Vietname deverá ultrapassar a Indonésia no PIB per capita em 2026

Uma vantagem de 106 dólares assinalaria uma mudança regional

Prevê-se que o PIB per capita do Vietname atinja 5 259 dólares em 2026, ultrapassando os 5 153 dólares da Indonésia e passando para o quinto lugar entre as economias do Sudeste Asiático, segundo as Perspetivas da Economia Mundial de outubro do Fundo Monetário Internacional. A vantagem projetada é de 106 dólares por pessoa, ou cerca de 2,1%, invertendo uma diferença que favorecia a Indonésia em cerca de 250 dólares em 2025.

A mudança ocorre enquanto as fábricas, as exportações e o investimento em infraestruturas do Vietname crescem rapidamente. Num balanço económico de 30 de outubro, o Governo vietnamita citou dados do Serviço Nacional de Estatística que indicam um crescimento económico de 9,95% no terceiro trimestre e de 9,01% nos primeiros nove meses de 2026.

A Indonésia continuaria a ser, de longe, a maior economia do Sudeste Asiático. O FMI prevê que o seu PIB total atinja 1,48 biliões de dólares em 2026, contra 542 mil milhões de dólares no Vietname. A economia indonésia seria, assim, cerca de 2,7 vezes maior do que a vietnamita, enquanto a sua população é quase três vezes superior à do Vietname, que ultrapassa ligeiramente os 100 milhões de habitantes.

A subida projetada do Vietname representa uma mudança na produção média por pessoa. O PIB per capita é calculado dividindo o valor dos bens e serviços produzidos num país pela sua população. Permite comparar economias de dimensões diferentes, embora os salários e os rendimentos das famílias dependam da forma como essa produção se traduz em emprego, rendimentos empresariais e serviços públicos.

Como a classificação mudou num ano

Em 2025, o PIB per capita do Vietname era de 4 829 dólares, contra 5 078 dólares na Indonésia. As novas projeções do FMI apontam para um aumento de 8,9% no Vietname em 2026, face a cerca de 1,5% na Indonésia. O valor projetado para o Vietname é também quase o dobro do registado uma década antes.

A previsão mudou no espaço de poucos meses. As perspetivas do FMI de abril ainda colocavam a Indonésia à frente em 2026. As projeções de outubro colocam agora o Vietname atrás apenas de Singapura, Brunei, Malásia e Tailândia na Associação das Nações do Sudeste Asiático, conhecida como ASEAN.

A sequência mostra a rapidez com que a comparação mudou:

• 2025: O PIB per capita do Vietname era de 4 829 dólares, contra 5 078 dólares na Indonésia.
• Abril de 2026: O FMI ainda previa que a Indonésia se mantivesse à frente nesse ano.
• Outubro de 2026: O FMI previa que o Vietname atingisse 5 259 dólares em 2026, acima dos 5 153 dólares da Indonésia.
• 2027: Prevê-se que o Vietname atinja 5 659 dólares, contra 5 550 dólares na Indonésia.
• 2030: O FMI prevê 7 105 dólares para o Vietname e 6 944 dólares para a Indonésia.

A comparação baseia-se no PIB nominal expresso em dólares dos EUA, ou seja, a produção é avaliada a preços correntes e convertida em dólares. Assim, as alterações dos preços internos e das taxas de câmbio afetam os valores, além das mudanças na produção. Mantendo-se os outros fatores, uma moeda local mais fraca reduz o valor da produção em dólares.

Crescimento acelerou até setembro

A economia do Vietname cresceu mais depressa em cada um dos três primeiros trimestres de 2026. O crescimento passou de 8,15% no primeiro trimestre para 8,81% no segundo e 9,95% no terceiro, em todos os casos face ao período homólogo do ano anterior. O terceiro trimestre registou a expansão mais rápida em quatro anos.

O Serviço Nacional de Estatística situou o crescimento entre janeiro e setembro nos 9,01%, o ritmo mais forte para esse período em 15 anos. Estes valores medem o crescimento real do PIB, que é ajustado às variações de preços para mostrar quanto mais produziu a economia.

A indústria e a construção lideraram a expansão, crescendo 11,21% nos primeiros nove meses e contribuindo com 49,62% do aumento do valor acrescentado total da economia. O valor acrescentado corresponde ao valor criado durante a produção, depois de descontados os custos dos bens e serviços utilizados para fabricar o produto final.

Os serviços cresceram 8,96% e contribuíram com mais 45,03% do aumento. A agricultura, a silvicultura e as pescas expandiram-se 4,02%, representando os restantes 5,35%. No conjunto, a indústria, a construção e os serviços geraram, assim, quase 95% do valor adicional criado durante o período.

