Coreia do Sul reforça regras para transferências de stablecoins enquanto prepara legislação mais abrangente sobre pagamentos

Um prazo em dezembro para transferências de criptoativos

A Coreia do Sul está a preparar-se para sujeitar as transferências de criptomoedas a uma supervisão cambial mais apertada a partir de 3 de dezembro de 2026, enquanto desenvolve uma proposta distinta para regulamentar as stablecoins como instrumentos de pagamento. A alteração imediata diz respeito às empresas que transferem ativos digitais entre a Coreia do Sul e o estrangeiro: terão de cumprir requisitos de registo, comunicação de informações e inspeção.

A Assembleia Nacional aprovou a alteração à Lei das Transações Cambiais em 7 de maio. Um decreto de execução proposto em 7 de outubro alargaria a supervisão às transferências que envolvam carteiras pessoais, bem como a atividades como a custódia e a corretagem. As empresas que operem sem o registo exigido poderão enfrentar sanções penais, incluindo penas de prisão até três anos.

Para quem detém USDT da Tether ou USDC da Circle, a consequência prática será um escrutínio mais rigoroso dos serviços através dos quais os tokens são transferidos. A Coreia do Sul está a criar um quadro para acompanhar o dinheiro digital que atravessa as suas fronteiras financeiras. A aprovação dos emitentes de stablecoins e as regras que regem os seus produtos fazem parte de outro processo legislativo.

O Banco da Coreia afirmou que tenciona preparar com o Governo, durante 2026, uma nova alteração à legislação cambial para regulamentar as stablecoins como instrumentos de pagamento. Entretanto, Lee Eog-weon, presidente da Comissão dos Serviços Financeiros, diz que as consultas sobre a mais abrangente Lei Básica dos Ativos Digitais estão perto de ser concluídas.

Há, por isso, três linhas de ação política a ter em conta: uma lei de registo de transferências, prevista para entrar em vigor em dezembro; regras de execução propostas que explicam o seu âmbito; e legislação mais abrangente sobre ativos digitais e emissão de stablecoins. As diferentes fases destes processos determinam aquilo para que as empresas têm de se preparar agora e o que os utilizadores ainda aguardam que os legisladores definam.

O que muda com a lei aprovada

A análise da alteração do escritório Kim & Chang descreve o seu principal objetivo como a criação de um sistema de monitorização dos movimentos internacionais de capitais que envolvam ativos virtuais. A legislação cria, no âmbito do quadro cambial, uma categoria registada de empresas de transferência de ativos virtuais.

As empresas que pretendam obter o registo têm primeiro de ter concluído a declaração de atividade como empresa de ativos virtuais exigida pela Lei relativa à Comunicação e Utilização de Informações sobre Determinadas Transações Financeiras. Terão também de ligar os seus sistemas informáticos ao Banco da Coreia, instituição responsável por centralizar a informação cambial, e cumprir os requisitos estabelecidos em matéria de instalações e pessoal especializado.

Os operadores registados ficarão sujeitos a obrigações comparáveis às impostas às instituições que exercem atividade cambial. Terão de responder a pedidos de informação e a inspeções, bem como comunicar antecipadamente alterações aos dados de registo ou o encerramento da atividade.

A lei cria também mecanismos de partilha de informações sobre transferências. O Ministério das Finanças poderá fornecer dados diretamente, ou através de instituições como o Banco da Coreia, à Comissão dos Serviços Financeiros, à Administração Fiscal Nacional, ao Serviço Aduaneiro da Coreia, ao Serviço de Supervisão Financeira e ao Banco de Exportação e Importação da Coreia.

Para um operador de transferências, o registo implica, assim, uma relação contínua com as entidades de supervisão. A ligação à rede de comunicação de informações, a conservação de registos e a resposta a inspeções passam a fazer parte da gestão do serviço.

Por que razão as carteiras pessoais estão incluídas

O projeto de decreto de execução de 7 de outubro prevê um âmbito alargado para o regime de transferências. Além da compra, venda e troca de ativos digitais, inclui a custódia, a gestão, a corretagem, a intermediação de transações e a atuação em nome de clientes.

