Exportações automóveis da China sobem 52%, para 8,63 milhões, com vendas no estrangeiro a compensarem a fraca procura interna

O crescimento das exportações acelera à medida que o mercado automóvel chinês abranda

A China exportou 8,63 milhões de veículos nos primeiros nove meses de 2026, mais 52% do que no período homólogo, segundo os dados divulgados a 23 de outubro por Cui Dongshu, secretário-geral da Associação Chinesa de Automóveis de Passageiros. As exportações de veículos geraram 149,8 mil milhões de dólares, um aumento de 54%, com os fabricantes a venderem mais automóveis no estrangeiro enquanto enfrentavam uma quebra da procura interna.

Em setembro, as exportações atingiram 1,182 milhões de veículos, mais 55% do que em setembro de 2025 e 13% do que em agosto. O valor aumentou 62%, para 20,8 mil milhões de dólares. Cui prevê exportações de 12 milhões de veículos no conjunto do ano, com receitas superiores a 200 mil milhões de dólares e receitas provenientes de veículos de novas energias acima dos 110 mil milhões.

A análise do mercado de setembro da associação, publicada a 12 de outubro pelo ramo de veículos de passageiros da Associação Chinesa de Concessionários Automóveis, identifica três principais factores: preços elevados do petróleo, produtos chineses mais competitivos e crescimento contínuo nos mercados do Sul Global. A expressão designa, de forma abrangente, economias em desenvolvimento, incluindo importantes destinos na América Latina, na Ásia e em África.

O aumento das exportações está a transformar a forma como os fabricantes sustentam as suas actividades. Segundo a análise oficial, as exportações de veículos de passageiros representaram 36% das vendas dos fabricantes em setembro, face a 19% um ano antes. Os clientes estrangeiros representam agora mais de um em cada três veículos vendidos pelos fabricantes nesta série estatística.

No mercado interno, as vendas a retalho de veículos de passageiros caíram 28%, para 1,618 milhões, em setembro. Os fabricantes procuram cada vez mais no estrangeiro as vendas e as receitas que o mercado interno chinês tem dificuldade em proporcionar.

Porque é importante identificar a origem dos totais de exportação

O total de 8,63 milhões de veículos de Cui entre janeiro e setembro, mais 52%, coexiste com outra medida do sector: a Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis, ou CAAM, registou 8,205 milhões de exportações, mais 65,8%. Em setembro, o valor de Cui foi de 1,182 milhões, mais 55%, enquanto a CAAM contabilizou 1,053 milhões, mais 61,4%.

Os dados relativos aos veículos de passageiros também provêm de séries estatísticas distintas. A análise oficial da associação de veículos de passageiros contabilizou 917 000 exportações em setembro, mais 73,7%, incluindo veículos completos e conjuntos completamente desmontados, conhecidos pela sigla CKD. Estes conjuntos incluem peças de veículos expedidas para montagem no estrangeiro. A série da CAAM relativa a veículos de passageiros registou cerca de 919 000 exportações, mais 64%, e mais de 7,1 milhões nos primeiros nove meses, um aumento superior a 70%.

As associações medem segmentos diferentes do sector, e a associação de veículos de passageiros inclui expressamente as expedições de CKD. Não foi apresentada uma reconciliação completa dos totais mais abrangentes. Associar cada número à respectiva organização e categoria de veículos permite aos leitores obter uma visão útil: todas as séries mostram um forte crescimento das exportações, embora os totais e as taxas de crescimento variem.

As principais datas mostram a rapidez com que a expansão se desenvolveu:

• Janeiro a agosto de 2026: a análise oficial da associação de veículos de passageiros registou 7,45 milhões de exportações totais de veículos, mais 51%.
• Setembro de 2026: a série de Cui atingiu 1,182 milhões de exportações no mês, enquanto a CAAM afirmou que as exportações mensais tinham ultrapassado 1 milhão durante quatro meses consecutivos.
• 12 de outubro de 2026: a associação de veículos de passageiros publicou a análise do mercado de setembro; as autoridades financeiras e fiscais anunciaram também uma futura redução do reembolso fiscal à exportação.
• 23 de outubro de 2026: Cui divulgou os dados das exportações dos primeiros nove meses e previu 12 milhões de exportações no ano.
• 1 de abril de 2027: está prevista a entrada em vigor da redução do reembolso do IVA à exportação de veículos de novas energias.