Fábricas e exportações impulsionam a expansão

O Índice de Produção Industrial do Vietname subiu 14,8% no terceiro trimestre face ao período homólogo. Nos primeiros nove meses, aumentou 12,3%. O índice acompanha as variações da produção industrial, constituindo uma medida adicional da atividade, a par do PIB.

A indústria eletrónica é fundamental para o papel crescente do Vietname nas redes internacionais de produção. A Foxconn de Taiwan, formalmente conhecida como Hon Hai Precision Industry, está a expandir a produção no norte do Vietname. A sul-coreana Samsung Electronics opera fábricas no país que produzem smartphones e outros produtos eletrónicos para exportação.

O Vietname está também a atrair empresas que procuram locais de produção fora da China, nomeadamente nos setores da eletrónica e dos semicondutores. Estas indústrias ligam as fábricas locais a clientes estrangeiros e a fornecedores de componentes, maquinaria, transporte e outros serviços.

As exportações de bens atingiram 434,3 mil milhões de dólares nos primeiros nove meses de 2026, mais 24,5% do que no mesmo período de 2025. Este valor dá uma expressão concreta à expansão industrial: as fábricas produzem para responder a uma procura que vai muito além do mercado interno vietnamita.

As vendas ao exterior e o PIB medem coisas diferentes. As exportações contabilizam o valor total dos bens expedidos para o estrangeiro, incluindo os componentes importados incorporados nos produtos acabados. O PIB contabiliza o valor criado no Vietname. Para os trabalhadores e as empresas locais, o benefício económico depende, em parte, da quantidade de produção, engenharia e atividade dos fornecedores que ocorre no país.

Investimento estrangeiro aumenta em duas medidas

Os dados sobre o investimento estrangeiro mostram tanto um aumento acentuado dos compromissos como uma subida do dinheiro já aplicado em projetos. Em 30 de setembro, o investimento estrangeiro registado tinha atingido 50,36 mil milhões de dólares, mais 76,4% do que um ano antes, segundo o balanço do Governo.

O investimento registado inclui o capital de novos registos, os aumentos de registos existentes e as entradas de capital estrangeiro e compras de ações. Abrange compromissos de investimento e transações registadas pelas autoridades, sendo frequente os projetos desenvolverem-se ao longo de vários anos.

O investimento direto estrangeiro efetivamente realizado, isto é, o investimento concretizado durante o período, atingiu 21,07 mil milhões de dólares nos primeiros nove meses. Foi um aumento de 12,1% e o valor mais elevado para o mesmo período em cinco anos.

As diferentes taxas de crescimento ajudam a compreender o panorama do investimento. O capital registado aumentou muito mais depressa do que o investimento efetivamente realizado, o que aponta para uma rápida expansão dos compromissos, a par de um aumento mais moderado da sua concretização. A construção, a instalação de equipamentos e o início da produção determinam quando muitos compromissos se transformam em empresas em atividade e postos de trabalho.

Despesa pública acrescenta outro motor de crescimento

O Vietname prevê um investimento público de 1,014 biliões de VND, aproximadamente 39,3 mil milhões de dólares, em 2026. Estão em construção estradas, aeroportos e outros projetos de infraestruturas em todo o país, que aumentam a procura de mão de obra, materiais e serviços de construção.

O investimento do orçamento do Estado executado nos primeiros nove meses atingiu 661,8 biliões de VND, mais 19% do que um ano antes. As estatísticas indicam que esse montante corresponde a 59,9% do plano anual. Não foram especificadas as diferenças entre o plano anual usado nesse cálculo e o valor de despesa de 1,014 biliões de VND indicado separadamente.

Mai Fujita, investigadora sénior do Instituto de Economias em Desenvolvimento do Japão, apontou o impulso do Governo ao investimento público como uma fonte de apoio ao crescimento económico. A despesa em infraestruturas gera atividade durante a construção e pode melhorar as ligações de transporte quando os projetos entram em funcionamento.

Para um fabricante, uma ligação rodoviária ou aeroportuária pode afetar o tempo necessário para levar componentes até uma fábrica e enviar produtos acabados aos clientes. A expansão simultânea das infraestruturas e da indústria exportadora do Vietname torna a conclusão e o funcionamento desses projetos relevantes para além do próprio setor da construção.

Consumo cresce enquanto as empresas se ajustam

As vendas a retalho de bens e as receitas dos serviços de consumo no Vietname atingiram 5 925,7 biliões de VND, quase 228 mil milhões de dólares, entre janeiro e setembro. O valor subiu 13,4% face ao mesmo período de 2025, mostrando que a atividade também cresceu no comércio e nos serviços destinados aos consumidores do país.

