Vitória dos democratas nas intercalares abre oportunidades comerciais à Índia, mas Trump mantém instrumentos para impor tarifas

Índia ganha margem negocial enquanto Washington se prepara para um governo dividido

A Índia enfrenta uma nova escolha em relação a um acordo comercial proposto que envolve compras americanas no valor de 500 mil milhões de dólares ao longo de cinco anos, depois de os democratas terem conquistado o controlo das duas câmaras do Congresso dos EUA nas eleições intercalares de novembro de 2026. O presidente Donald Trump perdeu apoio político para a sua agenda, mas mantém várias vias legais para aumentar as tarifas e exigir concessões a Nova Deli.

Os resultados divulgados a 4 de novembro indicavam que os democratas tinham conquistado cinco lugares no Senado e mais de meia dúzia de círculos eleitorais na Câmara dos Representantes. A contagem prosseguia e a certificação deveria demorar vários dias. A insatisfação com o custo de vida, os direitos aduaneiros sobre as importações e a guerra contra o Irão ditaram o revés dos republicanos.

Para a Índia, a oportunidade imediata é dispor de maior margem para negociar o acesso aos mercados americanos, sem se apressar a aceitar exigências que afetem a agricultura, os bens industriais e o comércio digital. Responsáveis indianos, que falaram sob anonimato por não estarem autorizados a comentar publicamente, afirmaram que uma maior supervisão do Congresso poderia aliviar a pressão sobre Nova Deli.

Os especialistas em comércio também veem um risco no sentido inverso: Trump poderá tentar chegar rapidamente a um acordo com a Índia para demonstrar que ainda consegue obter resultados no estrangeiro. A questão central é, por isso, saber quanto alívio tarifário duradouro a Índia consegue garantir em troca da abertura dos seus próprios mercados.

Porque é que o custo de vida se transformou numa reação eleitoral

A sondagem AP Voter Poll, realizada pela SSRS, concluiu que 39% dos eleitores apontaram a economia como a questão mais importante do país, à frente da democracia, com 32%, e da imigração, com 14%. Quase três quartos avaliaram negativamente as condições económicas, enquanto 65% disseram que as políticas de Trump as tinham agravado.

A inflação foi de 3,7%, face aos 2,4% quando Trump regressou à Casa Branca. Trata-se de um aumento de 1,3 pontos percentuais, que coloca a inflação 1,7 pontos percentuais acima da meta de 2% da Reserva Federal. Para as famílias, a inflação persistente significa que os preços continuam a subir, mesmo que a um ritmo mais lento do que durante uma subida anterior.

As tarifas agravaram a pressão. O direito aduaneiro sobre uma importação é cobrado à empresa que introduz o produto nos Estados Unidos. A investigação referida na cobertura concluiu que grande parte do custo acaba por ser suportada pelos consumidores americanos, através de preços mais elevados. Uma sondagem da ABC News concluiu que 64% dos inquiridos consideravam que as tarifas tinham ido longe demais.

A guerra no Irão trouxe uma segunda fonte de pressão. Os preços dos combustíveis no retalho terão subido quase 50% desde o início do conflito. A sondagem AP Voter Poll concluiu que 62% consideravam errada a decisão de lançar uma ação militar contra o Irão, e 74% disseram que o conflito foi um fator importante ou decisivo no seu voto para o Congresso.

O que o Congresso pode mudar e o que Trump ainda controla

O controlo democrata dá às comissões do Congresso mais poderes para investigar decisões tarifárias, interrogar responsáveis da administração e analisar os efeitos nas empresas e nos consumidores. O Congresso também controla a legislação e a despesa federal, o que dá aos legisladores instrumentos para negociar com a Casa Branca.

O especialista em comércio Biswajit Dhar afirmou que as comissões poderiam escrutinar as restrições às importações e usar as decisões orçamentais para procurar concessões. Propostas associadas ao senador Ron Wyden, apontado como provável presidente da Comissão de Finanças do Senado, e a Charles Schumer, tido como futuro líder da maioria, contestariam o controlo presidencial da política comercial. A proposta de Schumer revogaria várias competências utilizadas por Trump, incluindo as previstas na Secção 301 da Lei do Comércio de 1974.

A aprovação dessas alterações exigiria mais do que a vitória em votações nas comissões. Trump pode vetar legislação, e para anular um veto presidencial é necessária uma maioria de dois terços em cada câmara. As regras processuais do Senado também podem dificultar o avanço da legislação. O novo Congresso toma posse em janeiro de 2027, pelo que os seus plenos poderes legislativos e das comissões não entram em vigor logo após a noite eleitoral.