Veículos eléctricos e híbridos impulsionam a mudança

Os veículos de novas energias, ou VNE, estão a crescer mais depressa do que as exportações totais de veículos. A categoria inclui veículos exclusivamente eléctricos e híbridos recarregáveis. Os híbridos convencionais, que não podem ser carregados através de uma fonte de alimentação externa, são contabilizados separadamente.

Segundo os dados de Cui, as exportações de VNE atingiram 612 000 em setembro, mais 104% do que um ano antes e 23% do que em agosto. O total de janeiro a setembro chegou aos 4,07 milhões, mais 75%. Os valores correspondentes da CAAM foram 571 000 em setembro, mais 160%, e 4,006 milhões nos nove meses.

A série oficial de veículos de passageiros permite observar mais de perto a evolução da composição dos produtos. Os fabricantes exportaram 558 000 veículos de passageiros de novas energias em setembro, mais 163,5%, e 3,887 milhões nos primeiros nove meses, mais 138,8%. Os VNE representaram 60,8% das exportações de veículos de passageiros em setembro, um aumento de 21 pontos percentuais face ao período homólogo.

Os veículos eléctricos a bateria corresponderam a 60,5% dessas exportações de VNE em setembro. Os híbridos recarregáveis representaram 34,2%, enquanto os veículos com extensor de autonomia corresponderam a 5,3%. Um extensor de autonomia utiliza um motor de combustão para gerar electricidade, sendo as rodas accionadas por um motor eléctrico.

As marcas chinesas exportaram 812 000 veículos de passageiros em setembro, mais 75%, face a 105 000 das marcas de empresas mistas e de luxo, mais 62%. Entre os exportadores de VNE cotados em bolsa, a BYD liderou com 175 877 veículos, seguida da Chery, com 85 990, e da Geely, com 72 893. A Tesla China exportou 30 529.

Mais veículos geram mais receitas, mas as margens continuam reduzidas

As receitas das exportações de veículos cresceram ligeiramente mais depressa do que o número de unidades expedidas nos primeiros nove meses: 54% contra 52%. Dividindo 149,8 mil milhões de dólares por 8,63 milhões de veículos, obtém-se um valor médio de exportação de cerca de 17 358 dólares por veículo. Com base nas taxas de crescimento indicadas, essa média aumentou aproximadamente 1,3% face ao período homólogo.

Em setembro, a diferença foi maior. O valor das exportações subiu 62%, enquanto o volume cresceu 55%, o que sugere um aumento de cerca de 4,5% no valor médio por veículo. A alteração na composição dos modelos, incluindo mais VNE e veículos mais caros, contribuiu para o aumento das receitas.

Os fornecedores de componentes também beneficiaram. As exportações de componentes automóveis atingiram 79,6 mil milhões de dólares entre janeiro e setembro, mais 10%. Em setembro, ascenderam a 9,77 mil milhões de dólares, mais 24% do que um ano antes e 7% do que em agosto, após uma quebra em julho e agosto.

Ainda assim, os fabricantes chineses enfrentam margens de lucro reduzidas. Segundo a análise oficial, as receitas do sector automóvel entre janeiro e agosto foram de 7,0062 biliões de yuans e os lucros de 253,4 mil milhões de yuans, uma queda de 16%. A margem operacional foi de 3,6%, face a 4,1% em 2025 e 4,3% em 2024. Uma margem de 3,6% significa cerca de 3,6 yuans de lucro operacional por cada 100 yuans de receitas.

O aumento dos custos dos materiais e dos componentes electrónicos está a pressionar os fabricantes, ao mesmo tempo que a fraca procura interna limita a sua capacidade para fixar preços. As receitas de exportação estão a crescer rapidamente, mas as empresas continuam a ter pouca margem para absorver custos adicionais.

O crescimento no estrangeiro amortece a fraqueza do mercado interno

A CAAM registou vendas totais de 2,956 milhões de veículos em setembro, menos 8,4% do que um ano antes, e uma produção de 2,99 milhões, menos 8,7%. Nos primeiros nove meses, as vendas chegaram aos 23,271 milhões e a produção aos 23,246 milhões, ambas com uma quebra de 4,5%.

Chen Shihua, secretário-geral adjunto da CAAM, afirmou que as vendas internas continuavam fracas e previu que a situação se manteria nos próximos meses. O indicador mais restrito de vendas a retalho da associação de veículos de passageiros revelou uma contracção ainda mais acentuada: as vendas caíram 21,7%, para 13,334 milhões, em nove meses.

