China bloqueia exportações da Nexperia após apreensão holandesa, aumentando as apostas na disputa dos chips

Um novo foco de tensão na corrida dos chips

A China proibiu a exportação de produtos específicos fabricados pela Nexperia no país, uma resposta dura que se deu dias depois de os Países Baixos terem tomado controlo da fabricante holandesa de chips para proteger know-how crítico e garantir o abastecimento nacional. O Ministério do Comércio chinês emitiu a ordem a 4 de outubro, suspendendo o envio de certos componentes e subconjuntos acabados da Nexperia China e dos seus subcontratados. A medida afeta diretamente a instalação de montagem da empresa, com 80 000 metros quadrados, em Cantão, que abastece clientes mundiais há anos.

A escalada de represálias chega à medida que os governos colocam a segurança nacional e a política industrial no centro da estratégia dos chips. Acontece também antes das negociações comerciais previstas entre o presidente Trump e o presidente chinês Xi Jinping. Cada lado procura reforçar a sua posição, com os semicondutores a tornar-se agora uma das principais fontes de pressão.

A Nexperia tem sede em Nijmegen, nos Países Baixos. A empresa fabrica chips essenciais, blocos estruturantes que estão dentro de automóveis, electrodomésticos, telemóveis e servidores. Não se trata dos processadores de ponta que impulsionam modelos de inteligência artificial. São diodos, transistores, MOSFETs, componentes lógicos e partes de gestão de energia que entram em praticamente tudo o que tem uma placa de circuito impresso. Essa ubiquidade é precisamente a razão pela qual os governos se preocupam com quem controla a empresa e para onde os seus produtos podem ser enviados.

O que despoletou a intervenção holandesa na Nexperia

O governo dos Países Baixos invocou a Lei da Disponibilidade de Bens, uma lei da era da Guerra Fria, para colocar a Nexperia sob supervisão do Estado durante um ano. Trata-se de uma intervenção rara, destinada a garantir a disponibilidade de chips numa emergência e a impedir a transferência de conhecimentos tecnológicos cruciais para fora do país. A medida não transfere a propriedade para o Estado. Dão a Haia o poder de bloquear ou rever decisões de gestão que considere arriscadas, incluindo alterações de ativos de grande dimensão, mudanças de localização e decisões-chave em matéria de pessoal.

Os responsáveis invocaram deficiências graves de governação na Nexperia e o risco de o know-how ser passado à sua empresa-mãe, a Wingtech Technology da China. Os Países Baixos enquadraram a ação como altamente excepcional, destinada a salvaguardar os abastecimentos às indústrias europeias que dependem dos componentes da empresa, sobretudo no setor automóvel.

Poderes de emergência ao abrigo da Lei da Disponibilidade de Bens

Sob a intervenção, a Nexperia continua a operar, mas as grandes decisões empresariais exigem aprovação do governo durante até um ano. As autoridades podem intervir para garantir linhas de produção que o Estado considere vitais. A aplicação desta lei marca a primeira vez que os Países Baixos usam estes poderes no setor dos chips, um sinal de quanto os semicondutores se tornaram centrais para a segurança económica.

Alegações em tribunal contra o diretor-executivo

A intervenção coincidiu com uma ação judicial em Amesterdão. A Câmara das Sociedades do Tribunal de Recurso suspendeu o diretor-executivo da Nexperia, Zhang Xuezheng, e nomeou um administrador independente para assumir o controlo de quase todas as ações durante a investigação. O diretor financeiro da Nexperia, Stefan Tilger, serve como CEO interino. O executivo holandês Guido Dierick foi nomeado administrador não executivo.

Na sua decisão, o tribunal citou provas de um conflito de interesses associado a um fornecedor de pastilhas de silício sediado em Xangai, designado WSS, do qual o CEO detém uma participação de controlo. Segundo o tribunal, a Nexperia foi pressionada a encomendar até 200 milhões de dólares em pastilhas à WSS para 2025, apesar de as necessidades internas rondarem os 70 a 80 milhões de dólares. O tribunal afirmou que tal poderia deixar grandes volumes sem processamento até se tornarem obsoletos, vinculando efetivamente a empresa à compra de material que não seria utilizado. A formação levantou também preocupações com alterações aos controlos financeiros e com o despedimento ou demissão de dirigentes de finanças quando estes se opuseram a tais alterações.

A Câmara das Sociedades, responsável pelas investigações empresariais, sublinhou a gravidade da conduta apurada.

O tribunal escreveu que, para uma empresa do tamanho da Nexperia, tal conduta roça a temeridade.

As autoridades holandesas afirmaram que a medida do Estado foi altamente excecionais e proporcionada, com o objetivo de manter os chips da Nexperia disponíveis caso a Europa venha a enfrentar uma interrupção de abastecimento.

