Vietname define metas para fornecedores e tecnologia enquanto o investimento estrangeiro atinge 50,36 mil milhões de dólares

Um recorde de capital coloca o Vietname perante um desafio mais exigente

O Vietname registou 50,36 mil milhões de dólares em investimento estrangeiro nos primeiros nove meses de 2026, mais 76,4 por cento do que um ano antes. A nova estratégia de investimento estabelece um critério de sucesso diferente: saber se esses compromissos ajudam a transformar cerca de 10 000 empresas vietnamitas em fornecedores e parceiros de investidores estrangeiros até 2030.

A Resolução n.º 10-NQ/TW do Politburo, publicada a 8 de junho de 2026 e assinada pelo secretário-geral e presidente To Lam, estabelece como meta uma localização média de 45 a 50 por cento nos principais setores. Pretende também que 500 a 1 000 fornecedores vietnamitas vendam diretamente a empresas estrangeiras, em vez de o fazerem através de intermediários.

Estas metas colocam o desenvolvimento industrial interno no centro da política de investimento estrangeiro. O Vietname continua a querer atrair volumes substanciais de capital internacional, mas a resolução torna a transferência de tecnologia, a formação da mão de obra, as aquisições locais e os contributos económicos efetivos critérios centrais para atrair e apoiar esse investimento.

O desafio foi debatido no seminário de 8 de outubro, em Hanói, «Alcançar cadeias de abastecimento globais inovadoras», realizado sob os auspícios do Ministério das Finanças. Representantes do Governo, empresas e associações do setor descreveram um país que atrai projetos de maior dimensão, enquanto muitos fabricantes locais continuam a enfrentar dificuldades com os elevados custos dos terrenos, do financiamento, a falta de trabalhadores qualificados e o acesso a redes internacionais de fornecedores já estabelecidas.

O vice-ministro das Finanças Tran Quoc Phuong afirmou que as ligações entre investidores estrangeiros e empresas nacionais continuam a ser limitadas. A transferência de tecnologia e a investigação e desenvolvimento ficaram aquém das expectativas, e são relativamente poucas as empresas vietnamitas que participam nas cadeias de abastecimento globais. Por outras palavras, os fortes valores de investimento ainda não se traduziram em capacidades industriais internas igualmente robustas.

O que representa, na prática, a vaga de investimento

O Serviço Nacional de Estatística, tutelado pelo Ministério das Finanças, estima que o investimento estrangeiro efetivamente realizado atingiu 21,07 mil milhões de dólares até 30 de setembro, mais 12,1 por cento. Foi o valor mais elevado para os primeiros nove meses de um ano em cinco anos. A entidade estimou também um crescimento económico de 9,95 por cento no terceiro trimestre e de 9,01 por cento nos primeiros nove meses.

O total de 50,36 mil milhões de dólares em investimento registado soma três categorias distintas: 29,24 mil milhões comprometidos em 3 108 novos projetos licenciados, 14,15 mil milhões em capital adicional para 948 projetos existentes e 6,97 mil milhões em 2 335 operações de entradas de capital e compra de ações.

Esta distinção é importante porque o investimento registado não corresponde a dinheiro já gasto na construção de fábricas ou na exploração de empresas. Inclui compromissos e operações de aquisição de participações. O investimento efetivamente realizado mede o investimento concretizado durante o período, incluindo despesas associadas a projetos registados em anos anteriores. Por isso, os dois totais não devem ser tratados como uma medida simples do número de novos compromissos já concretizados.

O número de novos projetos aumentou 6,2 por cento, enquanto o respetivo capital registado atingiu 2,4 vezes o valor do ano anterior. Com base nestes dados, o capital médio por novo projeto licenciado aumentou cerca de 126 por cento. O crescimento reflete compromissos de muito maior dimensão, e não um aumento comparável do número de investidores que criaram projetos.

A indústria transformadora recebeu 17,40 mil milhões de dólares, ou 82,6 por cento, do investimento efetivamente realizado. A sua proporção do capital recém-registado foi muito inferior, 45,8 por cento, abaixo dos 58,7 por cento registados um ano antes. Os transportes e o armazenamento atraíram 5,14 mil milhões de dólares em novos registos, o equivalente a 17,6 por cento. A diferença mostra que a carteira de projetos se está a alargar para além da indústria transformadora, embora a despesa efetiva de investimento continue fortemente concentrada nesse setor.

