UMC regista receitas e expedições trimestrais recorde e aprova orçamento de 3,2 mil milhões de dólares para expansão

Produção recorde leva a maior compromisso de investimento

A United Microelectronics Corporation aprovou um orçamento adicional de 3,2 mil milhões de dólares para despesas de capital, depois de as receitas do terceiro trimestre terem atingido 74,24 mil milhões de dólares taiwaneses e as expedições de bolachas de silício terem ultrapassado 1,2 milhões de unidades, ambos valores recorde. A fabricante de semicondutores taiwanesa está a preparar-se para uma procura mais forte de componentes utilizados em inteligência artificial, comunicações óticas e encapsulamento avançado.

Na apresentação a investidores de 28 de outubro de 2026, o diretor executivo Wang Shih afirmou que a empresa esperava que o preço médio de venda subisse cerca de 10% em 2027. Definiu também o objetivo de a atividade relacionada com IA representar 25% das receitas dentro de três anos, especificando que essa meta seria atingida numa base trimestral.

As fábricas da UMC operaram a 92% da capacidade durante o terceiro trimestre, face a 85% no trimestre anterior. Várias unidades que processam bolachas de silício de 12 polegadas já estavam a funcionar no limite, enquanto as operações com bolachas de 8 polegadas recuperaram fortemente.

Estes números explicam a mudança de prioridades da empresa. Com menos espaço fabril disponível, a UMC espera que o crescimento dependa cada vez mais de obter maior valor de cada bolacha, tanto através de preços mais elevados como de uma maior proporção de produtos de maior valor.

A aprovação do investimento, equivalente a cerca de 102,781 mil milhões de dólares taiwaneses, surge a par de um plano anunciado de 2 mil milhões de dólares em despesas de capital pagas em dinheiro para 2026. A autorização adicional apoia uma expansão que se prolongará para além do ano em curso, estando previsto que a instalação de equipamento para a nova capacidade comece perto do final de 2028.

Melhor desempenho fabril, menor lucro líquido

As receitas do terceiro trimestre subiram 8% face ao trimestre anterior, enquanto as expedições aumentaram 7,3%. A UMC mede as expedições em bolachas equivalentes de 12 polegadas, uma unidade comum que permite comparar a produção em diferentes tamanhos de bolacha.

A margem bruta subiu para 34%, face a 32,5% no segundo trimestre. Em termos simples, por cada 100 dólares taiwaneses de vendas, a UMC reteve 34 depois de cobrir os custos diretos de fabrico dos produtos, antes das restantes despesas operacionais e dos impostos.

O lucro operacional aumentou 24,7% face ao trimestre anterior, para 18,64 mil milhões de dólares taiwaneses, elevando a margem operacional para 25,1%. O crescimento mais rápido do lucro operacional do que das receitas mostra como a maior utilização das fábricas e uma composição de produtos mais favorável melhoraram os resultados gerados pela atividade de fabrico.

Ainda assim, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe caiu 61,1% face ao segundo trimestre, para 16,434 mil milhões de dólares taiwaneses, devido à redução dos rendimentos provenientes de atividades fora do negócio principal. O lucro por ação foi de 1,32 dólares taiwaneses. Assim, a atividade fabril melhorou, apesar da queda do lucro final.

Entre janeiro e setembro, as receitas atingiram 204,01 mil milhões de dólares taiwaneses, mais 16,1% do que um ano antes. O lucro líquido subiu 136,5%, para 74,865 mil milhões de dólares taiwaneses, e o lucro por ação chegou aos 6 dólares taiwaneses. A margem bruta nos primeiros nove meses foi de 32%, mais 3,6 pontos percentuais.

O aumento homólogo das receitas do terceiro trimestre foi indicado como sendo de 25,6%, embora outro valor publicado o tenha fixado em 16,1%, em linha com a taxa de crescimento indicada para os primeiros nove meses. O total de receitas trimestrais e a subida de 8% face ao trimestre anterior eram consistentes.

Porque espera a UMC que os preços subam em 2027

Wang afirmou que a UMC esperava melhorias de preços nos dois segmentos de bolachas de silício, com variações positivas a partir do primeiro trimestre de 2027. Na apresentação de outubro, as negociações anuais de preços já se encontravam numa fase avançada.

A previsão de uma subida de cerca de 10% diz respeito ao preço médio de venda combinado, ou ASP. Este indicador mede o preço médio dos produtos vendidos pela UMC. Pode subir se a empresa cobrar mais por um produto existente, se os clientes comprarem uma proporção maior de produtos mais caros, ou por ambas as razões.

A UMC espera que os dois fatores contribuam em 2027. A procura forte e a capacidade limitada criam margem para aumentos de preços, enquanto o fabrico especializado, a fotónica de silício e o encapsulamento avançado podem aumentar o valor da composição da produção. O aumento dos custos dos materiais também faz parte das negociações de preços.

Uma utilização da capacidade superior a 90% torna esta mudança mais urgente. É mais difícil aumentar as expedições quando vários processos de fabrico já estão perto do limite. Aumentar as receitas por bolacha oferece outra via de crescimento enquanto se preparam novas fábricas e equipamentos.

