Lucros da BMW caem 15% com quebra das vendas na China a acelerar cortes de postos de trabalho

Quebra na China leva BMW a acelerar reestruturação

A BMW anunciou um lucro líquido de 1,45 mil milhões de euros no terceiro trimestre de 2026, a 4 de novembro, menos quase 15% do que um ano antes, uma vez que a queda de 24,8% nas entregas na China anulou o crescimento na Europa e nos Estados Unidos. As receitas recuaram 5,8%, para cerca de 30,5 mil milhões de euros, enquanto as entregas mundiais de veículos diminuíram 6,3%.

O presidente executivo, Milan Nedeljkovic, afirmou que a fabricante automóvel alemã iria acelerar a reestruturação e estava preparada para avançar com novos cortes de postos de trabalho. Um programa em curso previa cerca de 8 000 saídas até ao final de 2027, o equivalente a aproximadamente 5% dos 154 000 trabalhadores a nível mundial. Não indicou quantos postos poderão ser cortados adicionalmente.

Os resultados foram divulgados depois de um aviso sobre os lucros, a 3 de novembro, quando a BMW reduziu a previsão de rentabilidade da sua atividade automóvel para um intervalo entre uma perda de 0,5% e um lucro de 0,5% das receitas. A previsão anterior apontava para uma margem entre 1% e 3%. Isto deixa a atividade de produção e venda de veículos perto do ponto de equilíbrio no conjunto do ano.

A BMW enfrenta duas pressões em simultâneo. A quebra das vendas na China está a reduzir as receitas, enquanto as indemnizações por cessação de contrato e a retirada antecipada de modelos mais antigos estão a antecipar os custos da reestruturação. A administração espera que esses custos gerem poupanças mais tarde, mas, por agora, estão a pesar nos resultados.

A pressão está também a chegar aos trabalhadores na China. Foram noticiados cerca de 1 800 despedimentos na BMW Brilliance Automotive, em Shenyang, a partir de 2 de novembro, que afetam trabalhadores da produção e alguns funcionários administrativos. A BMW Brilliance ainda não emitiu qualquer comunicado oficial a confirmar os cortes.

Como a China está a fazer cair as vendas

A BMW e a Mini venderam cerca de 376 000 veículos na China nos primeiros nove meses de 2026, uma queda de 21,8%. As entregas mundiais do grupo recuaram 4,9% no mesmo período, para aproximadamente 1,71 milhões de veículos. A descida mais acentuada, de 24,8%, registada na China no terceiro trimestre mostra que a contração prosseguiu durante o verão.

A Europa e os Estados Unidos deram algum alívio, com as entregas a aumentarem face ao ano anterior. Esses ganhos foram insuficientes para compensar a quebra na China. Por conseguinte, o BMW Group, que inclui a BMW, a Mini e a Rolls-Royce, entregou menos veículos em todo o mundo.

A China tornou-se um mercado difícil para os fabricantes alemães estabelecidos, perante a concorrência agressiva das empresas nacionais nos preços, nos veículos elétricos e no software. A procura mais fraca agrava essa pressão. A BMW está a tentar proteger as vendas e, ao mesmo tempo, alterar a forma como desenvolve e obtém veículos destinados aos clientes chineses.

A quota da China nas vendas da BMW já tinha caído de 32,3% em 2023 para 25,4% em 2025, uma redução de 6,9 pontos percentuais. Esta diminuição mostra o quanto o equilíbrio geográfico da atividade tinha mudado antes da mais recente quebra trimestral.

Porque é que um programa de poupança está a prejudicar os lucros agora

A previsão revista da BMW para a atividade automóvel utiliza a margem EBIT, que corresponde aos resultados antes de juros e impostos expressos em percentagem das receitas. Com uma margem de 0,5%, a empresa obtém cerca de 0,50 euros de lucro operacional por cada 100 euros de receitas. Com uma margem de menos 0,5%, perde o mesmo valor.

