Magnata do K-pop Bang Si-hyuk enfrenta detenção devido a alegações de fraude de 136 milhões de dólares na IPO

Polícia pede detenção do fundador da HYBE

A Divisão de Investigação de Crimes Financeiros da Agência Metropolitana de Polícia de Seul solicitou formalmente que os procuradores requeiram um mandado judicial para deter Bang Si-hyuk, o fundador bilionário e presidente da HYBE Corporation, o conglomerado de entretenimento por detrás do supergrupo global BTS. A medida, confirmada na terça-feira por responsáveis policiais, representa a escalada mais dramática até à data numa investigação que examinou se Bang lucrou ilegalmente com a entrada da empresa em bolsa em 2020 através de esquemas sofisticados de negociação fraudulenta.

Os investigadores constituíram Bang arguido por violar a Lei dos Mercados de Capitais da Coreia do Sul através de práticas de negociação fraudulentas e desleais. O caso centra-se em transações ocorridas em 2019, quando Bang alegadamente induziu em erro investidores iniciais e empresas de capital de risco quanto às intenções da HYBE de abrir o capital. Segundo as alegações da polícia, Bang declarou que a empresa então conhecida como Big Hit Entertainment não tinha planos iminentes de entrada em bolsa, declarações que levaram esses primeiros acionistas a vender as suas ações a um fundo de private equity com ligações a associados de negócios de Bang.

O momento destas alegadas declarações falsas revelou-se crucial. Meses depois das transferências de ações, a HYBE avançou com a sua oferta pública inicial (IPO) na Bolsa da Coreia em outubro de 2020. A IPO revelou-se extraordinariamente bem-sucedida, com as ações a estrearem-se nos 235.000 won (aproximadamente 235 dólares), mais do dobro do preço inicial de 118.000 won (110 dólares). A cotação avaliou a empresa em aproximadamente 7,3 mil milhões de dólares e criou uma riqueza substancial para os acionistas remanescentes, enquanto os que venderam antes perderam uma valorização significativa.

O comissário da Agência Metropolitana de Polícia de Seul, Park Jung-bo, indicou durante uma conferência de imprensa na segunda-feira que a investigação estava "essencialmente completa" e terminaria em breve, sinalizando que o pedido de mandado de detenção representa uma fase culminante da investigação de vários meses que incluiu múltiplas rusgas à sede da HYBE e sessões de interrogatório com Bang.

O alegado esquema de lucros de 136 milhões de dólares

No centro da investigação está um alegado acordo paralelo não divulgado que, segundo as autoridades, gerou aproximadamente 200 mil milhões de won (136 milhões de dólares ou 101 milhões de libras) em receitas ilícitas para Bang a título pessoal. A polícia suspeita que, ao abrigo de um acordo privado de partilha de lucros negociado com o fundo de private equity, Bang recebeu 30% dos lucros quando o fundo liquidou subsequentemente as suas participações na HYBE após a bem-sucedida entrada em bolsa.

O alegado mecanismo funcionou da seguinte forma: ao convencer os primeiros investidores de que não era iminente qualquer IPO, Bang é acusado de ter deprimido artificialmente a avaliação à qual o fundo de private equity podia adquirir as suas ações. Quando a HYBE entrou em bolsa e os preços das ações dispararam, o fundo realizou ganhos substanciais com o seu investimento. Em vez de reter todos os lucros, o fundo alegadamente transferiu 30% dessas receitas para Bang ao abrigo do acordo prévio, permitindo-lhe efetivamente captar o valor ascendente da IPO enquanto evitava as exigências de divulgação e o escrutínio regulatório que acompanhariam uma participação direta.

A HYBE contestou estas caracterizações, argumentando que a empresa forneceu documentação do acordo em questão aos subscritores da IPO, que aconselharam que a divulgação pública não era legalmente exigida. A defesa de Bang sustenta que as vendas de ações ocorreram por iniciativa dos próprios investidores e que os acordos de partilha de lucros foram propostos pelos investidores, e não solicitados por Bang. No entanto, os procuradores parecem preparados para argumentar que a deturpação material quanto ao calendário da IPO constitui fraude sobre valores mobiliários, independentemente de qual das partes propôs os termos subsequentes de partilha de lucros.