A análise oficial associa a fraqueza de setembro a várias pressões concretas. Os prazos de atribuição dos subsídios tinham incentivado compras em setembro de 2025, criando uma base de comparação elevada. O feriado do Festival do Meio Outono reduziu a actividade de vendas no final de setembro de 2026. Os preços mais elevados da gasolina também pesaram nas compras de veículos com motor de combustão.

Os veículos de novas energias ganharam quota de mercado, embora as respectivas vendas a retalho de veículos de passageiros no mercado interno tenham diminuído. Em setembro, as vendas a retalho de VNE caíram 16,7%, para 1,084 milhões, enquanto as vendas de veículos de passageiros convencionais a combustível recuaram 43%, para 530 000. Assim, os VNE passaram a representar 67% das vendas a retalho de veículos de passageiros, mais 9,1 pontos percentuais do que um ano antes.

As exportações estão a amortecer esta contracção. Em setembro, as vendas por grosso dos fabricantes de veículos de passageiros caíram 8,9%, muito menos do que a quebra de 28% nas vendas a retalho. As vendas por grosso medem as vendas dos fabricantes a concessionários e outros compradores, incluindo clientes estrangeiros; as vendas a retalho medem as compras dos consumidores.

Brasil e mercados asiáticos alargam a base de clientes

A Rússia foi o maior destino das exportações chinesas de veículos entre janeiro e agosto, com 638 224 unidades, segundo a análise oficial. Seguiu-se o Brasil, com 480 403, à frente do Reino Unido, com 365 672, da Austrália, com 326 938, da Bélgica, com 322 562, e do México, com 320 844.

O Brasil ocupou o primeiro lugar nas exportações de VNE nesse período de oito meses, com 337 104 veículos, mais 207 158 do que um ano antes. A Bélgica recebeu 307 357, o Reino Unido 270 090, a Austrália 237 140, as Filipinas 188 170 e a Tailândia 175 741.

Estes destinos demonstram a amplitude da procura. Os mercados em desenvolvimento estão a proporcionar um crescimento substancial, enquanto os destinos europeus e a Austrália continuam a ser grandes clientes. A análise oficial registou também um crescimento de apenas 2% nas vendas mundiais de veículos entre janeiro e agosto, em comparação com 20% na Índia, 16% na Tailândia e 28% no Vietname.

Os fabricantes estão a criar redes de montagem, além de venderem automóveis completos. Segundo a análise oficial, as expedições de CKD representaram 41,9% das exportações da Great Wall Motor, 42,1% das da SAIC-GM-Wuling e 34,6% das da Leapmotor. O envio de conjuntos para montagem no estrangeiro dá às empresas outra forma de servir os clientes internacionais.

O aumento das exportações chega às transportadoras marítimas

As transportadoras marítimas estão a registar uma procura mais forte de navios concebidos para transportar automóveis e camiões. As viagens mais longas da China para a Europa e a América Latina mantêm os navios ocupados durante mais dias, sobretudo quando os operadores contornam o Cabo da Boa Esperança em vez de atravessarem o Canal do Suez.

Uma avaliação do mercado de transporte marítimo de setembro indicou uma tarifa diária de fretamento de cerca de 95 000 dólares para um navio com capacidade equivalente a 6500 automóveis. Alguns operadores chineses tinham retomado as travessias pelo Suez, enquanto os principais operadores europeus e japoneses continuavam a preferir a rota mais longa pelo Cabo.

Os exportadores também recorrem a contentores. Dependendo do tamanho dos veículos, estruturas especiais permitem transportar dois a quatro automóveis de passageiros num contentor normalizado de 40 pés. Em 2026, a COSCO organizou três expedições deste tipo, transportando um total de 13 052 veículos da China para a Europa.

Os armadores encomendaram 82 novos navios transportadores de automóveis nos primeiros nove meses, face a nove durante todo o ano de 2025 e a uma média anual de 35 na década anterior. Cerca de 64% da tonelagem encomendada deverá ser entregue a partir de 2028. Os exportadores enfrentam actualmente uma disponibilidade limitada de navios, enquanto se prevê a chegada de uma frota muito maior mais tarde.

