Vietname ordena aos bancos que reduzam as taxas e alerta para limites de crédito mais baixos em caso de incumprimento

Empréstimos mais baratos, acompanhados de controlos bancários mais rigorosos

O banco central do Vietname ordenou às instituições de crédito e às sucursais de bancos estrangeiros que reduzam as taxas de depósito anunciadas em pelo menos 0,5 pontos percentuais por ano para prazos de seis meses ou mais, ao mesmo tempo que pretende reduções das taxas de empréstimo entre 1,5 e 2 pontos percentuais para os setores da produção, dos negócios e os setores prioritários.

O Banco Estatal do Vietname definiu as instruções no Documento 9608/NHNN-CSTT, datado de 18 de outubro de 2026. Os bancos que ignorem as diretivas sobre taxas de juro ou se envolvam numa concorrência que desestabilize o mercado poderão ver revistas as autorizações de crescimento do crédito que ainda lhes restem para 2026 e receber autorizações mais baixas em 2027.

O pacote vai muito além das taxas de juro. Determina que os bancos analisem grandes grupos de mutuários ligados entre si, avaliem as garantias a preços próximos dos de mercado, reconheçam prontamente os créditos em dificuldades e controlem o pagamento de dividendos. Os dirigentes bancários e os departamentos de controlo interno são responsáveis pela aplicação das instruções e pela manutenção de operações seguras.

Para as empresas, o benefício pretendido é a redução dos custos de financiamento enquanto suportam encomendas, salários e investimento. Para os aforradores, taxas anunciadas mais baixas reduziriam a rentabilidade dos depósitos abrangidos. Os bancos têm de gerir ambas as alterações, mantendo financiamento suficiente e verificando se os mutuários conseguem reembolsar os empréstimos.

Vários grandes bancos já anunciaram programas de crédito. O BIDV começou a disponibilizar empréstimos elegíveis a partir de 15 de outubro, o Vietcombank comprometeu-se a reduzir as taxas até ao final de dezembro e o Agribank está a introduzir reduções a partir de 19 de outubro. As regras de elegibilidade e as avaliações de crédito continuam a ser determinantes para saber quem terá acesso ao financiamento mais barato.

O que significam as reduções das taxas

A instrução relativa aos depósitos aplica-se especificamente às taxas anuais anunciadas para prazos de pelo menos seis meses. A instrução relativa aos empréstimos prevê reduções para os clientes, com especial atenção aos setores da produção, dos negócios e aos setores prioritários. O documento dá uma ordem imediata para agir, mas não estabelece um prazo único para que todos os bancos concluam os ajustamentos.

Um ponto percentual mede a diferença entre duas taxas de juro. Uma redução de 8% para 6% corresponde a uma descida de 2 pontos percentuais. Isto ajuda a explicar por que razão as reduções pretendidas nos empréstimos são superiores ao ajustamento mínimo das taxas de depósito.

Os bancos são instados a criar margem para empréstimos mais baratos, reduzindo as despesas operacionais, aceitando uma parcela menor dos lucros e diminuindo os custos de financiamento. Devem também evitar uma corrida à captação de depósitos através de taxas mais elevadas ou de outras formas de concorrência desleal que ameacem a estabilidade monetária e financeira.

Custos de depósito mais baixos podem ajudar os bancos a cobrar menos aos mutuários, mas as reduções pretendidas nas taxas de empréstimo são entre 1 e 1,5 pontos percentuais superiores à redução mínima dos depósitos. Assim, o banco central pede aos credores que contribuam através dos seus próprios custos e resultados, além de alterarem o que pagam aos aforradores.

Grandes bancos anunciam programas específicos

O programa do BIDV, disponível em toda a sua rede a partir de 15 de outubro, oferece taxas de juro a partir de 6% ao ano para empréstimos de curto prazo em dongs vietnamitas. As taxas podem ser até 2 pontos percentuais inferiores às habituais, consoante o prazo do empréstimo e o setor de atividade. Os clientes têm de cumprir as condições do programa e as regras de concessão de crédito do BIDV.

Nguyen Thanh Tung, presidente do Vietcombank, afirmou numa discussão realizada a 17 de outubro sobre o projeto de Lei relativa ao Desenvolvimento das Pequenas e Médias Empresas que o banco reduziria as taxas de empréstimo em pelo menos 2 pontos percentuais até ao final de 2026, para apoiar as empresas.

As reduções do Agribank, até 2 pontos percentuais, começam a 19 de outubro e centram-se nos setores prioritários e nos clientes envolvidos na produção e nos negócios. O banco prevê afetar cerca de 2 biliões de VND dos seus recursos financeiros à partilha dos custos de financiamento com famílias e empresas.