O risco financeiro estende-se para além dos alegados ganhos ilícitos. Em dezembro de 2024, o Tribunal do Distrito Sul de Seul aprovou uma apreensão provisória de ações da HYBE de Bang no valor de aproximadamente 156,8 mil milhões de won (118 milhões de dólares), congelando uma parte significativa do seu património líquido estimado em 2 mil milhões de dólares enquanto a investigação decorre.

Defesa jurídica e histórico da investigação

Os representantes legais de Bang responderam ao pedido de mandado com declarações que sublinham cooperação, evitando ao mesmo tempo envolver-se diretamente com as alegações específicas de fraude. Em comunicados oficiais transmitidos à Associated Press e a outros órgãos de comunicação, os seus advogados manifestaram particular frustração pelo facto de ter sido pedida a detenção apesar daquilo que caracterizaram como ampla cooperação voluntária com os investigadores.

Lamentamos que tenha sido requerido um mandado de detenção apesar da nossa total e consistente cooperação com a investigação durante um longo período. Continuaremos a cooperar com todos os procedimentos legais e faremos todos os esforços para explicar claramente a nossa posição.

A investigação avançou por várias fases desde que as autoridades receberam informações iniciais no final de 2024. A polícia realizou rusgas tanto na sede da HYBE em Seul como na Bolsa da Coreia, o principal operador do mercado de ações do país. Bang foi convocado para interrogatório em cinco ocasiões distintas, incluindo duas sessões em setembro, durante as quais disse aos jornalistas que cooperaria plenamente e pediu desculpa por causar preocupação.

Em agosto, Bang regressou voluntariamente à Coreia do Sul dos Estados Unidos especificamente para responder a interrogatórios, dizendo na altura aos funcionários que sentia profundo arrependimento por saber que os artistas e trabalhadores da HYBE poderiam sofrer devido à situação. Está impedido de deixar o país desde esse regresso, uma restrição que tem complicado a sua capacidade de gerir as operações internacionais da empresa durante um período crítico para o seu artista principal.

Intervenção diplomática e restrições de viagem

A proibição de viajar criou complicações operacionais significativas para a HYBE, sobretudo quando a empresa tenta gerir a atual digressão global de regresso dos BTS. O grupo, que concluiu recentemente os requisitos do serviço militar obrigatório da Coreia do Sul, está a atuar em 34 cidades em todo o mundo em apoio ao seu álbum "Arirang", o seu primeiro lançamento em quase quatro anos.

A situação atraiu uma atenção diplomática invulgar quando a Agência Nacional de Polícia da Coreia confirmou que a Embaixada dos Estados Unidos em Seul transmitiu uma carta formal a solicitar a suspensão temporária das restrições de viagem de Bang. Segundo fontes policiais, a embaixada pediu autorização para Bang e outros executivos seniores da HYBE entrarem nos Estados Unidos para assistir às celebrações do Dia da Independência, a 4 de julho, e realizar reuniões de negócios relacionadas com os próximos concertos americanos dos BTS. A digressão do grupo deverá iniciar a sua etapa norte-americana com uma atuação em Tampa, na Flórida, mais tarde este mês, seguindo-se outras datas, incluindo uma visita planeada ao Reino Unido em julho.

A HYBE negou publicamente ter solicitado a intervenção da embaixada, emitindo declarações segundo as quais Bang não recebeu um convite oficial da embaixada e nenhuma decisão foi tomada quanto à presença em eventos do Dia da Independência. A Embaixada dos Estados Unidos recusou comentar mais quando contactada por órgãos de comunicação sul-coreanos. O contacto diplomático realça a interseção entre interesses comerciais e relações internacionais quando as exportações culturais atingem a escala de impacto económico dos BTS.

Impacto no mercado e turbulência empresarial

A notícia do pedido de mandado de detenção provocou volatilidade imediata no preço das ações da HYBE, com as ações a caírem entre 2,3% e 2,9% durante a sessão de negociação de terça-feira, enquanto o índice de referência sul-coreano KOSPI subiu 2,7% para novos máximos intradiários. A queda estendeu-se às ações de outros grandes conglomerados de K-pop, incluindo a SM Entertainment, a YG Entertainment e a JYP Entertainment, refletindo uma ansiedade mais ampla do mercado quanto ao escrutínio regulatório do setor do entretenimento.