Os grandes projetos estão a redesenhar o mapa do investimento

A cidade de Ho Chi Minh atraiu mais de 18 mil milhões de dólares em investimento estrangeiro registado durante os nove meses. O respetivo Departamento das Finanças identificou o porto internacional de transbordo de Can Gio, no valor de 4,9 mil milhões de dólares, e um centro de dados AI Factory, de 2,1 mil milhões, entre os principais projetos atraídos em 2026. Thai Nguyen registou 8 mil milhões de dólares com apenas 24 novos projetos.

Nghe An ficou em sexto lugar a nível nacional em capital registado, apesar de ter apenas 12 novos projetos. Um dos principais investimentos propostos é a central elétrica a gás natural liquefeito de Quynh Lap, avaliada em mais de 2,2 mil milhões de dólares e desenvolvida por um consórcio que inclui a PV Power, a sul-coreana SK Innovation e a Nghe An Sugar Co.

Os grandes compromissos também tornam irregulares os totais mensais. O capital acumulado de novos registos aumentou de 3,5 mil milhões para 10,2 mil milhões de dólares em março, e depois de 21,7 mil milhões para 29,2 mil milhões em setembro. Estes saltos significam que algumas aprovações podem alterar substancialmente o panorama nacional do investimento, sem revelar até que ponto os fornecedores de menor dimensão estão a beneficiar.

Singapura e a Coreia do Sul lideraram o investimento total registado, com 12,85 mil milhões e 9,75 mil milhões de dólares, respetivamente. No caso exclusivo dos novos projetos licenciados, os valores foram de 9,26 mil milhões e 5,70 mil milhões, seguidos do Luxemburgo, com 4,99 mil milhões. Trata-se de categorias estatísticas diferentes, não de estimativas contraditórias dos mesmos fluxos de investimento.

Um calendário político com metas mensuráveis

A conferência de implementação de junho do Governo enquadrou a nova estratégia em quase quatro décadas de abertura ao investimento. O vice-primeiro-ministro permanente Pham Gia Tuc afirmou que o Vietname atraiu quase 550 mil milhões de dólares em capital estrangeiro registado e tinha mais de 46 000 projetos ainda em vigor.

A política avançou por várias etapas:

• 8 de junho de 2026: O Politburo publicou a Resolução n.º 10-NQ/TW sobre o desenvolvimento do setor económico com investimento estrangeiro.
• 30 de junho: Uma conferência nacional de implementação ligou cerca de 35 000 locais e quase 2,1 milhões de participantes.
• 22 de setembro: O vice-primeiro-ministro Nguyen Van Thang assinou a Resolução n.º 280/NQ-CP do Governo, que estabeleceu o plano de ação para a implementação.
• 30 de setembro: A vice-presidente da Assembleia Nacional Nguyen Thi Hong apelou a incentivos ao investimento associados a compromissos e resultados efetivos, com mecanismos de avaliação e recuperação.
• 8 de outubro: O seminário de Hanói analisou o desenvolvimento de fornecedores, a transferência de tecnologia, a formação da mão de obra e o papel das instituições financeiras.

A Resolução 280 determina que ministérios, setores e autoridades locais preparem planos de ação e organizem a implementação, a inspeção, a monitorização e a avaliação. Cabe ao Ministério das Finanças trabalhar nas instituições e nos incentivos, bem como reforçar as ligações entre empresas nacionais e estrangeiras.

Para 2026 a 2030, a Resolução 10 estabelece metas de 200 a 300 mil milhões de dólares em investimento estrangeiro registado e de 150 a 200 mil milhões em capital efetivamente investido. Pretende que 75 por cento do investimento estrangeiro provenha de economias desenvolvidas, que aumente em 30 por cento o número de empresas da Fortune 500 a investir no Vietname e que pelo menos três grupos tecnológicos de referência mundial instalem sedes, escritórios ou centros de investigação e desenvolvimento no país.

Há uma divergência num dos pormenores oficiais entre os documentos. A resolução publicada fixa a meta de localização em 45 a 50 por cento, enquanto o relato governamental da conferência de junho indica 40 a 50 por cento. Ambos se referem aos principais setores e a cerca de 10 000 empresas nacionais que deverão integrar as cadeias de abastecimento do investimento estrangeiro. A própria resolução estabelece o limite mínimo mais elevado.

