Exportações de Hong Kong disparam 64,9% com comércio de equipamento de IA a impulsionar crescimento mais rápido em mais de 40 anos

Expedições de setembro atingem 762,6 mil milhões de dólares de Hong Kong

Hong Kong exportou bens no valor de 762,6 mil milhões de dólares de Hong Kong em setembro de 2026, mais 64,9% do que um ano antes, com a procura de produtos eletrónicos ligados à inteligência artificial a impulsionar o aumento anual mais rápido das exportações mensais em mais de quatro décadas. A subida assinalou o 20.º mês consecutivo de crescimento das exportações de, pelo menos, 10%.

Os dados do Departamento de Recenseamento e Estatística, divulgados a 28 de outubro, mostram que as importações aumentaram 57,8%, para 808,9 mil milhões de dólares de Hong Kong. O comércio total de mercadorias atingiu 1 571,5 mil milhões de dólares de Hong Kong, uma subida de 61,2%. Hong Kong importou mais 46,3 mil milhões de dólares de Hong Kong em bens do que exportou, registando um défice comercial visível equivalente a 5,7% das importações.

As máquinas elétricas e o equipamento de escritório e de processamento de dados representaram 243,3 mil milhões de dólares de Hong Kong do aumento anual das exportações. As expedições para Taiwan subiram 159,3%, enquanto as exportações para os Estados Unidos aumentaram 133,4%, mostrando como a procura em vários mercados fazia subir o valor dos bens que passam pela cidade.

Os resultados mais recentes prolongam o quadro da subida das exportações em setembro: o comércio tecnológico está a expandir-se rapidamente, mas as empresas fora da cadeia de abastecimento da IA estão a beneficiar de forma mais limitada. Os comerciantes enfrentam também custos mais elevados das matérias-primas e incerteza quanto aos conflitos, às restrições comerciais e à sustentabilidade da despesa em infraestruturas de IA.

Peter Shiu, presidente do Conselho de Transportadores de Hong Kong, espera que as fortes exportações de equipamento de IA continuem ao longo do quarto trimestre de 2026. As perspetivas são menos certas para o terceiro e quarto trimestres de 2027, um lembrete de que as encomendas atuais e a procura a mais longo prazo colocam desafios de planeamento distintos às empresas.

Crescimento acelerou face a um agosto forte

O aumento das exportações em setembro foi 11,9 pontos percentuais superior ao crescimento de 53% registado em agosto. As importações evoluíram em sentido contrário: a taxa de crescimento anual abrandou de 60% em agosto para 57,8% em setembro, uma descida de 2,2 pontos percentuais.

Entre janeiro e setembro, o valor das exportações aumentou 45,2% face ao mesmo período de 2025 e as importações cresceram 45%. O comércio total atingiu 11 450,3 mil milhões de dólares de Hong Kong, mais 45,1%. O défice acumulado no comércio de bens foi de 417,7 mil milhões de dólares de Hong Kong, equivalente a 7% das importações.

Os dados trimestrais também revelaram expansão. Após ajustamento dos padrões sazonais habituais, as exportações aumentaram 8,8% entre julho e setembro, face ao período de abril a junho, enquanto as importações cresceram 7,9%. O ajustamento sazonal facilita a comparação entre períodos próximos, tendo em conta variações recorrentes como as compras para as épocas festivas e os calendários de produção.

As principais datas e períodos dos dados mostram a aceleração:

• Agosto de 2026: As exportações subiram 53% e as importações aumentaram 60% face ao ano anterior.
• Julho a setembro de 2026: Após ajustamento sazonal, as exportações cresceram 8,8% face ao trimestre anterior; as importações aumentaram 7,9%.
• Setembro de 2026: As exportações atingiram 762,6 mil milhões de dólares de Hong Kong, mais 64,9% do que em setembro de 2025.
• 28 de outubro de 2026: O Departamento de Recenseamento e Estatística divulgou os dados do comércio de mercadorias relativos a setembro.
• 3 de novembro de 2026: As estimativas preliminares do PIB mostraram uma aceleração do crescimento económico no terceiro trimestre.
• 13 de novembro de 2026: Estava prevista a divulgação de dados mais detalhados do PIB do terceiro trimestre e de uma previsão anual de crescimento atualizada.

