes valores fariam da economia indiana cerca de 10 vezes maior, face às aproximadamente oito vezes da comparação atual. A série fiscal coloca a produção inicial da Índia nos 4,06 biliões de dólares, juntamente com o valor de 4,15 biliões utilizado na comparação principal para 2026.

Nessa série fiscal, o crescimento do Bangladesh desce para 2,21% no exercício de 2028, antes de recuperar para 2,97% no exercício de 2031. A economia de 674,4 mil milhões de dólares projetada para o Bangladesh em 2031 ainda deixaria por percorrer um caminho considerável até à ambição de atingir um bilião de dólares em 2034.

A dimensão da Índia também se reflete na ultrapassagem do Japão prevista para 2027. A dimensão total da economia é relevante para a amplitude do mercado e da base produtiva de um país, enquanto a produção por pessoa responde a uma questão diferente: quanta produção existe em relação à população.

O emprego e as comparações regionais completam o quadro

O Bangladesh e a Índia continuam abaixo de várias economias mais pequenas do Sul da Ásia em termos de produção nominal por pessoa. As projeções para o exercício de 2026 colocam as Maldivas nos 19 507 dólares, o Sri Lanka nos 5 062 dólares e o Butão nos 4 933 dólares. O Paquistão deverá atingir 1 836 dólares e o Nepal, 1 540 dólares.

A capacidade do Bangladesh para transformar o progresso económico em emprego adequado é outra preocupação premente. As conclusões do FMI sobre a crise de emprego entre os jovens qualificados apontam para uma taxa de desemprego próxima dos 29% entre os jovens com elevadas qualificações. Quase metade dos trabalhadores com elevadas qualificações ocupa empregos abaixo do seu nível de formação.

O FMI prevê também que a população do Bangladesh com idades entre os 15 e os 64 anos cresça cerca de 10% a 12% entre 2025 e 2035. Isso cria uma oportunidade para expandir a produção, mas também exige que a indústria transformadora e os serviços gerem trabalho produtivo em quantidade suficiente.

Nos dois países, o acesso desigual aos benefícios do crescimento continua a ser um problema, com a riqueza cada vez mais concentrada nas famílias mais abastadas. O emprego, os salários, os preços e a distribuição do rendimento determinam de que forma o progresso económico nacional chega às famílias. A vantagem projetada do Bangladesh na produção em dólares por pessoa coexiste com estes desafios concretos.

Principais pontos

• Os dados da previsão de outubro colocam o PIB por pessoa do Bangladesh em 2 886 dólares em 2026, contra 2 749 dólares na Índia.
• A Índia lidera em paridade do poder de compra por cerca de 19,4% e tem uma economia aproximadamente oito vezes maior.
• A previsão de abril situa o regresso da Índia à liderança nominal em 2027; a trajetória de outubro aponta para 2029.
• Os ganhos da indústria transformadora do Bangladesh estão sob pressão devido à inflação, ao abrandamento do crescimento, à energia importada e às perturbações no transporte marítimo.
• O emprego, os rendimentos das famílias e os preços locais determinam a forma como o progresso económico se traduz nas condições de vida quotidianas.