As transferências entre um prestador de serviços de ativos virtuais e uma carteira pessoal também ficariam abrangidas. Uma carteira pessoal, por vezes designada carteira não custodial, permite controlar criptoativos sem que uma plataforma de câmbio os detenha em nome do utilizador.

Esta característica é importante porque um endereço de carteira não indica de forma fiável a localização física. Quando os ativos saem de um serviço regulamentado, as autoridades podem ter mais dificuldade em determinar quem os controla ou se a transferência económica atravessou uma fronteira nacional. A proposta considera que as transferências relevantes que envolvam carteiras pessoais produzem efeitos comparáveis aos de movimentos internacionais.

As obrigações de registo aplicam-se às empresas que prestem os serviços abrangidos. Assim, um cliente de uma plataforma de câmbio que levante tokens para uma carteira pessoal poderá deparar-se com verificações e comunicações adicionais através do serviço que processa o levantamento.

O decreto proposto não impõe um requisito mínimo de capital autónomo às empresas de transferência de ativos virtuais. Os operadores continuarão, ainda assim, a precisar da declaração exigida pela legislação em vigor sobre informação financeira, de uma ligação à rede cambial e dos mecanismos operacionais necessários. A criação destes sistemas e o recrutamento de pessoal para os gerir poderão representar um esforço considerável para as empresas mais pequenas.

Por que razão Seul está a recorrer à legislação cambial

O guia do Banco da Coreia sobre legislação cambial explica que a Lei das Transações Cambiais regula as operações cambiais, os pagamentos e recebimentos, determinados movimentos de capitais e as responsabilidades das instituições que exercem essa atividade.

O mesmo guia distingue os movimentos de dinheiro dos movimentos de mercadorias. A Lei do Comércio Internacional regula sobretudo os fluxos de mercadorias, enquanto a Lei de Promoção do Investimento Estrangeiro diz respeito ao investimento estrangeiro e à entrada de tecnologia na Coreia. A legislação cambial é o quadro usado para acompanhar os fluxos financeiros.

As stablecoins são tokens digitais concebidos para acompanhar o valor de outro ativo, geralmente o dólar dos EUA. O USDT e o USDC procuram manter o valor de um dólar por token. A possibilidade de serem transferidos entre endereços digitais permite realizar pagamentos e transferências internacionais fora dos canais bancários convencionais.

O Banco da Coreia apontou o branqueamento de capitais e as transações internacionais ilícitas como motivos de preocupação, incluindo os riscos associados às plataformas globais de ativos digitais, às carteiras pessoais e aos misturadores. Um misturador combina ou redireciona transações para dificultar o rastreio da ligação entre remetente e destinatário.

O banco central está a preparar um sistema de monitorização de ativos digitais que inclui a comunicação de informações através da rede de informação cambial. Pretende também promover a cooperação internacional contra transações ilegais e a coordenação entre as autoridades coreanas durante o período de desfasamento entre as regras em vigor e a nova legislação.

O estatuto de pagamento e a aprovação dos emitentes seguem vias distintas

O plano do Banco da Coreia para regulamentar as stablecoins como instrumentos de pagamento constitui uma etapa legislativa adicional. Em resposta aos pedidos da auditoria parlamentar de 2025, o banco central afirmou estar a debater com o Governo a regulamentação das transações internacionais de ativos digitais e tencionar preparar uma alteração à legislação cambial durante 2026.

Esse calendário corresponde ao compromisso de preparar legislação durante o ano. A aprovação, as obrigações pormenorizadas e a aplicação dependerão do projeto de lei resultante e do processo legislativo. A data de entrada em vigor, 3 de dezembro, diz respeito à alteração ao regime de registo de transferências já aprovada.

O deputado Park Sung-hoon anunciou, em 28 de outubro de 2025, uma proposta para classificar as stablecoins como meios de pagamento ao abrigo da legislação cambial. A atual iniciativa do banco central dá continuidade ao esforço para incluir estes tokens nas regras que regem os movimentos internacionais de dinheiro.