Eletrónica representou os maiores aumentos

As máquinas, aparelhos e equipamentos elétricos, bem como as peças relacionadas, registaram em setembro um aumento das exportações de 155,6 mil milhões de dólares de Hong Kong, mais 66,2% do que um ano antes. As máquinas de escritório e as máquinas automáticas de processamento de dados acrescentaram 87,7 mil milhões de dólares de Hong Kong, com uma subida de 183,7%.

O equipamento automático de processamento de dados inclui máquinas utilizadas para tratar informação, como computadores. Um crescimento de 183,7% significa que o valor expedido foi cerca de 2,84 vezes superior ao do ano anterior. O Governo identificou as fortes exportações de produtos eletrónicos relacionados com a IA como o principal motor dos resultados de setembro.

Em conjunto, as duas categorias representaram cerca de 81% do aumento de aproximadamente 300,1 mil milhões de dólares de Hong Kong nas exportações totais de setembro. Esta comparação resulta do aumento combinado de 243,3 mil milhões de dólares de Hong Kong nestas categorias e do aumento total das exportações, calculado a partir do valor de 762,6 mil milhões de dólares de Hong Kong e do crescimento de 64,9% em setembro.

As importações revelaram uma concentração semelhante. As máquinas elétricas e as peças relacionadas aumentaram 153,5 mil milhões de dólares de Hong Kong, ou 64,5%. As máquinas de escritório e de processamento de dados subiram 60,6 mil milhões de dólares de Hong Kong, ou 142%, enquanto os equipamentos de telecomunicações e de gravação e reprodução de som aumentaram 49 mil milhões de dólares de Hong Kong, ou 81,7%.

O padrão manteve-se nos primeiros nove meses do ano. As exportações de máquinas elétricas subiram 973,7 mil milhões de dólares de Hong Kong, ou 52,6%; as de equipamento de escritório e de processamento de dados aumentaram 324,8 mil milhões de dólares de Hong Kong, ou 63,9%; e as de equipamentos de telecomunicações e de som acrescentaram 225,7 mil milhões de dólares de Hong Kong, uma subida de 51,4%.

As importações destas categorias também cresceram entre janeiro e setembro. As máquinas elétricas aumentaram 953,6 mil milhões de dólares de Hong Kong, ou 51,3%; os equipamentos de telecomunicações e de som subiram 297,3 mil milhões de dólares de Hong Kong, ou 63,3%; e os equipamentos de escritório e de processamento de dados cresceram 231,1 mil milhões de dólares de Hong Kong, ou 53,8%.

Mercados asiáticos lideraram uma expansão generalizada das exportações

As exportações para a Ásia subiram 67,5% em setembro, ligeiramente acima do aumento de 64,9% para todos os destinos. Taiwan registou um crescimento de 159,3%, seguido da Malásia, com 131,5%, da Tailândia, com 118%, de Singapura, com 77,5%, e da China continental, com 68,1%.

Outros destinos asiáticos também compraram mais bens expedidos de Hong Kong. As exportações para o Vietname aumentaram 56,1%, as destinadas ao Japão subiram 19,6% e as expedições para a Índia cresceram 7,4%. Fora da Ásia, as exportações para o México subiram 148,1%, as destinadas aos Estados Unidos aumentaram 133,4% e as expedições para os Emirados Árabes Unidos cresceram 33,9%.

Os dados mostram uma expansão a ritmos diferentes nos vários mercados. As exportações para Taiwan, Malásia, Tailândia, México e Estados Unidos mais do que duplicaram face aos níveis de um ano antes. O Japão e a Índia registaram aumentos menores.

Os dados relativos a janeiro-setembro mostram que a força das exportações não se limitou a um único mês. As exportações para Taiwan subiram 82,2%, para Singapura 81,8%, para os Estados Unidos 70,7%, para a Tailândia 64,2%, para a Malásia 62,3% e para a China continental 49,4%.