Os incentivos recompensariam resultados, não apenas promessas

A resolução apela a uma transição gradual dos incentivos baseados nos recursos aplicados nos projetos para apoios associados aos resultados. Entre os compromissos prioritários estão a tecnologia avançada, a investigação, a formação de trabalhadores vietnamitas, o desenvolvimento de fornecedores nacionais, o desempenho ambiental e a utilização eficiente dos terrenos, recursos e energia.

Prevê também verificações após a concessão dos apoios e a recuperação dos incentivos quando os investidores não cumprirem os compromissos assumidos. Isso alteraria a relação entre aprovação e responsabilização: o anúncio de um grande projeto daria início a um processo de avaliação, em vez de ser considerado prova suficiente do seu valor económico.

Bui Thu Thuy, diretora-geral adjunta da Agência de Investimento Estrangeiro, explicou que o objetivo é avaliar o efeito nas empresas nacionais e na economia em geral:

No novo período, por exemplo, os incentivos têm de estar associados a resultados mensuráveis e ao contributo efetivo dos projetos de investimento para a economia.

Um dos mecanismos em análise permitiria reembolsar 30 a 50 por cento dos custos suportados por empresas estrangeiras com a formação de fornecedores vietnamitas, ou reconhecer essas despesas através de incentivos fiscais ou outros apoios. Essa percentagem é uma proposta, não um direito já estabelecido.

Os relatos diferem quanto à fase legislativa. Phuong afirmou que a Assembleia Nacional aprovou em agosto uma lei de investimento alterada e complementada. Outros relatos referem alterações ainda em preparação ou discussão em setembro. Não está estabelecido se estas referências dizem respeito a medidas legislativas distintas ou a diferentes fases da mesma reforma. Por conseguinte, a proposta de reembolso dos custos de formação de fornecedores não deve ser apresentada como lei aprovada.

A Samsung mostra o que implica desenvolver fornecedores

Os programas da Samsung Vietnam constituem um exemplo concreto das capacidades que a política pretende desenvolver. Entre 2015 e 2021, a empresa prestou consultoria a 379 empresas para a inovação dos processos de produção. Formou 406 especialistas em inovação dos processos de produção entre 2018 e 2021 e 209 especialistas em fabrico de moldes entre 2020 e 2024.

Em 2026, a Samsung integrou mais 14 empresas no seu programa de apoio a fábricas inteligentes, elevando o total para 96. Foram também formados mais 40 especialistas em produção inteligente, aumentando o total acumulado para 241. Outros programas apoiaram seis empresas no fabrico inteligente de moldes e cinco na automatização, e formaram, respetivamente, 13 e 23 profissionais.

Estes números contabilizam atividades de consultoria, formação e apoio. Não demonstram que todas as empresas participantes se tenham tornado fornecedoras da Samsung, e os totais dos diferentes programas não devem ser somados como se correspondessem a empresas distintas.

Cha Ji Ho, vice-presidente do Centro de Aquisições da Samsung Vietnam, afirmou que a empresa pretende que as melhorias continuem depois de terminar a consultoria:

«A razão por que damos tanta importância à formação de recursos humanos é garantir que, mesmo depois de terminar o apoio da Samsung, as empresas locais possam continuar a melhorar e a inovar com os seus próprios recursos humanos», afirmou.

A Samsung planeia alargar os programas, atualmente concentrados em Bac Ninh e na cidade de Ho Chi Minh, a Phu Tho, Haiphong e Thai Nguyen. A sua abordagem identifica os principais funcionários das fábricas, desenvolve as suas competências práticas e prepara-os para assumirem funções de liderança interna. O passo seguinte é associar a formação a oportunidades reais de aquisição, através da cooperação entre o Governo, a Samsung e as empresas locais.

Uma parceria logística oferece outro indicador de progresso

O desenvolvimento de fornecedores vai além dos componentes eletrónicos. Binu Jacob, diretor-geral da Nestlé Vietnam, descreveu a cooperação com a Tuan Manh Logistics, uma empresa vietnamita fundada em 2005 por antigos estudantes universitários de transportes. A empresa cresceu em paralelo com as operações da Nestlé, incluindo a fábrica de Bong Sen, em Hung Yen.

