PIB da Malásia cresce 5,3% no terceiro trimestre, com a indústria transformadora a compensar a quebra da atividade mineira

Indústria transformadora ganha força com abrandamento do crescimento económico

A economia da Malásia cresceu 5,3% no terceiro trimestre de 2026, com a aceleração da indústria transformadora e a recuperação da agricultura a ajudarem a compensar uma forte inversão na atividade mineira. O Departamento de Estatística da Malásia (DOSM) divulgou as estimativas preliminares do produto interno bruto a 16 de outubro, revelando um crescimento anual mais lento do que os 6,0% registados no segundo trimestre.

A indústria transformadora cresceu 7,5%, o ritmo mais rápido entre os cinco principais setores, enquanto os serviços continuaram a ser o principal motor da expansão económica, com um crescimento de 5,4%. A exploração mineira e de pedreiras contraiu 4,9%, após crescer 9,2% no trimestre anterior, devido à queda da produção de petróleo bruto e condensados.

Ainda assim, o desempenho da economia nos primeiros nove meses foi melhor do que no mesmo período do ano anterior. O crescimento atingiu 5,5% nos três primeiros trimestres, face a 4,8% no período homólogo de 2025, uma melhoria de 0,7 pontos percentuais.

A procura de componentes eletrónicos utilizados na infraestrutura de inteligência artificial, a construção de centros de dados e a continuidade do consumo das famílias ajudaram a sustentar a atividade. Estas fontes de crescimento ampararam a Malásia perante a quebra da produção de recursos naturais, embora os serviços e a construção também tenham perdido algum dinamismo.

O que significam os números principais

O PIB mede o valor dos bens e serviços produzidos numa economia. O valor de 5,3% da Malásia significa que a produção entre julho e setembro foi 5,3% superior à dos mesmos três meses de 2025. O valor de 6,0% do segundo trimestre comparava abril a junho com o período homólogo do ano anterior.

O crescimento anual abrandou, portanto, 0,7 pontos percentuais entre os dois valores. A produção da Malásia continuou acima da registada um ano antes, mas o ritmo desse aumento diminuiu.

A estimativa preliminar apontou também para um crescimento de 4,6% face ao trimestre anterior, em comparação com 1,9% no segundo trimestre. Este cálculo utiliza uma base de comparação diferente: um trimestre face aos três meses imediatamente anteriores. Não foi especificado se estes valores foram ajustados sazonalmente, pelo que a comparação anual constitui a base mais consistente para analisar os dados setoriais.

A expansão anual de 5,3% superou em 0,2 pontos percentuais a previsão mediana de 5,1% num inquérito a economistas. Foi também o crescimento anual mais lento num ano, conjugando um resultado melhor do que o esperado com um ritmo de expansão mais moderado.

Os serviços continuam a ser o principal motor

Os serviços cresceram 5,4%, abaixo dos 5,9% do segundo trimestre. O DOSM identificou o comércio por grosso e a retalho, a informação e comunicação, e as atividades financeiras e de seguros como os principais contributos para o setor.

Estas categorias abrangem uma parte importante da vida económica quotidiana: empresas que distribuem produtos, lojas que vendem bens, empresas que prestam serviços de comunicação e instituições que gerem pagamentos, crédito e seguros. A sua expansão contínua ajudou a manter o crescimento distribuído por atividades para além da indústria e da produção de recursos naturais.

Os serviços eram o maior setor da economia da Malásia e continuaram a ser o principal motor do crescimento, apesar de a indústria transformadora ter crescido mais rapidamente. O contributo de um setor depende tanto da sua dimensão como da rapidez do seu crescimento. Um setor de maior dimensão pode acrescentar mais à produção nacional, mesmo que registe uma taxa de crescimento inferior à de um setor mais pequeno.

Procura de produtos eletrónicos impulsiona a indústria transformadora

O crescimento da indústria transformadora acelerou para 7,5%, face a 7,3% no segundo trimestre, um aumento de 0,2 pontos percentuais. O DOSM atribuiu a melhoria às indústrias orientadas para a exportação, em particular às de produtos elétricos, eletrónicos e óticos, bem como às de produtos petrolíferos, químicos, de borracha e de plástico.