A China revida com controlos de exportação à Nexperia China

A resposta de Pequim chegou depressa. A 4 de outubro, o Ministério do Comércio emitiu um aviso de controlo de exportação que proíbe a Nexperia China e os seus subcontratados de exportar componentes e subconjuntos acabados específicos produzidos na China. A ordem significa que o local de montagem em Cantão não pode enviar essas peças para o estrangeiro, obrigando a empresa e os seus clientes a procurar alternativas fora da China ou a ajustar os planos de produção.

A Nexperia afirmou que está a trabalhar para convencer as autoridades de Pequim a permitir uma isenção. A empresa quer manter o acesso continuado a clientes internacionais com peças fabricadas na China enquanto a disputa de governação for resolvida.

Nas primeiras declarações públicas depois de a ação holandesa entrar em vigor, a Nexperia sinalizou a vontade de manter canais abertos com os reguladores na China.

A Nexperia afirmou que está a envolver-se ativamente com as autoridades de Pequim para obter uma isenção das contramedidas.

A Wingtech, empresa-mãe da Nexperia, emitiu uma resposta mais dura à decisão holandesa e apelou ao apoio das autoridades chinesas.

A ordem de exportação chinesa é estreita em termos legais, centrada em produtos definidos fabricados na China, mas os efeitos práticos podem ser amplos. Atrasos no envio, recertificação de peças de outros locais e a necessidade de reencaminhar encomendas são todos resultados prováveis. O risco é maior para os clientes que dependem da montagem na China para componentes específicos da Nexperia que não conseguem obter rapidamente noutro lado.

Pressão dos EUA e o pano de fundo da entidade listada

A medida holandesa desenrolou-se num contexto de controlos de exportação dos EUA que se têm tornado mais restritivos ao longo do último ano. A Wingtech foi colocada na lista de entidades dos EUA no ano passado. Finais de setembro, Washington alargou o âmbito das suas restrições a afiliadas detidas em pelo menos 50 por cento por empresas já constantes da lista. Essa medida arrastou a Nexperia para o regime dos EUA e limitou o envio de bens e tecnologia americanos para a empresa, salvo obtenção de licença.

A lista de entidades é gerida pelo Departamento de Comércio dos EUA. Limita a exportação ou transferência de itens americanos para empresas designadas que, segundo o governo, podem suscitar preocupações de segurança nacional ou de política externa. As empresas podem solicitar licenças, mas as aprovações são incertas e podem demorar, o que perturba o planeamento das fábricas que dependem de um fluxo constante de materiais e ferramentas.

Atas citadas nos processos judiciais holandeses mostram como estes controlos dos EUA se cruzaram com o caso da Nexperia. Segundo essas notas, responsáveis americanos disseram aos seus homólogos holandeses em junho que uma mudança na liderança da Nexperia seria provavelmente necessária para obter qualquer isenção das restrições dos EUA.

Uma entrada nas atas afirmou que é quase certo que o CEO terá de ser substituído para poder beneficiar de uma isenção da lista de entidades.

Os responsáveis holandeses, por sua vez, dizem que os Países Baixos agiram com base nos seus próprios motivos. Aukje de Vries, secretária-adjunta do Comércio Externo, rejeitou a sugestão de que Washington ditou a decisão.

De Vries afirmou que os Países Baixos tomam as suas próprias decisões.

O que a Nexperia fabrica e porque é importante

A Nexperia produz peças de grande volume e menor complexidade, essenciais para as funções de energia, sinal e lógica em praticamente todos os dispositivos eletrónicos. Estes incluem diodos, transistores, MOSFETs, chips analógicos e lógicos, dispositivos de proteção ESD e componentes de gestão de energia. Em veículos elétricos, as suas peças ajudam a gerir a carregamento da bateria, a conversão de energia a bordo e o controlo do motor. Em servidores e centros de dados, ajudam a regular a tensão e a proteger os circuitos que alimentam processadores e memória.

Estes chips não são os processadores que dominam as manchetes, mas problemas de produção podem parar linhas de montagem de automóveis e electrodomésticos. Durante a pandemia, a escassez de chips baratos de energia e analógicos parou fabricantes de automóveis em todo o mundo. Os responsáveis políticos europeus veem a produção da Nexperia como um tampão estratégico contra a repetição dessa experiência. É por isso que um fabricante de chips de dimensão relativamente modesta se tornou um ponto focal do planeamento de segurança nacional.

Reação do mercado e reviravolta na empresa

O mercado reagiu depressa à intervenção holandesa. As ações da Wingtech em Xangai caíram cerca de 10 por cento após o anúncio, refletindo a preocupação dos investidores com o controlo condicionado sobre uma subsidiária-chave e com o risco de prolongamento das fricções comerciais com a Europa.