Importações revelam a dimensão dos bens que passam por Hong Kong

A Coreia do Sul registou o maior crescimento das importações em setembro entre os fornecedores destacados nos dados, com 231,1%. As importações do Vietname subiram 118,7%, as da Malásia 73,9%, as da Índia 61,3%, as da Tailândia 55,7% e as da China continental 55,6%.

As importações de Taiwan aumentaram 52,1%, as de Singapura 46,9% e as do Japão 17,3%. O crescimento das importações dos Estados Unidos e do Reino Unido foi mais lento, de 5,9% e 1,5%, respetivamente.

Nos primeiros nove meses, as importações da Coreia do Sul subiram 151,7%. Seguiram-se a Índia, com 98,5%, o Reino Unido, com 78,6%, o Vietname, com 77,5%, a Malásia, com 52,4%, e a China continental, com 46,1%.

O papel de Hong Kong como centro de reexportação ajuda a explicar a dimensão de ambos os lados da balança comercial. Os bens podem entrar na cidade vindos de uma economia produtora e ser depois expedidos para clientes noutros locais. Shiu descreveu Hong Kong como um porto comercial, e não como o local onde esses bens são produzidos.

O défice comercial visível mede a diferença entre as importações e as exportações de bens. Os serviços, como as atividades financeiras, de transporte e de turismo, são contabilizados separadamente. O défice de setembro correspondeu a 5,7% das importações, abaixo dos 7% registados entre janeiro e setembro.

Encomendas de Natal sustentaram o comércio para além da IA

Shiu afirmou que a procura sazonal também tinha contribuído para as exportações nos dois a três meses anteriores. Os produtos expedidos antes do Natal, incluindo vestuário e calçado, registavam um crescimento assinalável, a par da expansão do equipamento de IA.

As encomendas sazonais são importantes porque as lojas precisam de ter stock antes de os consumidores começarem as compras para a época festiva. Por isso, os bens atravessam portos e cadeias de abastecimento antes do próprio período de compras. Os dados de setembro captaram parte dessa preparação.

Segundo Shiu, as indústrias tradicionais estavam a beneficiar de forma mais limitada do dinamismo geral das exportações. Descreveu as condições empresariais como normais fora das categorias tecnológicas com melhor desempenho e apontou a subida dos preços das matérias-primas a montante como fonte de pressão sobre os fabricantes e comerciantes.

As empresas podem receber mais encomendas e, ao mesmo tempo, enfrentar custos mais elevados de materiais e de fundo de maneio, isto é, o dinheiro necessário para pagar as contas antes de os clientes liquidarem as faturas. Shiu relacionou algumas dessas pressões com a instabilidade no Médio Oriente e afirmou que as expectativas de um novo aumento das taxas de juro da Reserva Federal dos EUA durante 2026 estavam a agravar as preocupações com os custos dos empréstimos.

O papel comercial de Hong Kong atrai atenções

Chung Kei-fung, membro do Conselho Legislativo que representa o setor das importações e exportações, afirmou que o sistema de fabrico inteligente da China continental, aliado à rede comercial aberta de Hong Kong e à capacidade de coordenar expedições, ajudou a cidade a tornar-se um centro de trânsito para encomendas de bens de elevado valor.

A sua avaliação centrou-se na forma como Hong Kong liga a produção aos compradores. Uma cidade que gere reexportações pode beneficiar da procura de equipamento sofisticado através do comércio, da logística e de serviços comerciais associados, mesmo quando o equipamento é fabricado noutro local.

Chung instou as empresas a manterem os mercados estabelecidos e a reforçarem as ligações das cadeias de abastecimento com os mercados emergentes. Espera que a indústria da IA continue a sustentar a atividade e defendeu que Hong Kong deve consolidar o seu papel de ligação entre empresas e de criação de valor nas transações.