O Agribank está também a dar continuidade a um programa de crédito preferencial no valor de 70 biliões de VND, em vigor de agosto de 2026 até 2028. Abrange pequenas e médias empresas, setores prioritários e novas fontes de crescimento económico, com taxas entre 1 e 2 pontos percentuais abaixo da média do banco para prazos de empréstimo comparáveis.

O Agribank comunicou cerca de 275 biliões de VND em empréstimos preferenciais, a uma taxa média anual de 6,6%, aproximadamente 2 a 2,5 pontos percentuais abaixo das taxas habituais. A redução das receitas de juros do banco já atingira 6 biliões de VND. O total de empréstimos em carteira ultrapassava 2,1 quatriliões de VND, mais 8,8% do que no início do ano, incluindo um aumento de cerca de 36 biliões de VND durante setembro.

Como evoluíram as medidas de outubro

A ordem do banco central surge na sequência de uma série de instruções políticas e anúncios dos bancos durante outubro. O Documento 9608 determina também que os credores apliquem a Diretiva 01/CT-NHNN do governador, de 9 de janeiro de 2026, que define as principais tarefas do setor bancário para o ano.

• 15 de outubro: A Conclusão 106-KL/TW do Comité Central apelou à redução das taxas de empréstimo e à orientação do crédito para a produção, os negócios e os setores prioritários. O programa de crédito preferencial do BIDV começou no mesmo dia.
• 16 de outubro: O vice-primeiro-ministro Nguyen Van Thang apelou a reduções eficazes e atempadas das taxas de empréstimo, entre 1,5 e 2 pontos percentuais, numa reunião sobre a política monetária para os meses restantes de 2026.
• 17 de outubro: O primeiro-ministro Le Minh Hung apresentou à Assembleia Nacional a orientação do Governo em matéria de taxas de empréstimo. O presidente do Vietcombank anunciou o compromisso do banco durante uma discussão legislativa nessa tarde.
• 18 de outubro: O Banco Estatal emitiu o Documento 9608/NHNN-CSTT, que combina reduções das taxas com controlos detalhados sobre o crédito e as finanças dos bancos.
• 19 de outubro: Tem início o mais recente programa do Agribank de redução das taxas de empréstimo.

A Conclusão 106-KL/TW estabelece também como objetivo um crescimento do PIB de pelo menos 10% em 2027, a par da estabilidade económica e do controlo da inflação. As medidas bancárias de outubro associam essa ambição de crescimento a instruções para canalizar o financiamento para projetos viáveis e gerir mais rigorosamente o crédito de risco.

Os custos de financiamento explicam a pressão sobre os bancos

A ordem relativa às taxas surge após um período de aumento dos custos dos depósitos. Segundo dados do banco central, a taxa média anual dos depósitos em novas operações situava-se nos 6,38% a 20 de setembro, mais 1,15 pontos percentuais do que no final de 2025.

Um inquérito de setembro da sociedade de corretagem MBS, que abrangeu 16 bancos, concluiu que seis aumentaram as taxas de depósito e quatro reduziram-nas. Os aumentos variaram entre 0,2 e 0,4 pontos percentuais para prazos de seis a 24 meses, enquanto as reduções variaram entre 0,1 e 0,6 pontos percentuais para prazos de 12 a 24 meses. A taxa média citada para depósitos a 12 meses era de 8,45%, mais 2,63 pontos percentuais desde o início do ano.

Os dados do próprio Agribank apontam para uma taxa média de depósito de cerca de 5,45% nos primeiros nove meses do ano. O banco informou também que a sua taxa média de empréstimo aumentara 1,49 pontos percentuais desde o início do ano. As novas concessões surgem após essa subida.

O dinheiro emprestado entre bancos tem seguido um padrão diário diferente. Os dados publicados pela Associação de Investigação do Mercado Interbancário do Vietname indicam que a taxa overnight do dong era de 3,5% a 14 de outubro, com taxas de 4,7% para uma semana, 5,5% para duas semanas e 5,3% para um mês. A maioria desses prazos registou uma descida face à sessão anterior, enquanto as taxas do dólar subiram 0,01 pontos percentuais.

Nesse dia, o Banco Estatal retirou um valor líquido de 764,91 mil milhões de VND através de operações de mercado aberto, mantendo cerca de 110,92 biliões de VND em empréstimos garantidos por colateral em aberto. Estas operações ajudam a gerir a liquidez disponível para os bancos. Em comparação, os depósitos de retalho proporcionam financiamento por prazos acordados, pelo que os seus custos podem evoluir de forma diferente das taxas do dinheiro emprestado overnight.

Mais crédito, mas critérios de concessão inalterados

O crédito bancário em carteira no Vietname atingiu 20,75 quatriliões de VND a 30 de setembro, segundo dados do banco central. O valor era 11,59% superior ao do final de 2025 e 16,69% superior ao de setembro de 2025.