No interior da Nexperia, a governação empresarial mudou da noite para o dia. O tribunal suspendeu o CEO, um administrador assumiu o controlo de quase todas as ações com direito a voto e o diretor financeiro assumiu o cargo principal em regime interino. Um veterano da indústria holandesa juntou-se ao conselho como administrador não executivo. As operações do dia a dia continuam nas fábricas na Europa e para além dela, mas qualquer grande decisão requer agora aprovação de Haia durante um período de até um ano.

Para os empregados e fornecedores, a mensagem do governo dos Países Baixos é continuidade com supervisão. Para os clientes, a questão em aberto é se os controlos de exportação chineses obrigarão a redesenhos ou transferências de produção, e com que rapidez a Nexperia consegue obter isenções ou deslocar volumes para instalações fora da China.

Como proibições de exportação e controlos empresariais se propagam pelas cadeias de abastecimento

Os controlos de exportação que incidem sobre componentes específicos podem ter efeitos amplos. Os fabricantes de eletrónica certificam peças segundo normas rigorosas e depois fixam-nas nos projetos. Se uma peça fabricada na China de repente não puder ser enviada, mesmo um diodo simples pode ter de ser substituído por uma unidade idêntica de outra unidade fabril. Essa alteração pode exigir novos testes, documentação e aprovação de agências de segurança e clientes, o que acrescenta semanas ou meses aos prazos.

A Nexperia pode mitigar alguma perturbação ao realocar encomendas para locais na Europa ou outras regiões e ao priorizar peças automóveis de elevada procura. A empresa pode também pedir aos clientes que aceitem peças funcionalmente equivalentes fabricadas fora da China. Essas medidas só funcionam se existir capacidade disponível e se os inventários cobrirem a transição. Caso contrário, os prazos de entrega prolongam-se, as fábricas abrandam e os compradores procuram substitutos, inclusive de concorrentes. É assim que uma ação de exportação dirigida dentro de um país se pode propagar por fábricas de automóveis e de eletrónica em vários continentes.

O que acontece a seguir

Três frentes moldarão a próxima fase. Primeiro, a Nexperia procura uma exceção aos controlos de Pequim, que permitiria a exportação continuada de peças selecionadas das suas operações na China. O âmbito e a rapidez de qualquer isenção determinarão quanto produto tem de ser deslocado para a Europa ou outros locais. Segundo, os processos judiciais e regulamentares nos Países Baixos continuarão, incluindo a investigação do tribunal sobre a governação. Os poderes especiais do governo vigoram por até um ano, altura em que Haia poderá decidir se prolonga a supervisão ou recua. Terceiro, o contexto geopolítico pode evoluir. Os controlos de exportação de Washington mantêm-se em vigor, a Europa reforça os seus próprios limites e Pequim demonstrou disposição para responder na mesma moeda.

Os observadores seguirão também a diplomacia política. As negociações previstas mais tarde este ano entre o presidente Trump e o presidente Xi poderão definir o tom para um período de menor tensão ou de novas medidas. Para as empresas do setor dos chips, a lição é diversificar a pegada de produção, criar buffers de inventário para peças cruciais e investir na resiliência do abastecimento. Para os governos, a lição é que até os chips mais básicos podem tornar-se ativos estratégicos quando o abastecimento é incerto.

Factos Rápidos

• O Ministério do Comércio da China barrou a 4 de outubro a Nexperia China e os seus subcontratados de exportar peças e subconjuntos acabados específicos.
• Os Países Baixos usaram a Lei da Disponibilidade de Bens para colocar a Nexperia sob supervisão governamental durante até um ano.
• Um tribunal holandês suspendeu o CEO Zhang Xuezheng, transferiu o controlo de quase todas as ações para um administrador independente e designou o diretor financeiro Stefan Tilger como CEO interino.
• O executivo holandês Guido Dierick foi nomeado administrador não executivo.
• O bloqueio à exportação afeta uma instalação de montagem da Nexperia, com 80 000 metros quadrados, em Cantão.
• A Nexperia diz que está a envolver-se com Pequim para procurar uma isenção das medidas chinesas.
• A Wingtech, empresa-mãe da Nexperia, afirmou que a medida holandesa foi uma interferência excessiva motivada por viés geopolítico.
• As ações da Wingtech caíram cerca de 10 por cento depois da ação holandesa.
• Atas citadas em documentos judiciais holandeses descrevem responsáveis americanos a afirmar que uma mudança de liderança era quase certamente necessária para uma isenção da lista de entidades dos EUA.
• São esperadas negociações entre o presidente Trump e o presidente chinês Xi Jinping mais tarde este ano, com os chips em alta na agenda.