A Lei Básica dos Ativos Digitais aborda um conjunto mais vasto de questões, incluindo o licenciamento de plataformas de câmbio, a emissão de stablecoins e definições jurídicas mais claras. Em 22 de outubro, o presidente da Comissão dos Serviços Financeiros, Lee, afirmou que as consultas governamentais estavam perto de ser concluídas e que o Governo procuraria apresentar o projeto de lei o mais rapidamente possível.

Para os utilizadores e as empresas, a distinção prática é simples: o registo de transferências regula o serviço que movimenta os ativos, enquanto as regras de emissão regulam a entidade que cria os tokens e as condições em que pode operar. Um quadro para pagamentos com stablecoins também teria de definir como podem ser utilizadas no sistema regulamentado.

Que prazos importam?

As regras para as transferências estão perto de entrar em vigor, enquanto o quadro mais abrangente para os ativos digitais continua em fase de consulta. As principais datas mostram a evolução dos dois processos:

• 28 de outubro de 2025: o deputado Park Sung-hoon anunciou uma proposta para classificar as stablecoins como instrumentos de pagamento ao abrigo da legislação cambial.
• 7 de maio de 2026: a Assembleia Nacional aprovou a alteração que cria o regime de registo de transferências de ativos virtuais.
• 2 de junho de 2026: a alteração foi promulgada.
• 7 de outubro de 2026: o Ministério das Finanças publicou o projeto de decreto de execução.
• 22 de outubro de 2026: o presidente da Comissão dos Serviços Financeiros, Lee, afirmou que as consultas sobre a Lei Básica dos Ativos Digitais estavam perto de ser concluídas.
• 26 de outubro de 2026: terminou o prazo para a apresentação de comentários públicos sobre o projeto de decreto de execução.
• 3 de dezembro de 2026: está prevista a entrada em vigor da alteração aprovada, devendo o decreto proposto começar a aplicar-se em simultâneo.
• 30 de junho de 2027: ao abrigo das disposições transitórias propostas, determinados operadores cambiais já existentes terão de cumprir condições de registo atualizadas.

O prazo de junho exige especial atenção. Aplica-se a determinadas empresas já existentes de câmbio, pequenas transferências internacionais e outros serviços cambiais especializados. O projeto não prevê disposições transitórias específicas para a nova categoria de empresas de transferência de ativos virtuais.

As empresas de criptoativos têm, por isso, de se preparar para a entrada em vigor em dezembro. Alguns pormenores operacionais, incluindo os documentos de candidatura, a formação do pessoal e as normas de tecnologias da informação, serão definidos em regulamentos e comunicados ministeriais posteriores.

Uma reforma mais ampla das remessas e do câmbio

A alteração reorganiza também os serviços cambiais especializados em operações gerais de câmbio e empresas de pagamentos e liquidações internacionais. O decreto proposto divide estas últimas em seis categorias, integrando as pequenas remessas internacionais e outros serviços especializados numa estrutura comum.

As empresas de pequenas remessas internacionais continuarão sujeitas a um requisito mínimo de capital de mil milhões de wones. A proposta exige pelo menos dois especialistas qualificados, número que sobe para cinco no caso de operadores que combinem três ou mais tipos de atividade. As empresas que exerçam várias atividades terão de registar cada uma separadamente.

Os dados do Ministério das Finanças ajudam a explicar a atenção paralela dedicada às empresas de câmbio. Dos 1 346 operadores que comunicaram resultados relativos ao primeiro semestre de 2026, 581 não registaram compras de moeda estrangeira. Isso corresponde a cerca de 43%, calculados com base nesses dois valores.

As regras propostas introduzem condições de capital e de elegibilidade dos gestores para os operadores de câmbio. Reforçam também as sanções aplicáveis às empresas que operem fora do âmbito do respetivo registo, incluindo a possibilidade de cancelamento do registo após uma única infração.

Quem envia dinheiro para o estrangeiro poderá, consequentemente, sentir alterações que vão além das plataformas de criptoativos. As empresas de remessas, os operadores de câmbio e os prestadores de pagamentos eletrónicos terão de se adaptar a requisitos revistos em matéria de pessoal, registo e proteção dos clientes.