O banco central pretende que mais crédito seja canalizado para a produção, os negócios, os setores prioritários e os grandes projetos viáveis. A lista inclui ciência, tecnologia, inovação, desenvolvimento digital, produção mais ecológica, educação e indústrias culturais. Incentiva também os bancos a associarem-se para financiar grandes projetos, distribuindo as necessidades de financiamento por vários credores.

Os bancos devem manter os critérios de crédito. As instruções exigem que verifiquem as necessidades efetivas de financiamento, melhorem a avaliação dos empréstimos e detetem informações falsas dos clientes ou a utilização do dinheiro para fins diferentes dos aprovados.

O financiamento deve também estar mais bem alinhado com o crédito concedido, tanto em termos de moeda como de prazo. Um banco que conceda empréstimos a muitos anos, dependendo em grande medida de depósitos reembolsáveis a curto prazo, pode sofrer pressões quando os depositantes quiserem reaver o dinheiro. A ordem exige controlos mais rigorosos sobre esse desfasamento e uma maior proporção de financiamento disponível para prazos médios e longos.

O crescimento e a inflação tornam a tarefa exigente. Foi comunicado um crescimento do PIB de 9,95% no terceiro trimestre, enquanto os preços médios no consumidor aumentaram 4,52% nos primeiros nove meses. Pham Chi Quang, diretor do Departamento de Política Monetária do banco central, descreveu a pressão exercida pela evolução das taxas de juro internacionais e a necessidade de equilibrar o crescimento interno, a inflação e a taxa de câmbio.

As pequenas empresas precisam de acesso, além de taxas mais baixas

As pequenas e médias empresas representam cerca de 98% das empresas vietnamitas, mas aproximadamente 20% do crédito em carteira, segundo Nguyen Thanh Tung, presidente do Vietcombank. Defendeu um apoio centrado em empresas com potencial de desenvolvimento e capacidade para integrar cadeias de produção e de abastecimento.

Os dados do banco central indicam que os empréstimos a estas empresas ultrapassavam 4,1 quatriliões de VND no final de agosto, mais 12,4% do que no final de 2025. Dezanove bancos comerciais tinham lançado pacotes preferenciais no valor total de 407 biliões de VND, com taxas pelo menos 1 ponto percentual abaixo das médias aplicáveis a prazos comparáveis.

A produção e os negócios representavam cerca de 77,44% do total do crédito em carteira no final de agosto. O crédito destinado à agricultura e às zonas rurais correspondia a cerca de 22%. Um programa para a agricultura, a silvicultura e as pescas tinha desembolsado, no total, quase 238,12 biliões de VND, face a um valor anunciado de 185 biliões de VND, abrangendo 88 434 operações com clientes.

Dang Quang Vinh, professor associado da British University Vietnam, afirmou que o êxito das reduções das taxas também depende dos custos de financiamento dos bancos, do acesso das empresas aos empréstimos, da procura do mercado e das expectativas de lucros futuros. Antes de contrair mais dívida, uma empresa precisa de clientes e de uma oportunidade credível para ganhar dinheiro.

Mac Quoc Anh, diretor do Instituto de Economia e Desenvolvimento Empresarial, recomendou que os mutuários fossem avaliados com base nos fluxos de caixa, contratos, faturas eletrónicas e histórico fiscal. Propôs também o reforço dos fundos de garantia de crédito e uma utilização mais ampla do financiamento garantido por encomendas e faturas por pagar. Estas abordagens dariam aos bancos mais informação sobre a capacidade de reembolso quando uma empresa dispõe de poucos bens para dar como garantia.

Mutuários ligados entre si sob maior escrutínio

Os bancos têm de analisar os grandes mutuários e os grupos cujas finanças possam estar interligadas. Entre os sinais de alerta contam-se administradores ou representantes legais comuns, um proprietário com mais de 5% do capital social de um cliente, garantias comuns, o mesmo proprietário das garantias, financiamento concentrado num projeto ou uma fonte de reembolso partilhada.

Várias empresas podem ter nomes diferentes, mas depender do mesmo projeto ou fluxo de receitas. Se esse projeto enfrentar dificuldades, os problemas de reembolso podem afetar vários empréstimos ao mesmo tempo. O banco central pretende que os credores analisem estas ligações e distribuam o crédito por um leque mais vasto de clientes.

A ordem determina que os bancos acompanhem os preços dos imóveis, a liquidez do mercado, os inventários de projetos e a emissão de obrigações empresariais, além das relações entre clientes. Os bancos devem também estabelecer critérios para identificar ligações potencialmente arriscadas nos termos da alínea g), n.º 24, artigo 4.º, da Lei das Instituições de Crédito, e controlar de perto as operações com acionistas e pessoas a eles ligadas.

