Lucros mais fortes, mas previsão mais cautelosa
A Infosys anunciou um lucro líquido de 7 823 crore de rupias no trimestre terminado a 30 de setembro de 2026, mais 6,2% do que um ano antes, e declarou um dividendo intercalar de 26 rupias por ação. Ainda assim, a empresa de serviços tecnológicos de Bengaluru reduziu a previsão de crescimento das receitas para o exercício financeiro terminado em março de 2027, apesar de ter garantido contratos de grande dimensão no valor de 5,2 mil milhões de dólares.
Índice
- Lucros mais fortes, mas previsão mais cautelosa
- O que revelam os números do lucro e das receitas
- Porque foi reduzida a previsão de crescimento
- Os grandes contratos crescem mais depressa do que as vendas atuais
- A IA já representa mais de um décimo das receitas
- Ciências da vida cresce enquanto os clientes tecnológicos recuam
- Margens estáveis enquanto o fluxo de caixa diminui
- O que os acionistas vão receber e quando
- Contratações aumentam e saem menos trabalhadores
- Principais pontos
As receitas operacionais aumentaram 10,7%, para 49 244 crore de rupias, face a 44 490 crore um ano antes. O crescimento foi muito mais lento depois de excluídos os efeitos das variações cambiais: as receitas aumentaram 1,5% em termos homólogos e 1,2% face ao trimestre anterior, a taxas de câmbio constantes.
A Infosys prevê agora um crescimento das receitas de 1% a 2%, a taxas de câmbio constantes, no exercício financeiro de 2027, abaixo do intervalo anterior de 1,5% a 3%. A previsão para a margem operacional mantém-se entre 20% e 22%, indicando que a administração continua a esperar proteger a rentabilidade apesar de uma perspetiva mais fraca para as vendas.
Os acionistas devem ter em conta duas datas: 3 de novembro de 2026, a data de registo para o dividendo, e 11 de novembro, a data prevista para o pagamento. Os trabalhadores registaram outro indicador de expansão: a empresa contratou 4 480 pessoas durante o trimestre e terminou setembro com 332 542 trabalhadores.
O que revelam os números do lucro e das receitas
O lucro líquido aumentou 459 crore de rupias, face aos 7 364 crore registados no trimestre homólogo do ano anterior. Em comparação com o trimestre de junho, porém, o lucro subiu apenas 0,7%, de 7 769 crore. Assim, a melhoria anual foi mais expressiva do que a variação entre os dois trimestres mais recentes.
As receitas aumentaram 4 754 crore de rupias em termos homólogos. Face às receitas de 48 211 crore no trimestre de junho, a subida foi de cerca de 2,1%. Para os leitores menos familiarizados com os números financeiros indianos, um crore equivale a 10 milhões de rupias, o que coloca as receitas do trimestre de setembro em cerca de 492,44 mil milhões de rupias.
As receitas da Infosys ficaram ligeiramente acima da estimativa de 49 107,9 crore de rupias dos analistas da Bloomberg, mas o lucro ficou aquém da previsão de 7 904 crore. As receitas superaram as expectativas em cerca de 136 crore, enquanto o lucro ficou 81 crore abaixo do previsto.
O lucro operacional aumentou 10,4%, para 10 330 crore de rupias, enquanto as despesas operacionais subiram 14,6%, para 4 971 crore. O lucro líquido cresceu mais lentamente do que as receitas, deixando a margem de lucro líquido calculada em cerca de 15,9%, face a aproximadamente 16,6% um ano antes. A margem de lucro líquido mede a parcela de cada rupia de receitas que resta como lucro depois de todas as despesas e impostos.
Porque foi reduzida a previsão de crescimento
O diretor financeiro, Jayesh Sanghrajka, associou a revisão das perspetivas à concorrência, à pressão sobre os preços e à exigência dos clientes de obterem mais resultados com os seus orçamentos tecnológicos. Explicou diretamente a pressão sobre a empresa:
Estamos a sentir pressão sobre os preços devido à forte concorrência e os clientes estão a pedir ganhos de produtividade mais elevados. Isso reflete-se na revisão em baixa da nossa previsão.
Os clientes que pedem maior produtividade querem que o mesmo trabalho seja concluído mais depressa, ou que seja feito mais trabalho com a mesma despesa. Para uma empresa de serviços, isso pode dificultar o aumento das receitas, mesmo quando a procura pelas suas competências técnicas se mantém.
A Infosys reduziu em 0,5 pontos percentuais o limite inferior do intervalo de crescimento anual e em um ponto percentual o limite superior. O ponto médio passou de 2,25% para 1,5%. O crescimento das receitas no primeiro semestre, a taxas de câmbio constantes, foi de 1,9%, enquanto o trimestre de setembro registou 1,5%, colocando o trimestre mais recente dentro do intervalo anual revisto.