O valor das vendas a retalho é calculado a preços correntes. O seu aumento combina variações dos preços com variações da quantidade de bens e serviços vendidos. Por isso, mede algo diferente do crescimento real de 9,01% da economia no mesmo período.

Os registos de empresas revelam um movimento significativo em ambos os sentidos. Mais de 223 900 empresas foram criadas ou retomaram atividade nos primeiros nove meses, menos 3,2% do que um ano antes. Cerca de 172 000 saíram do mercado, uma descida de 1,7%.

O número de empresas novas ou que retomaram atividade excedeu o das que saíram em cerca de 51 900. Os dados mostram expansão, mas também uma contínua renovação empresarial: o aumento da produção nacional não impede que cada empresa tenha de decidir se abre, retoma atividade ou sai do mercado.

Indonésia continua muito maior, mas cresce mais devagar

A economia da Indonésia tem crescido cerca de 5% ao ano. O FMI prevê um crescimento de 5,1% em 2026, contra 8,4% no Vietname, uma diferença de 3,3 pontos percentuais.

A população muito maior da Indonésia explica como a economia total do país pode continuar a ser bastante superior, apesar de a produção por pessoa ficar ligeiramente abaixo da do Vietname. Dividir 1,48 biliões de dólares por um número de habitantes quase três vezes superior produz uma classificação diferente da comparação dos totais da produção nacional.

Uma moeda indonésia mais fraca também tem abrandado o aumento do seu PIB nominal quando convertido em dólares. Este fator é especialmente relevante numa comparação tão renhida: a diferença projetada entre os dois países em 2026 é de apenas cerca de 2%.

O FMI prevê que a vantagem do Vietname se mantenha, em vez de aumentar de forma acentuada. As projeções indicam uma diferença de 109 dólares por pessoa em 2027 e de 161 dólares em 2030. Os dois países deverão continuar próximos na classificação regional, com o Vietname em quinto lugar e a Indonésia em sexto em 2030.

A meta para 2030 exige uma subida mais rápida

O Governo vietnamita tem como objetivo um crescimento económico de pelo menos 10% em 2026. A previsão de 8,4% do FMI fica aquém dessa meta, enquanto as Perspetivas do Desenvolvimento Asiático de setembro de 2026 do Banco Asiático de Desenvolvimento apontam para um crescimento de 7,8%.

Para 2027, as duas instituições esperam uma expansão um pouco mais lenta. O FMI prevê um crescimento de 7,5% e o Banco Asiático de Desenvolvimento, de 7,6%. Os resultados fortes do Vietname até setembro coexistem, assim, com previsões de um ritmo mais baixo no ano seguinte.

O Vietname pretende também atingir um PIB per capita de cerca de 8 500 dólares até 2030, aproximadamente o nível atual da Tailândia. O FMI prevê 7 105 dólares, deixando uma diferença de 1 395 dólares entre a previsão e a meta do Governo. A meta é cerca de 19,6% superior à projeção do FMI.

Partindo dos 5 259 dólares projetados para 2026, atingir 8 500 dólares exigiria um aumento de cerca de 61,6% em quatro anos. Em contrapartida, o FMI prevê uma subida de cerca de 35,1% nesse período. Ambas as trajetórias implicam ganhos consideráveis, mas correspondem a ritmos diferentes de progresso económico.

Fujita apontou os recursos humanos e a tecnologia como prioridades, a par das infraestruturas. Para o Vietname, isso significa desenvolver as competências e capacidades técnicas necessárias para sustentar o crescimento depois do impulso imediato gerado pela despesa em construção. A projetada ultrapassagem da Indonésia assinalaria um avanço na produção por pessoa; o desafio maior é transformar o investimento e a produção contínuos em melhores empregos e níveis de vida mais elevados.

Principais pontos

• O FMI prevê que o PIB per capita do Vietname atinja 5 259 dólares em 2026, acima dos 5 153 dólares da Indonésia.
• O Vietname ocuparia o quinto lugar na ASEAN, atrás de Singapura, Brunei, Malásia e Tailândia.
• A Indonésia continuaria a ser a maior economia do Sudeste Asiático, com um PIB projetado de 1,48 biliões de dólares, contra 542 mil milhões no Vietname.
• A economia vietnamita cresceu 9,01% nos primeiros nove meses de 2026, com a indústria e a construção a liderarem a expansão.
• As exportações de bens atingiram 434,3 mil milhões de dólares e o investimento direto estrangeiro efetivamente realizado chegou aos 21,07 mil milhões durante esse período.
• O FMI prevê que o PIB per capita do Vietname atinja 7 105 dólares em 2030, abaixo da meta de 8 500 dólares do Governo.