Trump deu sinais de resistência ao publicar na Truth Social uma fotografia de um boné vermelho com a palavra «VETO». Disse também estar disposto a cooperar com os democratas em questões como a imigração.

O antigo embaixador indiano Mohan Kumar defendeu que um presidente condicionado no plano interno pode dedicar mais atenção aos assuntos externos. Na sua avaliação, Trump pode continuar a usar poderes executivos no comércio, na segurança e na diplomacia durante o resto do mandato, que termina em janeiro de 2029.

O quadro de fevereiro ainda aguarda um acordo definitivo

A Índia e os Estados Unidos anunciaram, em fevereiro de 2026, um quadro para um acordo comercial intercalar. O acordo definitivo ainda não foi assinado nem aplicado. A troca proposta combina reduções dos direitos aduaneiros indianos e grandes compras de produtos americanos com taxas aduaneiras americanas mais baixas sobre muitas exportações indianas.

A Índia reduziria ou eliminaria os direitos aduaneiros sobre bens industriais americanos e uma série de produtos agrícolas e alimentares, incluindo rações para animais, frutos de casca rija, fruta, óleo de soja, vinho e bebidas espirituosas. O quadro previa também compras de bens americanos no valor de 500 mil milhões de dólares ao longo de cinco anos, incluindo energia, aeronaves, metais preciosos, produtos tecnológicos e carvão de coque.

Esse compromisso de compras corresponde, em média, a 100 mil milhões de dólares por ano durante os cinco anos. A sua dimensão torna importantes as condições de execução: as empresas indianas e os compradores públicos teriam de considerar os preços, a procura e os fornecedores concorrentes ao fazer as compras.

A tarifa recíproca americana proposta era de 18% sobre muitos produtos indianos, incluindo vestuário, têxteis, artigos de couro, calçado, plásticos, produtos químicos e algumas máquinas. O quadro previa também a eliminação de tarifas sobre determinados produtos aeronáuticos, medicamentos genéricos, pedras preciosas e diamantes, bem como acesso preferencial em setores de interesse mútuo.

O secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, afirmou que os países estavam «incrivelmente perto» de assinar e que «99% do trabalho» estava concluído. O ministro do Comércio indiano, Piyush Goyal, disse que o acordo daria à Índia uma vantagem competitiva. Não foi anunciada uma data para a assinatura definitiva.

Porque é que os valores das tarifas exigem uma explicação cuidadosa

A exposição da Índia às tarifas mudou repetidamente, e várias taxas diferentes referem-se a fases ou categorias comerciais distintas. As tarifas sobre produtos indianos chegaram a um máximo divulgado de 50%, enquanto o quadro de fevereiro propunha uma taxa recíproca de 18% sobre muitos produtos.

A decisão do Supremo Tribunal de 20 de fevereiro, no caso Learning Resources, Inc. v. Trump, anulou as tarifas recíprocas impostas ao abrigo da Lei dos Poderes Económicos de Emergência Internacional. Após essa decisão, a taxa geral de base foi indicada como sendo de 10%, enquanto as tarifas atualmente aplicadas à maioria dos países, à exceção da China, foram também apontadas como estando entre 10% e 12,5%.

As tarifas setoriais seguem uma via diferente. Foi noticiado que as importações de aço e alumínio, incluindo as provenientes da Índia, continuavam sujeitas a tarifas de 50% ao abrigo da Secção 232 da Lei de Expansão do Comércio de 1962. Essas tarifas sobreviveram à decisão judicial sobre os poderes de emergência para impor tarifas.

Ajay Srivastava, fundador da Global Trade Research Initiative, alertou também que um futuro acordo poderia deixar os produtos indianos sujeitos a direitos adicionais de 15 a 18 pontos percentuais acima das tarifas normais americanas. O seu aviso diz respeito à possível estrutura de um acordo negociado, enquanto a taxa de 18% do quadro e a taxa de base posterior se referem a fases diferentes da política tarifária.

Para um exportador, o cálculo prático depende do produto, da base legal da tarifa e da eventual aplicação de outra taxa. Uma única percentagem em destaque não descreve todas as remessas.