Os valores a taxas de câmbio constantes recalculam as receitas utilizando taxas de câmbio comparáveis. Permitem perceber como evoluíram as vendas sem que as variações cambiais aumentem ou reduzam o total em rupias. A Infosys registou receitas de 97 454 crore de rupias no primeiro semestre, mais 12,3% em rupias, mas 1,9% a taxas de câmbio constantes, uma diferença significativa entre as duas medidas.
Os grandes contratos crescem mais depressa do que as vendas atuais
A Infosys garantiu contratos de grande dimensão com um valor total de 5,2 mil milhões de dólares, acima dos 3,6 mil milhões no trimestre de junho e dos 3,1 mil milhões um ano antes. Estes valores representam aumentos de cerca de 44% em cadeia e 68% em termos homólogos, muito superiores ao crescimento atual das receitas.
Os novos negócios líquidos corresponderam a 62% do total, o equivalente a aproximadamente 3,22 mil milhões de dólares. O trimestre incluiu também um único contrato no valor de mais de 2 mil milhões de dólares, que representou mais de 38% do valor de todos os grandes contratos assinados no período. Esta concentração faz com que o maior contrato represente uma parte substancial do total anunciado.
O valor total dos contratos mede o valor do trabalho acordado ao longo da vigência dos contratos. As receitas são reconhecidas à medida que os serviços são prestados. Assim, um grande acordo pode sustentar vários períodos futuros, mas apenas uma parte do seu valor contribuirá para o trimestre em que é assinado. A Infosys não divulgou um calendário de contribuição para as receitas do contrato de mais de 2 mil milhões de dólares.
A empresa garantiu também um acordo de 10 anos com a Crocs para apoiar a sua transformação tecnológica. Outros projetos incluíram a transformação da cadeia de abastecimento da Mondelez International com recurso à inteligência artificial, a modernização da rede e da cibersegurança da Telia e o alargamento da colaboração tecnológica com o Metsä Group. O Investec escolheu a plataforma bancária Finacle para a sua transformação da banca digital.
A IA já representa mais de um décimo das receitas
A inteligência artificial representou 10,5% das receitas da Infosys no trimestre de setembro, e as receitas desse negócio cresceram 29% face ao trimestre anterior. Aplicando a proporção anunciada às receitas totais, obtém-se um valor aproximado de 5 171 crore de rupias em receitas de IA.
Salil Parekh, diretor-executivo e administrador delegado, descreveu o crescimento como um sinal de que os clientes estão a passar de projetos de IA de menor dimensão para uma utilização mais alargada nas suas empresas:
À medida que as empresas avançam para a adoção da IA em larga escala, o forte crescimento das receitas de IA demonstra a diferenciação do nosso posicionamento no mercado e a confiança dos clientes,
A Infosys presta aconselhamento a grandes empresas sobre estratégias de IA e investe em conhecimento setorial e capacidades tecnológicas. Os projetos com a Mondelez e a Telia são exemplos concretos das áreas em que os clientes estão a aplicar a tecnologia: cadeias de abastecimento, redes de comunicações e operações de cibersegurança.
A IA gera duas forças dentro do mesmo negócio. Os clientes estão a investir em novos serviços de IA, mas também esperam que a automatização reduza o tempo e o custo do trabalho existente. Assim, a Infosys procura desenvolver uma categoria de receitas em rápido crescimento, ao mesmo tempo que negoceia com clientes que querem ver as poupanças de produtividade refletidas nas faturas.
Ciências da vida cresce enquanto os clientes tecnológicos recuam
As ciências da vida foram o segmento de negócio com melhor desempenho entre os reportados, com as receitas a subirem 32,5% em termos homólogos, a taxas de câmbio constantes. A energia, os serviços públicos, os recursos e os serviços cresceram 7,3%; as comunicações aumentaram 4,1%; e os serviços financeiros subiram 2,1%.
Outros setores gastaram menos. As receitas dos clientes de alta tecnologia diminuíram 17,3%, as do retalho caíram 7,7% e as da indústria transformadora recuaram 0,7%. Este contraste ajuda a explicar por que motivo o forte crescimento em setores específicos deixou as receitas da empresa a crescer apenas 1,5% a taxas de câmbio constantes.
A América do Norte representou 54,6% das receitas, sendo o maior mercado regional, mas as receitas nessa região diminuíram 1,5% a taxas de câmbio constantes. A Europa cresceu 4,6%, o resto do mundo aumentou 10,9% e a Índia recuou 3,5%, na mesma base.
O peso da América do Norte é relevante porque uma pequena variação num mercado que representa mais de metade das receitas tem um impacto significativo. O crescimento na Europa e noutras regiões ajudou a compensar a fraqueza naquele mercado, enquanto o maior mercado continuou a limitar o crescimento da empresa.