O momento agrava os desafios já existentes de relações públicas e de gestão para a HYBE. Para além da digressão dos BTS, que os analistas da indústria estimam poder gerar mais de mil milhões de dólares em receitas, a empresa continua a lidar com as consequências de uma disputa muito mediatizada com a produtora Min Hee-jin pelo controlo da subsidiária ADOR e do seu grupo feminino principal, NewJeans. Esse conflito rebentou em 2024, quando a HYBE tentou remover Min como diretora executiva da ADOR, acusando-a de tentar ilegalmente assumir o controlo da subsidiária, enquanto Min acusou Bang de tratamento hostil e de prejudicar as NewJeans em favor de outros artistas da empresa. A disputa passou para os tribunais, com uma decisão no ano passado a vincular as membros das NewJeans aos seus contratos até 2029, apesar dos seus esforços para deixar a editora após a saída de Min.

Além disso, a HYBE tem enfrentado escrutínio quanto à sua governança corporativa e transparência desde a entrada em bolsa. As ações da empresa atingiram máximos de quatro anos em janeiro, quando os BTS anunciaram a sua digressão mundial, acrescentando mais de um bilião de won ao valor de mercado da HYBE, mas têm sofrido pressão em meio a questões contínuas sobre a exposição jurídica de Bang e a capacidade da empresa de manter o impulso do seu artista principal perante a incerteza na liderança.

De compositor a arquiteto bilionário

A potencial detenção de Bang Si-hyuk marca uma reviravolta surpreendente para um dos bilionários self-made mais influentes da indústria do entretenimento. Nascido em 1972, Bang desenvolveu desde cedo uma paixão pela música, participando em bandas no ensino básico, onde interpretava composições originais. Iniciou a sua carreira profissional como compositor e produtor na SidusHQ antes de cofundar a JYP Entertainment com o cantor e compositor Park Jin-young em 1997, estabelecendo o que viria a tornar-se um dos "quatro grandes" conglomerados de K-pop da Coreia do Sul.

Os seus primeiros êxitos ao produzir sucessos para o grupo de K-pop de primeira geração g.o.d valeram a Bang a alcunha na indústria de "Hitman Bang", um epíteto que fazia referência ao seu talento para chegar ao topo das tabelas como compositor. Depois de deixar a JYP em 2005, fundou a Big Hit Entertainment com capital inicial limitado. A empresa enfrentou graves dificuldades financeiras, chegando perto da falência em 2007, antes de Bang se virar para a gestão e desenvolvimento de artistas.

A trajetória da empresa transformou-se depois de Bang ter começado a desenvolver um grupo masculino de sete membros em 2010. Inicialmente concebido como um coletivo de hip-hop, o projeto evoluiu para os BTS, que se estrearam em 2013. Bang decidiu adotar um "modelo de ídolo de K-pop" para o grupo depois de considerar o contexto empresarial e as condições de mercado, disse ele à revista Time numa entrevista em 2019. A decisão revelou-se premonitória, pois os BTS tornaram-se o primeiro artista coreano a chegar ao topo da Hot 100 da Billboard e o primeiro grupo asiático a ultrapassar cinco mil milhões de streams no Spotify, criando efetivamente o modelo para o sucesso global do K-pop moderno.

Sob a liderança de Bang, a HYBE expandiu-se muito para além das suas origens como operação de uma única editora. Em 2021, a empresa executou a sua maior aquisição, gastando aproximadamente 1,05 mil milhões de dólares para comprar a Ithaca Holdings de Scooter Braun, assegurando os direitos de gestão de Justin Bieber, Ariana Grande e outros grandes artistas ocidentais. Expansões subsequentes incluíram a aquisição da editora de hip-hop de Atlanta Quality Control e a entrada nos mercados de música latina. Atualmente, a HYBE opera através de várias editoras subsidiárias, incluindo Big Hit Music, Belift Lab, Pledis Entertainment e Source Music, gerindo artistas que vão dos Seventeen e Le Sserafim ao grupo-projeto global Katseye.

A Bloomberg estimou o património líquido de Bang em aproximadamente 770 milhões de dólares em 2019, um valor que entretanto cresceu para mais de 2 mil milhões de dólares segundo estimativas recentes. No mês passado, Bang detinha mais de 13 milhões de ações da HYBE avaliadas em quase 5 biliões de won (3,6 mil milhões de dólares), segundo o Korea CXO Research Institute, o que o torna o único bilionário self-made da indústria do entretenimento coreana e um dos executivos musicais mais ricos do mundo.