O novo intervalo, entre menos 0,5% e mais 0,5%, é bastante mais estreito e baixo do que a previsão anterior, de 1% a 3%. Diz respeito à atividade automóvel, enquanto o lucro líquido trimestral de 1,45 mil milhões de euros corresponde ao resultado do grupo após impostos e outros itens financeiros.

A BMW previa que o programa de saídas custasse mais de mil milhões de euros. O interesse dos trabalhadores em sair mediante o pagamento de indemnizações foi superior ao esperado, sendo estas frequentemente de seis dígitos. Uma adesão mais rápida faz com que os custos dessas saídas sejam contabilizados mais cedo.

Os modelos mais antigos estão também a ser descontinuados antes do previsto, o que acrescenta custos. O diretor financeiro, Walter Mertl, descreveu os custos de reestruturação como um investimento no futuro e afirmou que as medidas para melhorar a eficiência e simplificar a organização seriam intensificadas este ano.

O aviso de novembro foi o segundo da BMW em cinco meses e o terceiro em 13 meses. A previsão do grupo para o lucro antes de impostos manteve-se inalterada, continuando a apontar para uma descida superior a 15% em 2026.

Saídas voluntárias podem antecipar cortes de postos de trabalho

A BMW lançou o seu mais recente programa de saídas voluntárias no início de outubro e encerrou-o menos de três semanas depois, devido ao interesse inesperadamente elevado dos trabalhadores. As 5 000 vagas disponibilizadas, segundo as informações divulgadas, foram preenchidas em três dias, mostrando a rapidez com que chegaram as candidaturas no âmbito do programa mais vasto.

Na Alemanha, os cortes descritos até agora afetam sobretudo as áreas administrativa e de desenvolvimento. Estão a ser concretizados através de indemnizações voluntárias, e não de despedimentos compulsivos. Os trabalhadores que aceitam saem mediante o pagamento de uma compensação, enquanto a BMW procura reduzir os custos salariais recorrentes.

Nedeljkovic, presidente executivo da BMW, disse numa chamada com analistas que a resposta permitiria à empresa concluir o programa mais rapidamente:

Poderemos concluir o programa num curto espaço de tempo.

Disse que a empresa estava disposta a ponderar novos cortes, sem indicar a dimensão final:

Iremos até onde nos for possível. E até onde fizer sentido para nós.

Para os trabalhadores, a mudança imediata é o ritmo da reestruturação. Saídas inicialmente previstas para um período mais longo poderão ocorrer mais cedo, e a administração está a ponderar novos cortes para além da meta atual. Para a BMW, a questão é saber se o pagamento de custos mais elevados agora permitirá reduzir os custos recorrentes com rapidez suficiente para apoiar as margens futuras.

Trabalhadores de Shenyang enfrentam um tipo diferente de cortes

Os cortes noticiados na BMW Brilliance, em Shenyang, correspondem a cerca de 9,5% de uma força de trabalho que anteriormente rondava os 19 000 trabalhadores. A operação inclui a sede da empresa comum e uma unidade de produção descrita como a maior da rede de produção do BMW Group.

Os cortes noticiados afetam sobretudo trabalhadores da produção, embora também tenham abrangido funcionários administrativos. Segundo as informações divulgadas, foram incluídos trabalhadores de diferentes idades e níveis de antiguidade, desde funcionários mais jovens a gestores próximos da reforma.

Ao que foi noticiado, os trabalhadores receberam uma proposta de indemnização N+5. Segundo os termos descritos, N representa os anos de serviço, aos quais se acrescentam cinco meses de salário-base para o cálculo. Assim, a antiguidade e o salário-base são determinantes para o valor recebido por cada trabalhador que sai.

Alguns trabalhadores terão recebido aviso prévio com pouca antecedência, por telefone ou em reuniões individuais. Outros foram afastados dos seus postos durante um turno ou informados de que não deveriam comparecer no dia seguinte com roupa de trabalho. Estes relatos descrevem despedimentos diretos na produção, uma abordagem diferente do programa voluntário na Alemanha.