Os dados de setembro por destino dão um contexto concreto a esse argumento. Os fortes aumentos das expedições para a Malásia, Tailândia, Vietname e México acompanharam o rápido crescimento do comércio com os Estados Unidos, Taiwan e China continental. As empresas serviam vários mercados em expansão, em vez de dependerem do crescimento num único destino.

Dados do PIB mostram como o comércio sustentou a economia

As estimativas do PIB do terceiro trimestre de Hong Kong, divulgadas posteriormente, a 3 de novembro, mostraram um crescimento económico real de 5,2% face ao ano anterior, acima dos 4,2% do segundo trimestre. A produção aumentou 1,9% em relação ao trimestre anterior, após ajustamento sazonal.

As exportações de bens medidas para as contas nacionais subiram 30,4% em termos reais no terceiro trimestre, após um crescimento de 28,9% no segundo. As importações de bens aumentaram 29,9%, face a 29,3% anteriormente.

O aumento de 64,9% das exportações de mercadorias em setembro mede o valor das expedições a preços correntes num único mês. Os dados do PIB abrangem um trimestre completo e são ajustados às variações de preços. Ambas as medidas revelaram um reforço das exportações, embora descrevam aspetos diferentes da expansão.

A despesa interna cresceu mais lentamente do que o comércio de bens. O consumo privado aumentou 2,8% em termos reais, face a 2,9% no trimestre anterior. O investimento em ativos fixos, incluindo edifícios e equipamento, subiu 7,3%, contra 3,7% anteriormente.

As exportações de serviços cresceram 4,3%, enquanto as importações de serviços aumentaram 5,6%. Nos três primeiros trimestres, o PIB real cresceu 5,1%, a expansão mais rápida nesse período em cinco anos. Em conjunto, os dados mostram que o comércio deu um contributo substancial, enquanto a despesa das famílias avançou a um ritmo mais moderado.

Encomendas fortes coexistem com riscos de investimento e de política económica

O Governo esperava que o investimento em IA e a continuidade do crescimento económico mundial sustentassem o comércio de mercadorias. Um porta-voz do Governo apresentou essa avaliação na declaração que acompanhou os dados comerciais:

O desempenho do comércio de mercadorias de Hong Kong deverá continuar a beneficiar da atual vaga de investimento robusto relacionado com a IA e da resiliência do crescimento económico mundial,

O mesmo porta-voz identificou três riscos externos que exigem atenção:

Ainda assim, as incertezas externas exigem um acompanhamento atento, incluindo o conflito no Médio Oriente, as medidas protecionistas comerciais das principais economias e os riscos associados à rápida expansão do investimento mundial em IA.

A concentração na eletrónica torna esses riscos particularmente relevantes para os comerciantes de Hong Kong. As máquinas elétricas e o equipamento de processamento de dados representaram a maior parte do aumento das exportações em setembro, tornando a continuidade da procura nestes grupos de produtos especialmente importante para o ritmo de crescimento.

Shiu esperava que o dinamismo imediato se mantivesse em outubro, novembro e dezembro, mas manifestou incerteza quanto ao segundo semestre de 2027. A próxima atualização económica estava prevista para 13 de novembro, data em que o Governo tencionava publicar dados detalhados do PIB do terceiro trimestre e rever a previsão para 2026.

Pontos-chave

• As exportações de setembro subiram 64,9%, para 762,6 mil milhões de dólares de Hong Kong, o aumento anual mais rápido em mais de quatro décadas.
• As importações cresceram 57,8%, para 808,9 mil milhões de dólares de Hong Kong, deixando um défice comercial de bens de 46,3 mil milhões de dólares de Hong Kong.
• As máquinas elétricas e o equipamento de escritório e de processamento de dados representaram cerca de 81% do aumento anual das exportações de setembro.
• As exportações para Taiwan, Malásia, Tailândia, México e Estados Unidos mais do que duplicaram.
• As encomendas de Natal sustentaram outros produtos, mas as indústrias tradicionais enfrentaram custos mais elevados e benefícios mais limitados.
• O PIB real do terceiro trimestre cresceu 5,2%; a divulgação dos dados detalhados e de uma previsão anual atualizada estava prevista para 13 de novembro.