A Malásia beneficiou do investimento mundial em infraestrutura de inteligência artificial, que aumentou a procura dos seus produtos tecnológicos e semicondutores. Os semicondutores são os chips que processam informação e controlam equipamento eletrónico, incluindo os computadores de elevado desempenho utilizados para desenvolver e executar sistemas de IA.

Os dados da indústria transformadora revelam também uma base industrial mais ampla do que apenas a eletrónica. A transformação de produtos petrolíferos e as indústrias química, da borracha e do plástico estiveram entre as atividades que sustentaram o crescimento, dando às fábricas várias fontes de procura.

A indústria transformadora e a atividade mineira evoluíram em sentidos opostos, apesar de os produtos petrolíferos surgirem em ambas as partes da economia. A extração de petróleo bruto pertence à atividade mineira, enquanto a transformação de matérias-primas em produtos manufaturados pertence à indústria transformadora. Assim, a Malásia registou uma atividade industrial mais forte ao mesmo tempo que a extração de petróleo enfraqueceu.

Centros de dados sustentam a atividade de construção

A construção cresceu 6,0%, face a 6,5% no trimestre anterior. O DOSM associou o aumento à construção de edifícios não residenciais, em particular centros de dados, bem como a atividades de construção especializadas.

Os centros de dados albergam os computadores e o equipamento auxiliar que armazenam informação e suportam serviços digitais. A sua construção gera atividade na Malásia, enquanto a expansão internacional mais ampla da infraestrutura informática também sustenta a procura de produtos eletrónicos malaios.

O investimento em IA esteve, assim, ligado ao crescimento através de dois canais distintos: o equipamento fornecido pela indústria transformadora e as instalações físicas construídas pelas empresas do setor da construção. A construção continuou a crescer mais lentamente do que no segundo trimestre, mostrando que a atividade ligada aos centros de dados se inseria num setor mais amplo cujo ritmo tinha abrandado.

A agricultura recupera enquanto a atividade mineira recua

A agricultura voltou a crescer, 1,3%, depois de ter contraído 3,7% no segundo trimestre. A palma de óleo e a pecuária sustentaram a recuperação, segundo o DOSM. A mudança representou uma melhoria de 5,0 pontos percentuais na taxa de crescimento anual do setor.

A exploração mineira e de pedreiras evoluiu fortemente no sentido contrário. A contração de 4,9% seguiu-se a uma expansão de 9,2%, uma deterioração de 14,1 pontos percentuais. A queda foi impulsionada pela redução da produção de petróleo bruto e condensados. Os condensados são líquidos leves de petróleo associados à produção de gás natural.

Quatro dos cinco principais setores cresceram no terceiro trimestre. A indústria transformadora e a agricultura melhoraram as respetivas taxas de crescimento, enquanto os serviços e a construção continuaram a crescer a um ritmo mais lento. A atividade mineira foi o único grande setor a contrair.

Estas variações explicam por que razão o valor global do país refletiu tanto força como fragilidade. A indústria acelerou e a agricultura recuperou, mas a economia também enfrentou uma forte inversão na atividade extrativa, a par de um crescimento mais moderado em dois outros setores.

Crescimento nos primeiros nove meses supera o ritmo do ano passado

A expansão de 5,5% da Malásia entre janeiro e setembro foi superior aos 4,8% registados no mesmo período de 2025. O DOSM destacou esta comparação no comunicado que acompanhou as estimativas preliminares.

O departamento de estatística descreveu assim o desempenho acumulado:

«No conjunto dos três primeiros trimestres de 2026, a economia da Malásia registou um crescimento de 5,5%, superior aos 4,8% do período homólogo de 2025»,

Esta comparação oferece uma visão mais abrangente do que a do trimestre mais recente, por si só. O crescimento abrandou entre o segundo e o terceiro trimestres, mas o desempenho acumulado nos primeiros nove meses manteve-se acima do ritmo do ano anterior.

O próximo resultado trimestral completará o retrato de 2026. O valor anual agrega a atividade económica ao longo de todo o ano, pelo que os 5,5% registados em nove meses e a previsão do Governo para o ano completo abrangem períodos diferentes.