Consequências jurídicas e contexto regulatório

As potenciais penalidades que Bang enfrenta são severas ao abrigo da lei sul-coreana dos valores mobiliários. A Lei dos Mercados de Capitais estipula que qualquer pessoa condenada por gerar 5 mil milhões de won (3,4 milhões de dólares) ou mais através de declarações falsas relativas a produtos financeiros enfrenta penas mínimas de prisão de cinco anos, com penas máximas que podem chegar à prisão perpétua. Além disso, os autores enfrentam coimas que podem atingir o dobro do valor dos seus ganhos ilícitos, o que, no caso de Bang, poderia teoricamente exceder 270 milhões de dólares com base nos alegados 136 milhões de dólares em lucros.

O caso reflete o endurecimento do combate da Coreia do Sul à manipulação do mercado de ações e à fraude sobre valores mobiliários sob a administração do Presidente Lee Jae Myung. As autoridades criaram recentemente uma nova equipa conjunta de investigação composta por responsáveis do Serviço de Supervisão Financeira e da Bolsa Coreana, especificamente destinada a atividades de negociação ilegais. Esta equipa opera sob uma política de "uma infração e está fora", em que as contas consideradas envolvidas em atividades ilegais enfrentam suspensão imediata.

Bang junta-se a uma lista de figuras empresariais sul-coreanas de alto perfil que enfrentaram acusações de manipulação de ações, embora os resultados tenham variado. O presidente da Samsung, Lee Jae-yong, o fundador da Kakao, Kim Beom-su, e a antiga primeira-dama Kim Keon-hee enfrentaram todos acusações semelhantes em casos separados, embora tenham acabado por ser absolvidos. A investigação a Bang, contudo, parece envolver alegações mais específicas de deturpação direta a investidores individuais, e não esquemas mais amplos de manipulação de mercado.

Caso os procuradores avancem com o pedido de mandado, o Ministério Público do Distrito Sul de Seul analisará o pedido antes de potencialmente procurar aprovação judicial. Se os procuradores requererem a detenção, uma audiência judicial ocorreria tipicamente no prazo de dois a três dias para determinar se existem provas suficientes para justificar a detenção de Bang antes do julgamento. Dada a complexidade das transações financeiras envolvidas e os recursos substanciais de Bang, os procuradores provavelmente consideram a detenção necessária para prevenir a destruição de provas ou riscos de fuga, apesar da sua anterior cooperação com a investigação.

O essencial

• A Agência Metropolitana de Polícia de Seul pediu aos procuradores que requeressem um mandado judicial para deter o presidente da HYBE, Bang Si-hyuk, por alegações de que ganhou ilegalmente 136 milhões de dólares através de negociação fraudulenta ligada à IPO da empresa em 2020
• As autoridades alegam que Bang induziu investidores em erro em 2019 ao afirmar que a HYBE não tinha planos de entrada em bolsa, levando-os a vender ações a um fundo de private equity que mais tarde lhe pagou 30% dos lucros pós-IPO ao abrigo de um acordo não divulgado
• A equipa jurídica de Bang nega irregularidades e manifestou arrependimento pelo pedido de mandado, sustentando que as vendas de ações foram voluntárias e que os termos de partilha de lucros foram propostos pelos investidores
• O executivo de 53 anos está impedido de viajar para o estrangeiro desde agosto, o que complica a gestão pela HYBE da atual digressão mundial dos BTS, que abrange 34 cidades
• A Embaixada dos Estados Unidos em Seul terá pedido a suspensão temporária da proibição de viagem de Bang para assistir a eventos de 4 de julho e tratar de assuntos da digressão dos BTS, embora a HYBE negue ter solicitado esta intervenção diplomática
• Ao abrigo da Lei dos Mercados de Capitais da Coreia do Sul, uma condenação por gerar ganhos ilícitos superiores a 5 mil milhões de won acarreta penas que vão de cinco anos a prisão perpétua, além de coimas até ao dobro dos lucros ilegais
• As ações da HYBE caíram aproximadamente 2,4% após a notícia do pedido de mandado, tendo tido um desempenho inferior ao do mercado em geral, que subiu 2,7%