Alterações fiscais e restrições comerciais moldam a próxima fase

O Ministério das Finanças e a Administração Estatal Tributária da China anunciaram a 12 de outubro que o reembolso do IVA à exportação de VNE passará de 13% para 9% a 1 de abril de 2027. O IVA é um imposto sobre o valor acrescentado, e o reembolso à exportação devolve parte do imposto associado aos bens vendidos no estrangeiro. Um reembolso menor altera os cálculos financeiros subjacentes aos preços e às margens de exportação.

O anúncio dá aos fabricantes mais de seis meses para ajustarem contratos, preços e acordos de fornecimento. Para empresas que já operam com margens reduzidas, a mudança aumenta a importância de marcas mais fortes, de custos controlados e de uma produção mais próxima dos clientes estrangeiros.

As negociações comerciais com a Europa acrescentam mais uma incerteza. O comissário europeu para o Comércio, Maroš Šefčovič, afirmou que as partes chegaram a um entendimento provisório em outubro. As descrições do limite anual proposto coincidem no número de 350 000 veículos, mas divergem quanto ao âmbito: uma refere veículos eléctricos ou híbridos, enquanto outra especifica veículos convencionais e híbridos recarregáveis, mantendo os veículos a bateria sujeitos a direitos separados.

O acordo proposto poderá entrar em vigor em dezembro de 2026, sujeito à sua implementação. Uma das descrições prevê aumentos anuais de 6% na quota durante quatro anos. O âmbito definitivo e a data de início continuam por resolver. A análise oficial da associação de veículos de passageiros já prevê que a pressão no mercado da UE abrande o crescimento das exportações.

Xiao Feng, responsável pela investigação sobre indústria na China e em Hong Kong da CITIC CLSA, descreveu os limites políticos que os fabricantes enfrentam:

Não se pode esperar que a BYD ou os outros fabricantes exportem demasiados automóveis sem enfrentarem tarifas ou reacções dos governos estrangeiros,

Stella Li, vice-presidente executiva da BYD, apontou a geopolítica como o maior desafio à expansão internacional da empresa. Referiu planos de produção na Tailândia, na Indonésia, no Brasil e na Hungria. Fabricar no estrangeiro permite às empresas abastecer clientes a partir de fábricas locais, em vez de dependerem inteiramente de expedições provenientes da China.

O que exigem as previsões para o final do ano

A previsão de Cui de 12 milhões de exportações de veículos exigiria mais 3,37 milhões de unidades entre outubro e dezembro. Isso corresponde a cerca de 1,123 milhões por mês, ligeiramente abaixo do ritmo de 1,182 milhões registado em setembro. A CAAM prevê mais de 10 milhões de exportações, e a AlixPartners e outros analistas também apontaram para cerca de 10 milhões.

A previsão de receitas exige uma continuação semelhante do dinamismo recente. Para chegar aos 200 mil milhões de dólares depois de 149,8 mil milhões nos primeiros nove meses, seriam necessários 50,2 mil milhões no último trimestre, ou cerca de 16,7 mil milhões por mês. Em setembro, o valor das exportações foi de 20,8 mil milhões de dólares.

Os fabricantes chineses entram, assim, no último trimestre com um forte ritmo de exportação, mas com a fraqueza interna, os custos de transporte marítimo e as restrições comerciais a condicionarem as suas decisões. O aumento das vendas no estrangeiro está a apoiar as fábricas e os fornecedores. A próxima fase passa por decidir quanto exportar a partir da China, quanto montar no estrangeiro e como proteger as margens quando o apoio fiscal mudar.

Pontos principais

• Cui Dongshu situou as exportações de veículos entre janeiro e setembro de 2026 em 8,63 milhões, mais 52%, com o valor das exportações a atingir 149,8 mil milhões de dólares.
• A CAAM registou 8,205 milhões de exportações, mais 65,8%, numa série estatística distinta do sector.
• Os VNE representaram 60,8% das exportações de veículos de passageiros em setembro, segundo a análise oficial da associação de veículos de passageiros.
• As vendas a retalho de veículos de passageiros no mercado interno caíram 28% em setembro, aumentando a dependência dos fabricantes em relação aos clientes estrangeiros.
• Cui prevê 12 milhões de exportações em 2026; a CAAM espera mais de 10 milhões.
• Está prevista uma redução do reembolso do IVA à exportação de VNE, de 13% para 9%, a 1 de abril de 2027.