Os despedimentos noticiados surgem na sequência de reduções anteriores do pessoal e dos serviços externos. Nos três anos anteriores, foram contratados poucos especialistas externos, raramente foram renovados contratos de trabalho que chegaram ao fim e a utilização de prestadores de serviços externos foi fortemente reduzida.

BMW quer recorrer mais a fornecedores e tecnologia chineses

A BMW planeia transferir para a China uma parte maior da cadeia de abastecimento dos veículos produzidos no país. O objetivo é recuperar quota de mercado recorrendo mais a fornecedores locais e à indústria tecnológica chinesa.

Uma cadeia de abastecimento é a rede de empresas que fornece as peças, os materiais e os serviços necessários para construir um veículo. O plano da BMW colocaria uma maior parte dessa atividade perto das suas unidades de produção de veículos na China, aumentando o peso das empresas locais na operação.

Nedeljkovic destacou também a cooperação com a parceira chinesa Momenta no desenvolvimento de software de assistência à condução. Estes sistemas ajudam os condutores em tarefas como a direção ou o controlo da velocidade. A parceria dá à BMW experiência que poderá aplicar para além da sua atividade na China.

O presidente executivo descreveu a troca entre as operações da BMW na China e o resto do grupo:

Existe uma troca muito intensa com a nossa atividade na China. A partilha de conhecimentos e a transferência de tecnologia funcionam nos dois sentidos, tanto quanto a lei permite.

A abordagem da BMW combina a redução dos custos com o emprego com uma maior participação local nas compras e na tecnologia. A China continua a ser uma base de produção e desenvolvimento, além de um mercado onde a empresa está a perder vendas.

O que mostram os números oficiais anteriores da BMW

O relatório trimestral de 2024 da BMW documenta um período anterior de forte pressão. No terceiro trimestre desse ano, o grupo registou um lucro líquido de 476 milhões de euros, menos 83,8%, e receitas de 32,406 mil milhões de euros, menos 15,7%. Estes valores dizem respeito a 2024; os resultados mais recentes são de 2026.

No comunicado oficial, a BMW atribuiu a fraqueza das entregas em 2024, em parte, a paragens relacionadas com um sistema de travagem integrado fornecido, ou IBS, e, em parte, às condições na China. A BMW contabilizou também custos adicionais de garantia associados a medidas técnicas no sistema de travagem. Os custos de garantia são despesas suportadas por um fabricante quando tem de resolver problemas abrangidos pela garantia dos seus produtos.

As entregas na China caíram 29,8% no terceiro trimestre de 2024, para 147 839 veículos, enquanto as entregas mundiais recuaram 13%, para 540 881. A BMW afirmou que a fraca confiança dos consumidores chineses estava a afetar as vendas, apesar das medidas de apoio do Governo.

A margem EBIT da atividade automóvel caiu para 2,3% nesse trimestre, face a 9,8% um ano antes. No primeiro semestre de 2026, a margem foi de 3,6%, enquanto o lucro do grupo antes de impostos diminuiu 29,4%. A previsão mais recente, que aponta para um resultado próximo do ponto de equilíbrio no conjunto do ano, mostra a pressão adicional esperada com a reestruturação e a quebra das vendas.

O crescimento dos veículos elétricos prosseguiu durante a quebra anterior. O comunicado oficial da BMW registou 294 052 entregas de veículos elétricos a bateria nos primeiros nove meses de 2024, mais 19,1%. Incluindo os híbridos plug-in, as entregas de veículos eletrificados aumentaram 6,2%, para 409 120. Os veículos totalmente elétricos representaram 19,1% das entregas trimestrais, face a 15,1% um ano antes.

Pressão alarga-se à indústria automóvel alemã

A BMW manteve-se lucrativa no trimestre mais recente, embora o resultado de 1,45 mil milhões de euros tenha ficado ligeiramente abaixo dos 1,52 mil milhões de euros da Mercedes-Benz. A Volkswagen enfrentou um revés financeiro muito maior: o seu prejuízo no terceiro trimestre atingiu 5,82 mil milhões de euros após impostos, incluindo uma redução de 6,4 mil milhões de euros no valor contabilístico da Porsche.