Previsões do Governo e taxas de juro

Em outubro, o Governo reviu em alta a previsão de crescimento para 2026, para um intervalo entre 4,8% e 5,3%, face ao intervalo anterior de 4,0% a 5,0%. Esperava um crescimento próximo do limite superior do intervalo revisto, na sequência da segunda revisão em alta do ano.

Abdul Rasheed Ghaffour, governador do Banco Negara Malaysia, afirmou separadamente que a economia deveria crescer cerca de 5% em 2026. Apontou a diversidade das fontes de crescimento da Malásia como um fator de proteção perante um possível abrandamento do investimento em IA.

Para 2027, o Governo previu uma expansão entre 4,2% e 5,2%, sustentada pela procura interna e pelo investimento. Ambos os limites deste intervalo são inferiores aos limites correspondentes da previsão revista para 2026.

A principal taxa de juro de política monetária do Banco Negara Malaysia manteve-se nos 2,75%. O banco central não a alterava desde maio de 2025, quando a reduziu perante a incerteza em torno das tarifas globais. A taxa de política monetária ajuda a influenciar os custos dos empréstimos em toda a economia, afetando as decisões das famílias e das empresas quanto ao crédito, às despesas e ao investimento.

Consumo das famílias dá apoio adicional

O consumo interno ajudou a sustentar o crescimento, a par da procura externa. Os subsídios aos combustíveis protegeram as famílias dos elevados custos da energia, enquanto a atividade retalhista integrou a expansão dos serviços identificada pelo DOSM.

O primeiro-ministro, Anwar Ibrahim, anunciou também, no início de outubro, mais apoios financeiros e um aumento do salário mínimo para 2027, com o objetivo de aliviar a pressão do custo de vida. Estas medidas dizem respeito ao próximo ano, enquanto os dados do terceiro trimestre descrevem a atividade já ocorrida entre julho e setembro.

Para as empresas, a repartição por setores revela várias fontes de procura em atividade: comércio a retalho e serviços de comunicação, indústria transformadora orientada para a exportação, projetos de construção e recuperação da produção agrícola. Para as famílias, o PIB é uma medida nacional da produção, enquanto os salários, os preços e os apoios governamentais influenciam mais diretamente o dinheiro disponível para as despesas do dia a dia.

Dados pormenorizados previstos para 18 de novembro

O DOSM agendou para 18 de novembro de 2026 a divulgação dos dados preliminares pormenorizados do PIB. A estimativa preliminar oferece uma primeira perspetiva do crescimento; a publicação seguinte deverá apresentar um retrato mais completo do desempenho do terceiro trimestre.

As principais datas e comparações são:

• Abril a junho de 2026: o PIB cresceu 6,0% face ao ano anterior.
• Julho a setembro de 2026: o PIB cresceu, segundo uma estimativa, 5,3%, com expansão em quatro dos principais setores.
• Outubro de 2026: o Governo reviu em alta a previsão de crescimento anual, para 4,8% a 5,3%.
• 16 de outubro de 2026: o DOSM divulgou as estimativas preliminares do terceiro trimestre.
• 18 de novembro de 2026: o DOSM agendou a divulgação dos dados preliminares pormenorizados do PIB do terceiro trimestre.

A Malásia chega a essa divulgação com a indústria transformadora em alta, a agricultura em recuperação e os serviços ainda a constituírem o principal motor do crescimento. A forte quebra da atividade mineira e a expansão mais lenta dos serviços e da construção explicam o valor global mais moderado do trimestre, enquanto o resultado dos primeiros nove meses continua a superar o de há um ano.

Pontos principais

• O PIB da Malásia cresceu 5,3% no terceiro trimestre de 2026, abaixo dos 6,0% do segundo trimestre.
• A indústria transformadora cresceu 7,5%, os serviços 5,4%, a construção 6,0% e a agricultura 1,3%.
• A exploração mineira e de pedreiras contraiu 4,9%, com a queda da produção de petróleo bruto e condensados.
• O crescimento nos primeiros nove meses atingiu 5,5%, face a 4,8% no período homólogo.
• A previsão de crescimento do Governo para 2026 situa-se entre 4,8% e 5,3%, e a taxa de juro de política monetária é de 2,75%.
• A divulgação dos dados preliminares pormenorizados do PIB do terceiro trimestre está agendada para 18 de novembro de 2026.