A procura de IA estende-se para além do processador principal

As ambições da UMC no domínio da IA abrangem chips de gestão de energia, matrizes de portas programáveis em campo, conectividade, fotónica de silício e encapsulamento avançado. Estes produtos desempenham funções diferentes num sistema informático, desde controlar a eletricidade até transferir informação entre componentes.

Uma matriz de portas programáveis em campo, geralmente designada pela sigla FPGA, é um chip cujas funções podem ser configuradas após o fabrico. Os chips de gestão de energia regulam a eletricidade fornecida aos componentes eletrónicos. Ambos podem beneficiar da crescente necessidade de equipamento informático e de eletrónica de suporte mais complexa nos sistemas de IA.

A UMC estimou que as receitas relacionadas com IA se aproximariam dos 300 milhões de dólares em 2026. A administração pretende aumentar a proporção das receitas da empresa proveniente da IA para 25% dentro de três anos, aproximadamente até 2029. Na formulação mais específica de Wang, essa proporção deveria ser atingida num único trimestre, enquanto outras descrições mais gerais a apresentaram como uma meta para a composição das receitas.

A meta abrange várias atividades em diferentes fases de desenvolvimento. Alguns componentes já estão em produção, enquanto outros concluíram o trabalho de conceção ou as primeiras avaliações dos clientes. A evolução rumo a encomendas de maior dimensão determinará a rapidez com que cresce a proporção das receitas relacionadas com IA.

Ligações óticas tornam-se uma prioridade de fabrico

A plataforma de fotónica de silício da UMC utiliza bolachas de 12 polegadas e pode suportar aplicações de comunicações óticas com uma velocidade de 1,6 terabits por segundo. A fotónica de silício integra funções óticas nos chips, ajudando os equipamentos a transmitir informação através da luz.

As ligações óticas de alta velocidade são importantes quando grandes sistemas informáticos têm de trocar enormes volumes de dados. A UMC afirma que a sua plataforma atingiu rendimentos de fabrico maduros, ou seja, uma proporção suficientemente elevada dos dispositivos produzidos cumpre os requisitos, e que pode apoiar os clientes na atualização dos seus produtos.

O plano de desenvolvimento prevê aplicações com velocidades de 3,2 terabits por segundo. A UMC está também a trabalhar com a HyperLight em niobato de lítio de película fina, conhecido pela sigla TFLN, e afirma que está a discutir esta tecnologia com vários outros clientes.

O niobato de lítio pode ser utilizado em moduladores óticos, dispositivos que alteram a luz para transportar informação. A UMC vê uma oportunidade de combinar estes componentes com os seus chips fotónicos e capacidades de encapsulamento, incluindo a ligação híbrida, que une componentes através de superfícies em contacto próximo.

Projetos de encapsulamento avançam nas avaliações dos clientes

O trabalho da UMC em encapsulamento avançado centra-se, em parte, no fornecimento eficiente de energia e na ligação de memória. O encapsulamento é a etapa em que chips e outros componentes são reunidos para funcionarem num sistema eletrónico de maiores dimensões.

Os condensadores de trincheira profunda autónomos para telemóveis entraram em produção em massa. Estes componentes armazenam carga elétrica em estruturas formadas em profundidade no silício, permitindo concentrar uma capacitância útil numa área reduzida.

Uma versão integrada no substrato do encapsulamento, destinada a aplicações de IA e servidores, concluiu a fase final de conceção e os testes funcionais. O substrato é a camada de suporte que contém os componentes e as ligações elétricas no interior de um encapsulamento. A colocação de condensadores nessa camada ajuda a assegurar o fornecimento de energia junto dos chips.

A UMC concluiu também a validação inicial por parte dos clientes do empilhamento de memória personalizada. Este processo coloca componentes de memória na vertical, apoiando conceções que exigem maior capacidade de memória ou transferências de dados mais rápidas num espaço limitado.

A administração espera que estas novas atividades gerem margens brutas superiores à média da empresa quando a produção atingir uma escala suficiente. A oportunidade comercial envolve, por isso, tanto vendas adicionais como uma composição de produtos potencialmente mais rentável.

A expansão tem um calendário, mas a localização ainda não está definida em detalhe

O orçamento adicional de 3,2 mil milhões de dólares destina-se a acelerar a expansão da capacidade. Wang indicou Singapura e o Parque Científico do Sul de Taiwan, em Tainan, como locais de investimento. A Tailândia também foi mencionada nas descrições da expansão, pelo que a distribuição exata do orçamento adicional pelos diferentes locais de fabrico continua por definir.

As metas de capacidade mensal planeadas incluem cerca de 18 000 bolachas para fotónica de silício, 22 000 para condensadores de trincheira profunda e 20 000 para moduladores óticos. Estas metas abrangem categorias de produtos distintas, e não uma única linha de fabrico intercambiável.