Certas utilizações do dinheiro emprestado estão sujeitas a um escrutínio especial: aquisição de participações em sociedades de responsabilidade limitada e sociedades em nome coletivo; aquisição de ações não cotadas nem registadas para negociação na UPCoM; e entradas de capital em projetos de investimento que, no momento da aprovação do empréstimo, não sejam legalmente elegíveis para iniciar atividade comercial.

Os empréstimos destinados a reembolsar despesas já suportadas pelos clientes também estão sujeitos a controlos rigorosos, com uma exceção que exige o cumprimento de duas condições. As despesas têm de ter ocorrido menos de 12 meses antes da decisão de concessão do crédito e fazer parte do plano de financiamento apresentado para análise de um empréstimo de médio ou longo prazo. Os bancos estão proibidos de criar processos de crédito para desviar fundos, contornar limites de concessão de crédito ou evitar a supervisão regulamentar dos fluxos de caixa.

Garantias e financiamento do comércio sujeitos a verificações detalhadas

As garantias, ou seja, os bens e outros ativos dados como penhor para assegurar um empréstimo, têm de ser avaliadas a preços próximos dos de mercado. Os bancos são instados a prestar especial atenção às reavaliações que aumentem o valor desses ativos e a atualizar regularmente as avaliações.

O montante emprestado contra um ativo deve refletir os riscos associados e a facilidade com que pode ser vendido. Se o seu valor diminuir, os bancos têm de ponderar garantias adicionais, ajustamentos ou outras medidas para proteger o reembolso e limitar as perdas.

A ordem abrange também a compra definitiva, sem recurso, de documentos ao abrigo de cartas de crédito emitidas pelo próprio banco comprador. Estas operações de financiamento do comércio consistem na aquisição de direitos de pagamento representados por documentos; «sem recurso» significa que, em geral, o banco não pode exigir ao vendedor que reembolse o montante se o pagamento em causa não for efetuado.

Os bancos têm de avaliar a operação, as contrapartes, as fontes de pagamento e os fluxos de caixa com controlos comparáveis aos aplicados a outros empréstimos. Para 2026, a ordem exige que os bancos mantenham o crédito em carteira relevante dentro do limite máximo que lhes foi comunicado, deduzindo o saldo em aberto das compras de documentos realizadas nesse ano.

Créditos malparados e lucros devem refletir os riscos reais

Os bancos têm de acompanhar de perto os empréstimos do Grupo 2, uma categoria de alerta precoce que exige atenção, bem como os créditos malparados, os empréstimos reestruturados e outras exposições potencialmente problemáticas. Devem reavaliar as perspetivas de recuperação dos clientes e exigir os reembolsos à medida que vencem.

O banco central proíbe a ocultação de créditos malparados ou o adiamento do reconhecimento dos riscos. Os bancos têm de classificar corretamente os empréstimos e constituir integralmente e sem demora as provisões para perdas. A ordem apela também ao reforço dos recursos financeiros e a uma maior cobertura dos créditos malparados, ou seja, a mais provisões disponíveis em relação ao montante de crédito em dificuldades.

Os juros contabilizados como rendimento antes de serem cobrados merecem especial atenção quando os montantes são elevados, antigos ou difíceis de recuperar. Os bancos têm de contabilizar e reverter esses juros corridos de acordo com as regras aplicáveis, controlando simultaneamente os dividendos e as distribuições de lucros para que os resultados comunicados reflitam a sua situação real.

As instituições que não cumpram as regras poderão enfrentar limites de crescimento do crédito mais baixos ou a obrigação de manter um ou mais rácios de segurança acima dos níveis regulamentares normais, consoante a natureza e a gravidade do risco. Um limite de crédito mais baixo deixaria menos margem para o banco expandir a concessão de empréstimos. Os presidentes dos conselhos de administração, os diretores executivos, os responsáveis pela supervisão e as equipas de conformidade são responsáveis pela aplicação das medidas nos meses restantes de 2026.

Principais pontos

• O Documento 9608/NHNN-CSTT ordena reduções de pelo menos 0,5 pontos percentuais nas taxas de depósito anunciadas para prazos de seis meses ou mais.
• As reduções das taxas de empréstimo, entre 1,5 e 2 pontos percentuais, destinam-se aos setores da produção, dos negócios e aos setores prioritários.
• O BIDV, o Vietcombank e o Agribank anunciaram condições de crédito mais favoráveis, sujeitas a critérios de elegibilidade.
• Os bancos devem manter os critérios de crédito e reforçar os controlos sobre mutuários ligados entre si, garantias, créditos malparados e rendimentos comunicados.
• O incumprimento poderá levar à revisão dos limites de crédito ainda disponíveis para 2026, a limites mais baixos em 2027 e a rácios de segurança mais rigorosos.