Entre 2013 e 2025, a frota de camiões da Tuan Manh aumentou dez vezes. Jacob afirmou que a relação contribuiu para melhorar as normas de segurança e as práticas de conformidade, enquanto o carregamento automatizado de paletes apoiou uma transição do transporte entre o norte e o sul do Vietname para a distribuição especializada. Atualmente, a empresa serve cerca de 60 por cento dos clientes da Nestlé no norte do Vietname e alargou a sua carteira de clientes a outras empresas estrangeiras.

O exemplo aponta para uma definição mais ampla de transferência de tecnologia. O valor gerado internamente pode aumentar com operações mais seguras, melhor gestão, adoção de equipamento e acesso a clientes adicionais, mesmo fora da indústria transformadora avançada. O crescimento da frota, por si só, não permite determinar quanto resultou da parceria com a Nestlé, mas ilustra a dimensão da expansão da empresa durante esse período.

Phan Duc Hieu, membro permanente da Comissão Económica e Financeira da Assembleia Nacional, afirmou que estes avanços dependem da capacidade das empresas vietnamitas para aproveitar o que os investidores estrangeiros trazem:

«Um bom investimento direto estrangeiro não gera automaticamente efeitos de arrastamento se a economia não tiver capacidade para os absorver», afirmou.

Os terrenos, o crédito e a escala de produção limitam as empresas locais

Truong Thi Chi Binh, vice-presidente e secretária-geral da Associação Vietnamita para as Indústrias de Apoio, descreveu as difíceis contas de investimento que os fabricantes nacionais têm de fazer. Precisam de capital avultado e conhecimentos técnicos, mas as suas margens podem ser inferiores aos rendimentos possíveis com investimentos menos exigentes.

Os relatos apresentam versões diferentes dos valores que indicou para os custos dos terrenos. Um refere rendas industriais perto de Hanói na ordem dos 90 a 100 dólares por metro quadrado por ano. Outro indica cerca de 170 dólares por metro quadrado junto dos principais polos e 90 dólares mais longe, sem especificar o período de arrendamento. Não é possível comparar esses valores de forma fiável como se fossem custos anuais equivalentes.

Binh mencionou também taxas de juro de 12 por cento em empréstimos com prazos de sete a dez anos e possíveis rendimentos de 10 por cento em depósitos bancários. São exemplos apresentados por si sobre as condições de financiamento das empresas, não taxas estabelecidas a nível nacional. Ajudam a explicar por que motivo uma empresa pode hesitar em financiar maquinaria, instalações e formação antes de garantir encomendas regulares.

O volume de produção é outro constrangimento. O fabrico local de componentes só é comercialmente viável quando a procura é suficiente para repartir os custos de equipamento, ferramentas e controlo da qualidade por um número adequado de unidades. Binh afirmou que o Vietname tem mais de 500 fornecedores competentes de indústrias de apoio, enquanto a associação pretende desenvolver 10 a 20 empresas de referência capazes de integrar empresas mais pequenas nas suas redes.

Dr. Phan Huu Thang, presidente da Associação Vietnamita de Financiamento de Parques Industriais, propôs roteiros verificáveis de transferência de tecnologia, empresas comuns ou investimento conjunto com empresas vietnamitas e ligações entre os principais projetos tecnológicos e instituições nacionais de inovação. Estas são recomendações suas, não requisitos automáticos aplicáveis a todos os investidores ao abrigo da legislação em vigor.

As competências e as infraestruturas fiáveis têm de avançar em conjunto

O desafio da mão de obra antecede a nova estratégia. A escassez de trabalhadores qualificados em janeiro incluiu o caso de um fabricante de baterias que procurava contratar 150 técnicos, mas tinha recebido apenas 60 candidaturas ao fim de mais de um mês. As competências técnicas, de gestão e linguísticas eram especialmente difíceis de encontrar.

Nguyen Thu Ha, diretora da Talentnet, identificou lacunas persistentes na formação profissional, na preparação dos recém-licenciados, no domínio do inglês e na liderança de topo. A Resolução 10 estabelece como meta que os trabalhadores com formação representem cerca de 80 por cento do emprego no setor do investimento estrangeiro e pretende aumentar o número de profissionais vietnamitas em funções técnicas, de gestão, investigação, conceção e cadeias de abastecimento.