Margens estáveis enquanto o fluxo de caixa diminui
A Infosys manteve uma margem operacional de 21%, inalterada face a um ano antes e no ponto médio da sua previsão anual. Em termos simples, gerou cerca de 21 rupias de lucro operacional por cada 100 rupias de receitas, antes de elementos como impostos e outros rendimentos.
Sanghrajka atribuiu o resultado ao controlo dos custos e à eficiência operacional, acrescentando que a empresa continuou a fazer os investimentos necessários. Manter a margem apesar da revisão em baixa das perspetivas de crescimento significa que a administração espera conservar uma proporção semelhante das receitas sob a forma de lucro operacional, mesmo com uma expansão mais lenta.
O fluxo de caixa livre foi de 8 898 crore de rupias, menos 8,1% do que um ano antes. O fluxo de caixa livre corresponde ao dinheiro gerado pelas operações que resta depois do investimento nos ativos necessários à atividade. Sanghrajka indicou o valor em dólares: 928 milhões, ou 113,3% do lucro líquido, o que significa que a geração de caixa superou o lucro contabilístico durante o trimestre.
O fluxo de caixa livre do primeiro semestre aumentou 4,3%, para 17 949 crore de rupias, apesar da descida no trimestre de setembro. A caixa e os investimentos atingiram 45 232 crore no final de setembro, face a 37 065 crore no final de junho, um aumento de 8 167 crore.
O que os acionistas vão receber e quando
O dividendo intercalar de 26 rupias é 3 rupias superior aos 23 declarados para o período homólogo do ano anterior, uma subida de cerca de 13%. Um investidor com 100 ações elegíveis receberá 2 600 rupias antes de qualquer retenção fiscal aplicável, face às 2 300 rupias ao abrigo da taxa intercalar anterior.
A Infosys estima uma saída de caixa de aproximadamente 10 531 crore de rupias, excluindo os dividendos relativos às ações próprias. O dividendo é uma distribuição de fundos da empresa aos acionistas durante o exercício financeiro. A elegibilidade é determinada pela data de registo.
As datas principais vão do final do período de reporte à distribuição prevista:
- 30 de setembro de 2026: terminou o segundo trimestre do exercício financeiro de 2027.
- 23 de outubro de 2026: a Infosys anunciou os resultados trimestrais e o dividendo intercalar.
- 3 de novembro de 2026: data de registo para determinar os acionistas elegíveis.
- 11 de novembro de 2026: data prevista para o pagamento do dividendo.
O pagamento mais recente dá continuidade a uma série de dividendos intercalares crescentes: 21 rupias por ação em outubro de 2024, 23 em outubro de 2025 e agora 26. A Infosys pagou também um dividendo separado de 25 rupias por ação em junho de 2026.
Contratações aumentam e saem menos trabalhadores
A Infosys terminou setembro com 332 542 trabalhadores, face a 328 062 no final de junho. O aumento líquido de 4 480 corresponde a um crescimento da força de trabalho de cerca de 1,4% durante o trimestre. As adições líquidas medem o aumento depois de contabilizadas as contratações e as saídas.
A taxa de saídas voluntárias nos serviços de TI desceu para 12,7%, face a 13% no trimestre anterior e 14,3% um ano antes. A rotatividade mede a taxa a que os trabalhadores saem voluntariamente. A descida anual foi de 1,6 pontos percentuais, o que indica uma melhoria na retenção dos trabalhadores.
As mulheres representaram 39,8% dos trabalhadores, face a 39,6% no trimestre anterior. Em conjunto, os dados sobre a força de trabalho mostram uma empresa que está a contratar e a reter mais trabalhadores enquanto procura garantir grandes contratos, apesar de a administração adotar uma perspetiva mais cautelosa para o crescimento anual das receitas.
Principais pontos
- O lucro líquido do trimestre de setembro subiu 6,2%, para 7 823 crore de rupias, enquanto as receitas aumentaram 10,7%, para 49 244 crore.
- As receitas cresceram 1,5% em termos homólogos a taxas de câmbio constantes. A Infosys reduziu a previsão de crescimento para o exercício financeiro de 2027 para 1% a 2%, face aos anteriores 1,5% a 3%.
- O valor dos grandes contratos atingiu 5,2 mil milhões de dólares, dos quais 62% foram classificados como novos negócios líquidos.
- A IA contribuiu com 10,5% das receitas e cresceu 29% face ao trimestre anterior.
- A margem operacional manteve-se nos 21%, e a previsão anual para a margem continuou entre 20% e 22%.
- O dividendo intercalar de 26 rupias tem como data de registo 3 de novembro e como data prevista de pagamento 11 de novembro.
- O número de trabalhadores aumentou 4 480, para 332 542, enquanto a taxa de saídas voluntárias desceu para 12,7%.