Duas investigações podem redefinir as condições de negociação

Prevê-se que o Gabinete do Representante Comercial dos Estados Unidos divulgue as conclusões de uma investigação sobre o excesso de capacidade industrial ao abrigo da Secção 301 da Lei do Comércio de 1974. A administração poderá usar essas conclusões para impor novas tarifas e reabrir acordos tarifários com parceiros, incluindo a Índia.

Excesso de capacidade significa que a capacidade de produção ultrapassa a procura disponível para a absorver. Washington receia que os apoios estatais ou outras políticas no estrangeiro incentivem uma produção excessiva, que depois chega aos mercados americanos a preços prejudiciais para os produtores nacionais.

Uma investigação diferente ao abrigo da Secção 301 incidiu sobre se os parceiros comerciais estavam a fazer o suficiente para impedir a importação de bens produzidos com recurso a trabalho forçado. Nesse processo, foi anunciada uma tarifa de 10% sobre a Índia. A investigação sobre a produção industrial representa uma possível fonte adicional de tarifas.

A Secção 301 permite aos Estados Unidos responder a práticas estrangeiras que considere injustas ou prejudiciais ao comércio americano. A Secção 232 permite restringir importações consideradas uma ameaça à segurança nacional. Ambas assentam em leis previamente aprovadas pelo Congresso, permitindo à administração agir sem pedir uma nova votação para cada medida.

Um acordo rápido pode implicar concessões desiguais

Srivastava prevê que a derrota eleitoral aumente a vontade de Trump de alcançar um acordo visível com a Índia. Disse que o apoio à indústria nacional, a cadeias de abastecimento mais fortes e a tarifas protecionistas atravessa agora os dois principais partidos americanos, incluindo os democratas preocupados com os empregos sindicalizados.

Srivastava, fundador da Global Trade Research Initiative, descreveu a pressão que espera que a Índia enfrente:

Com a influência da política externa a falhar perante a Rússia, a China e o Irão, Trump precisa de uma vitória rápida. É de esperar uma pressão acrescida sobre a Índia para fechar um acordo comercial e provar o poderio americano.

A sua principal preocupação é o tratamento dos direitos aduaneiros normais sobre as importações, conhecidos como tarifas de Nação Mais Favorecida. Apesar do nome, a NMF corresponde, em geral, à tarifa normal que um membro da Organização Mundial do Comércio aplica aos restantes membros. Nos termos da estrutura proposta, a Índia reduziria muitas dessas tarifas para os produtos americanos, enquanto Washington manteria as suas tarifas normais e concederia isenções de taxas adicionais.

O especialista da OMC Abhijit Das alertou que o acesso preferencial dos produtos americanos poderia violar os compromissos da Índia em matéria de NMF, a menos que o acordo se enquadrasse numa exceção, como um acordo de comércio livre válido. Questionou se um acordo sem reduções correspondentes das tarifas normais americanas cumpriria esse requisito.

Deep Pal, diretor de geopolítica e políticas da Koan Advisory Group, vê uma oportunidade do lado indiano. Disse que os negociadores poderiam concluir que a posição política enfraquecida de Trump torna possível um acordo melhor, incentivando a retoma das conversações. Os incentivos em confronto são concretos: Washington quer um acordo que possa apresentar como uma vitória, enquanto Nova Deli procura vantagens duradouras face aos exportadores concorrentes.

O Irão e o petróleo russo ligam o comércio à segurança energética

A guerra contra o Irão afeta a Índia através dos preços da energia e do transporte marítimo, além da diplomacia. O encerramento efetivo do estreito de Ormuz perturbou uma rota vital para o transporte de petróleo. A Índia é um grande comprador de petróleo do Médio Oriente, pelo que a continuação das perturbações acarreta custos para os transportes, a indústria e as famílias.

Após as eleições, Trump manteve a decisão de atacar o Irão, reconhecendo ao mesmo tempo que o Irão foi «parte» da razão para as perdas dos republicanos. Nova Deli acompanhará a evolução para perceber se o resultado incentiva negociações mais sérias para pôr fim ao conflito.

A energia russa é outro ponto de pressão. A Lei Lindsey O. Graham de 2026, relativa a sanções contra a Rússia e o Irão, assinada em setembro, prevê tarifas até 100% sobre os principais compradores de petróleo e gás russos. Trump manteve essas disposições suspensas ao abrigo dos poderes em matéria de interesse nacional.