As exigências em matéria de infraestruturas também estão a mudar. Phung Thi Thanh Loan, gestora sénior de arrendamento de serviços industriais e logísticos na CBRE Vietnam, afirmou que os investidores de tecnologia avançada precisam de eletricidade fiável e suficiente, bem como de serviços públicos e normas ambientais adequadas. Thomas Rooney, diretor da Pacific Land Vietnam, descreveu parques industriais que cada vez mais ligam fábricas a centros de investigação, universidades próximas, serviços e alojamento para trabalhadores.

Björn Koslowski, representante-chefe adjunto da AHK Vietnam, afirmou que a produtividade, a adoção de tecnologia e as cadeias de abastecimento nacionais estão a tornar-se mais importantes do que os custos laborais, por si só. Marcel Klingemann, diretor-geral da LPKF Vietnam, recomendou o reforço do ensino técnico e a concentração em setores selecionados, em vez de dispersar excessivamente os recursos. Identificou também a Resolução n.º 57-NQ/TW como parte da orientação da política tecnológica.

As infraestruturas elétricas representam um risco específico para os centros de dados, a inteligência artificial e o fabrico de semicondutores. Os atrasos em projetos de produção e transporte de eletricidade podem deixar os polos industriais sem capacidade para satisfazer uma procura concentrada, mesmo que não exista escassez a nível nacional. A aprovação de um projeto tem, por isso, de ser acompanhada por energia, competências e capacidade de fornecimento no local onde será instalado.

A confiança e o acesso ao financiamento vão moldar a próxima fase

Jackson Woo, diretor-geral da SGS Vietnam, afirmou que os compradores globais precisam de confiar na capacidade dos fornecedores para cumprir requisitos internacionais de qualidade, regulamentação e ambiente. É difícil afastar fornecedores multinacionais já estabelecidos apenas porque existe uma alternativa vietnamita. As empresas locais têm de demonstrar que cumprem as normas e asseguram entregas fiáveis.

O professor Nguyen Trong Hoai, da Universidade de Economia da cidade de Ho Chi Minh, defendeu o reforço das ligações entre empresas globais e fornecedores nacionais, melhores condições para as empresas e financiamento das cadeias de abastecimento, citando recomendações do Banco Mundial. Este financiamento pode ajudar os fornecedores a pagar materiais e produção enquanto aguardam que os clientes liquidem as faturas.

Kamudo Hiroki, diretor-geral adjunto do VPBank, afirmou que os investidores veem cada vez mais o Vietname como uma plataforma duradoura para cadeias de abastecimento resilientes, talento e inovação. A Resolução 10 apoia essa abordagem mais ampla através de bases de dados de fornecedores, programas nacionais de desenvolvimento, aglomerados industriais e coordenação entre localidades, em vez de promover uma competição centrada sobretudo no número de projetos.

O teste imediato está na implementação. As regras pormenorizadas para reembolsar a formação de fornecedores, os métodos de verificação e o estatuto legislativo de alguns incentivos ainda não estão definidos nos relatos. Os principais marcos temporais são 2030, incluindo as metas para fornecedores e localização, e 2045, ano em que se pretende que o setor do investimento estrangeiro represente cerca de 25 por cento do investimento total e 30 por cento do PIB.

Pontos principais

• O investimento estrangeiro registado atingiu 50,36 mil milhões de dólares até setembro de 2026, enquanto o investimento efetivamente realizado chegou a 21,07 mil milhões.
• A Resolução 10 pretende integrar cerca de 10 000 empresas nacionais nas cadeias de abastecimento do investimento estrangeiro até 2030, incluindo 500 a 1 000 fornecedores diretos.
• A resolução publicada estabelece uma localização de 45 a 50 por cento nos principais setores; o relato oficial da conferência indica 40 a 50 por cento.
• Pretende-se que o apoio ao investimento dependa cada vez mais dos resultados concretos em tecnologia, formação, desenvolvimento de fornecedores e compromissos ambientais.
• Os programas de produção da Samsung e a parceria logística da Nestlé ilustram formas práticas de desenvolver as capacidades das empresas vietnamitas.
• Os custos dos terrenos, o financiamento, a escala de produção, a preparação da mão de obra e a fiabilidade do fornecimento elétrico continuam a ser constrangimentos centrais.
• Está em análise o reembolso de 30 a 50 por cento dos custos de formação de fornecedores; não está confirmado como benefício legislado.