A UMC espera que a instalação do equipamento comece perto do final de 2028 e que a capacidade atinja a escala prevista em 2030. Até lá, a empresa está a reconverter parte da capacidade existente para responder à procura de fotónica e encapsulamento avançado.

A administração afirma que os planos de produtos dos clientes e os compromissos de encomendas sustentam a expansão. A abordagem liga o investimento aos lançamentos de produtos planeados pelos clientes, enquanto a diferença entre a procura atual e a nova capacidade explica a utilização das instalações existentes para aplicações mais recentes.

Os principais marcos distribuem-se por vários anos:

• Terceiro trimestre de 2026: As receitas e as expedições atingem valores recorde, com a utilização da capacidade fabril nos 92%.
• 28 de outubro de 2026: A UMC anuncia o orçamento adicional de 3,2 mil milhões de dólares e apresenta os objetivos relativos a preços e IA.
• Primeiro trimestre de 2027: Prevê-se o início de variações positivas nos preços.
• Final de 2028: Prevê-se o início da instalação do equipamento para a nova capacidade planeada.
• Por volta de 2029: A UMC pretende atingir uma proporção trimestral de 25% das receitas proveniente da IA, dentro do período de três anos definido para a meta.
• 2030: Prevê-se que a nova capacidade planeada atinja a escala prevista.

Os produtos existentes continuam a representar grande parte da atividade

Os processos de fabrico consolidados da UMC continuam a ser centrais para os resultados da empresa. Os segmentos de 22 e 28 nanómetros representaram, em conjunto, 35% das vendas de bolachas no terceiro trimestre. Só o segmento de 22 nanómetros atingiu uma proporção recorde de 18,3%.

Os clientes continuaram a concluir novas conceções de chips para controladores de ecrã, radares automóveis e produtos Wi-Fi. Este marco final de conceção, chamado tape out, permite que o projeto de um chip avance para o fabrico.

As comunicações representaram 39% das receitas por aplicação, seguidas pelos produtos eletrónicos de consumo, com 32%, pelos computadores, com 13%, e por outras utilizações, com 16%. As comunicações e os produtos eletrónicos de consumo representaram, assim, 71% do total, evidenciando a importância contínua dos mercados para além das atividades emergentes de IA.

A procura nesses mercados foi desigual. Wang descreveu uma procura forte de smartphones de gama alta e de aplicações industriais, bem como uma recuperação saudável do setor automóvel. O segmento dos computadores esteve mais fraco, incluindo alguns componentes de controlo de ecrã e Wi-Fi.

Para o quarto trimestre, as previsões detalhadas de Wang apontavam para um crescimento das expedições de 1% a 3% face ao trimestre anterior, uma utilização da capacidade entre 91% e 93%, preços de venda globalmente inalterados e uma margem bruta próxima do nível do terceiro trimestre. Outras previsões publicadas indicavam um crescimento das expedições de 4% a 6% e uma margem bruta de 34% a 36%.

O investimento gera custos antes de a produção atingir a escala prevista

A UMC espera que os novos equipamentos e o aumento dos custos dos materiais pressionem as margens no curto prazo. Prevê-se que a depreciação, a despesa contabilística que distribui o custo do equipamento fabril ao longo da sua vida útil, aumente a uma taxa percentual baixa de um só dígito à medida que o investimento avança.

A resposta planeada pela empresa combina preços de venda mais elevados, forte utilização das fábricas e um contributo maior dos produtos especializados. Cada fator influencia uma parte diferente da rentabilidade: os preços afetam as receitas por bolacha, uma maior utilização das fábricas distribui os custos por um volume de produção superior e a composição dos produtos determina o valor daquilo que é vendido.

O calendário é importante. A UMC espera melhorias de preços em 2027, mas a instalação e a expansão de grande parte da nova capacidade levarão mais tempo. A produção existente e a adoção de novas tecnologias pelos clientes sustentarão a atividade durante esse período.

Os clientes passam a contar com um fornecedor que dedica mais recursos às ligações óticas, ao fornecimento de energia e à integração de memória. Os investidores têm pela frente uma empresa com melhores resultados de fabrico e ambiciosos objetivos de crescimento, mas também com os custos e os desafios de execução de uma expansão substancial.

Pontos-chave

• A UMC registou receitas de 74,24 mil milhões de dólares taiwaneses no terceiro trimestre e expedições superiores a 1,2 milhões de bolachas equivalentes de 12 polegadas.
• A utilização da capacidade fabril subiu para 92% e a margem bruta atingiu 34%.
• A administração aprovou um orçamento adicional de 3,2 mil milhões de dólares para despesas de capital, a par do plano anunciado de 2 mil milhões de dólares em despesas pagas em dinheiro para 2026.
• A administração espera que os preços médios de venda combinados subam cerca de 10% em 2027.
• A UMC pretende que as atividades relacionadas com IA representem 25% das receitas trimestrais dentro de três anos.
• As metas para a nova capacidade abrangem fotónica, condensadores e moduladores óticos. Prevê-se que a instalação do equipamento comece no final de 2028 e que a capacidade atinja a escala prevista em 2030.