Sanções mais severas e inspeções mais abrangentes

A lei aprovada reforça as sanções aplicáveis a determinadas violações dos procedimentos de pagamento. Uma conduta anteriormente sujeita a uma coima administrativa até 50 milhões de wones poderá ser punida com até um ano de prisão ou uma multa penal até 100 milhões de wones quando tenha como objetivo obter, para o infrator ou outra pessoa, um benefício patrimonial ou financeiro indevido.

A intenção é determinante para a aplicação desta sanção mais severa. As empresas que organizem operações cambiais, remessas ou transferências de património para o estrangeiro têm de verificar tanto os procedimentos aplicáveis como o objetivo da transação.

O decreto proposto permitiria também aos funcionários aduaneiros que investigam transações comerciais prosseguir a análise de infrações relacionadas com transações de serviços ou de capitais detetadas durante as inspeções. Isso cria um processo de inspeção mais articulado para as empresas cujas importações, exportações, investimentos no estrangeiro e operações de crédito se sobreponham.

Outras disposições da alteração clarificam que as despesas necessárias à manutenção de sucursais no estrangeiro se enquadram nas transações de capitais. São também revistos os procedimentos relativos à contribuição para a estabilidade cambial: as instituições financeiras poderão contestá-la no prazo de 30 dias após a receção da notificação e o Ministério terá de responder no prazo de 14 dias após receber a contestação. A contribuição terá um prazo fixado por decreto presidencial, não superior a 10 anos.

A tributação dos criptoativos traz outro prazo próximo

A proposta de imposto sobre criptoativos da Coreia do Sul tem como data prevista de início 1 de janeiro de 2027, após três adiamentos. A tributação fica, assim, muito próxima das regras de transferência de dezembro, enquanto os legisladores continuam a trabalhar no quadro jurídico mais amplo para os ativos digitais.

Petições públicas têm defendido um calendário diferente. Em maio, uma petição pela revogação atingiu as 50 000 assinaturas necessárias para desencadear uma análise legislativa. Outra petição, que pedia um adiamento de dois anos, atingiu esse limite em meados de setembro.

Kim Min-seok, identificado como líder do Partido Democrático no poder, afirmou em 22 de outubro que estava a analisar as opiniões do público e pretendia uma avaliação final do plano fiscal.

"Recentemente, têm aumentado os apelos e as opiniões divergentes sobre esta questão, pelo que ontem defendi a necessidade de uma revisão final aprofundada", afirmou Kim.

A Administração Fiscal Nacional tencionava concluir até 30 de outubro o projeto de aviso sobre a tributação dos ativos digitais, seguindo-se uma análise preliminar e a publicação para consulta pública em novembro. Com estes preparativos, os utilizadores enfrentam duas preocupações práticas: a forma como as suas transferências serão comunicadas e a maneira como a sua atividade com criptoativos poderá ser tributada. A legislação pendente e o debate fiscal deixam por definir as regras finais para os emitentes e o calendário da tributação.

Principais pontos

• Uma alteração à legislação cambial, aprovada em 7 de maio, deverá introduzir o registo de transferências de ativos virtuais a partir de 3 de dezembro de 2026.
• As empresas abrangidas terão de concluir os procedimentos de declaração de atividade de ativos virtuais já existentes e ligar-se à rede de informação do Banco da Coreia.
• O projeto de decreto de execução inclui a custódia, a corretagem e as transferências entre prestadores de serviços e carteiras pessoais.
• O Banco da Coreia tenciona preparar, durante 2026, uma nova alteração para regulamentar as stablecoins como instrumentos de pagamento.
• A Lei Básica dos Ativos Digitais deverá abordar o licenciamento de plataformas de câmbio e a emissão de stablecoins.
• O regime transitório proposto para junho de 2027, aplicável a determinadas empresas cambiais já existentes, não abrange as empresas de transferência de ativos virtuais no projeto.
• A tributação dos criptoativos continua prevista para 1 de janeiro de 2027, apesar da pressão a favor da revogação ou de novo adiamento.