Em agosto, o crude russo representou cerca de 44% das importações de petróleo da Índia. Essa percentagem mostra por que motivo uma nova ameaça tarifária poderia afetar muito mais do que as negociações comerciais bilaterais. A legislação sobre sanções recebeu apoio tanto dos republicanos como dos democratas, deixando a Índia exposta a pressões dos dois partidos.

O antigo embaixador Anil Trigunayat esperava que o revés eleitoral condicionasse as decisões que afetam a segurança energética da Índia. Srivastava aconselhou Nova Deli a procurar concessões vinculativas, preservando ao mesmo tempo a capacidade da Índia para tomar as suas próprias decisões em matéria de energia e desenvolvimento.

Vistos e defesa seguem vias distintas

Os profissionais indianos e as empresas tecnológicas também acompanharão o escrutínio do Congresso às restrições aos vistos H-1B, que permitem aos empregadores americanos contratar pessoas para funções especializadas. A Microsoft, a Tata Consultancy Services e a Infosys estão entre as empresas que dependem deste programa.

A administração anunciou, em setembro de 2025, uma taxa de 100 000 dólares para determinados novos pedidos de visto H-1B. Dois tribunais federais bloquearam posteriormente a aplicação da medida, e os Serviços de Cidadania e Imigração dos Estados Unidos começaram a aprovar pedidos sem exigir o pagamento. Os legisladores democratas poderão analisar os efeitos económicos das restrições através de audições e legislação.

A cooperação em matéria de defesa tem uma base mais estável. A Índia e os Estados Unidos assinaram, em outubro de 2025, um quadro de cooperação com a duração de 10 anos, abrangendo tecnologias críticas, partilha de informações e produção conjunta de equipamento militar. As preocupações partilhadas em relação à China sustentam essa relação nos dois partidos americanos.

As investigações do Congresso sobre os negócios da família Trump poderão aumentar o escrutínio de empresas com relações comerciais relevantes, incluindo empresas indianas. Esses inquéritos decorreriam em paralelo, mas separadamente, das decisões sobre tarifas, vistos e cooperação em matéria de defesa.

As datas que marcaram as negociações

As negociações comerciais decorreram em paralelo com decisões judiciais, sanções energéticas e conflitos militares. Vários acontecimentos ajudam a explicar por que motivo o quadro de fevereiro se encontra agora num contexto político e jurídico diferente.

• Outubro de 2025: A Índia e os Estados Unidos assinaram um quadro de cooperação em matéria de defesa com a duração de 10 anos.
• 6 de fevereiro de 2026: Os países divulgaram uma declaração conjunta que definia o quadro comercial intercalar proposto e o compromisso de compras no valor de 500 mil milhões de dólares.
• Fevereiro de 2026: O ataque ao Irão deu início a um conflito que viria a perturbar o abastecimento energético e a fazer subir os custos dos combustíveis.
• 20 de fevereiro de 2026: O Supremo Tribunal anulou as tarifas recíprocas impostas ao abrigo dos poderes económicos de emergência.
• Setembro de 2026: Trump assinou legislação que autoriza tarifas até 100% sobre os principais compradores de energia russa.
• 4 de novembro de 2026: Os resultados divulgados das eleições intercalares indicaram que os democratas conquistaram o controlo das duas câmaras do Congresso.
• Janeiro de 2027: O novo Congresso deverá tomar posse.

O próximo acontecimento comercial decisivo será a divulgação prevista das conclusões da investigação da Secção 301 sobre o excesso de capacidade industrial. O resultado ajudará a determinar a pressão tarifária que a Índia enfrentará quando as negociações forem retomadas.

Pontos-chave

• O controlo democrata do Congresso dá à Índia mais margem negocial e aumenta o escrutínio das decisões comerciais de Trump.
• Trump mantém poderes para impor tarifas ao abrigo das Secções 232 e 301, além dos poderes em matéria de sanções e do veto presidencial.
• O quadro comercial de fevereiro previa uma tarifa recíproca de 18% sobre muitos produtos indianos e compras indianas no valor de 500 mil milhões de dólares ao longo de cinco anos.
• O acordo definitivo continua por assinar, enquanto decisões judiciais posteriores e novas investigações tarifárias alteraram as condições de negociação.
• As sanções ao petróleo russo e a guerra no Irão ligam as negociações comerciais da Índia à sua segurança energética.
• As restrições aos vistos estão sob escrutínio judicial e do Congresso, enquanto a cooperação em matéria de defesa continua a ter apoio nos dois partidos americanos.