As entregas da Volkswagen na China caíram 38,5% nesse trimestre, face à descida de 24,8% da BMW. Ambas as empresas estão a perder vendas substanciais no mesmo mercado, embora a Volkswagen tenha também suportado a elevada imparidade da Porsche.

O objetivo de reestruturação mais recente anunciado pela Volkswagen é eliminar 120 000 postos de trabalho em todo o mundo, em 10 marcas, até 2030. O número anterior era de cerca de 100 000. A Mercedes-Benz prepara-se para retomar o seu próprio programa de saídas, agravando a pressão sobre o emprego nos fabricantes automóveis alemães.

Os fornecedores também estão a reduzir a atividade. A Schaeffler anunciou, a 3 de novembro, planos para eliminar 3 460 postos de trabalho e encerrar cinco unidades europeias até 2028. Cerca de três quartos dos postos e quatro das unidades situam-se na Alemanha. A Bosch tinha anunciado anteriormente o corte de 13 000 postos de trabalho, sobretudo na sua divisão automóvel.

Para os trabalhadores e as localidades industriais, a pressão ultrapassa as empresas cujos nomes aparecem nos automóveis acabados. A redução da produção e das despesas afeta também as empresas que fabricam componentes e prestam serviços de engenharia ou outros.

Próximas datas e metas importantes

A BMW espera agora que as entregas de veículos no conjunto do ano caiam entre 5% e 9,9%, face à previsão anterior de uma descida entre 1% e 4,9%. A revisão aponta para um último trimestre difícil, a par dos custos acelerados da reestruturação.

As principais datas relacionam os avisos financeiros com decisões que afetam os trabalhadores:

• Início de outubro de 2026: a BMW abriu o seu mais recente programa de saídas voluntárias, encerrado menos de três semanas depois.
• 2 de novembro de 2026: começaram os despedimentos noticiados na BMW Brilliance, em Shenyang.
• 3 de novembro de 2026: a BMW reduziu as previsões para a margem automóvel e para as entregas de veículos.
• 4 de novembro de 2026: a BMW anunciou os resultados do terceiro trimestre e planos para acelerar a reestruturação.
• Final de 2027: prazo inicial para a meta da BMW de reduzir cerca de 8 000 postos de trabalho.
• 2028: prazo da Schaeffler para os cortes de postos de trabalho e encerramentos de unidades anunciados na Europa.
• 2030: ano previsto pela Volkswagen para a redução de 120 000 postos de trabalho em todo o mundo.

O próximo desafio da BMW é transformar os custos imediatos das saídas e das alterações aos modelos em custos recorrentes mais baixos, estabilizando ao mesmo tempo as vendas na China. As previsões revistas colocam ambas as tarefas sob pressão antes do final do ano.

Principais pontos

• O lucro líquido da BMW no terceiro trimestre caiu quase 15%, para 1,45 mil milhões de euros, enquanto as receitas recuaram 5,8%, para cerca de 30,5 mil milhões de euros.
• As entregas na China diminuíram 24,8%, anulando os ganhos na Europa e nos Estados Unidos.
• A BMW reduziu a previsão da margem automóvel para 2026 para um intervalo entre menos 0,5% e mais 0,5% e espera que as entregas de veículos diminuam entre 5% e 9,9%.
• A forte procura por indemnizações de saída voluntária está a acelerar um programa que previa inicialmente cerca de 8 000 saídas até ao final de 2027.
• Foram noticiados cerca de 1 800 despedimentos na BMW Brilliance, em Shenyang, sem confirmação oficial da empresa.
• A BMW planeia recorrer mais a fornecedores chineses e prosseguir a cooperação tecnológica com a Momenta, numa tentativa de recuperar quota de mercado.