Dos campos de arroz às zonas industriais
A transformação de Bac Ninh é visível em todo o lado. Situada a norte de Hanói, esta cidade era outrora definida pelos seus verdejantes campos de arroz e pelas melodias assombrosas dos duetos amorosos folclóricos Quan Ho. Hoje, a paisagem é dominada por vastos complexos fabris, outdoors em chinês e coreano que publicitam serviços e lojas com nomes de gigantes retalhistas asiáticos. Esta rápida metamorfose reflete uma tendência mais ampla que está a remodelar o Sudeste Asiático. À medida que as tensões geopolíticas e as guerras comerciais entre Washington e Pequim se intensificam, as cadeias de abastecimento globais estão a desfazer-se e a recompor-se noutros locais. O Vietname emergiu como um dos principais beneficiários desta mudança, absorvendo uma vaga de investimento estrangeiro acelerada por aumentos de tarifas e pela procura de alternativas de produção à China.
Índice
O boom inicial foi impulsionado por investimentos precoces do Japão e da Coreia do Sul, que ajudaram a estabelecer o Vietname como um polo mundial de produção. No entanto, a atual vaga é distinta. É alimentada em grande parte por empresas chinesas que diversificam as suas bases de produção para contornar as restrições comerciais dos EUA. Embora este afluxo tenha trazido um crescimento económico sem precedentes, também expôs os limites estruturais da rápida ascensão do Vietname. A nação enfrenta agora um conjunto complexo de desafios, incluindo o aumento dos custos de mão de obra, a escassez de trabalhadores e infraestruturas que lutam para acompanhar a procura.
À medida que Bac Ninh evolui de centro artesanal para zona industrial de alta tecnologia, serve como um microcosmo das ambições e obstáculos económicos mais amplos do Vietname. O país esforça-se por subir na cadeia de valor, passando da montagem de baixo custo para a produção sofisticada, mas o caminho a seguir está repleto de concorrência e constrangimentos internos.
<Os motores da grande migração
O êxodo da produção da China não é um fenómeno súbito, mas antes uma aceleração de tendências já existentes. Durante décadas, a China foi o chão de fábrica do mundo, oferecendo baixos custos de mão de obra, vastas infraestruturas e uma enorme força de trabalho. No entanto, o cálculo mudou. O aumento dos salários na China corroeu a sua vantagem de custos, enquanto as tensões geopolíticas, em particular a guerra comercial iniciada pela administração Trump, introduziram uma incerteza significativa. As empresas estão cada vez mais a adotar uma estratégia «China plus one», dispersando a sua pegada de produção para mitigar os riscos associados à dependência de um único país.
As preocupações com a propriedade intelectual e as vulnerabilidades das cadeias de abastecimento expostas pela pandemia de COVID-19 incentivaram ainda mais esta deslocalização. Grandes empresas como a Samsung e a Apple lideraram o movimento. A Samsung transferiu uma parte significativa da sua produção de smartphones para fora da China, com relatos a indicar que até 80% da sua capacidade chinesa está a ser deslocada para o Vietname. A Apple também começou a diversificar, transferindo parte da produção de iPhone para a Índia e o Vietname. Estes movimentos não se resumem a encontrar mão de obra mais barata. Trata-se de criar cadeias de abastecimento resilientes e flexíveis, capazes de resistir a choques geopolíticos e perturbações comerciais.
Fredric Neumann, economista-chefe para a Ásia do HSBC, observa que mesmo que as tensões comerciais diminuam, o impulso para a diversificação continua forte. Nota que as empresas não estão apenas a tentar transferir fábricas para fora da China, mas estão ativamente a distribuí-las por vários países para criar redundância. Esta mudança estrutural significa que a procura de capacidade de produção no Sudeste Asiático deverá persistir, independentemente das flutuações tarifárias de curto prazo.
<Um conto de dois Vietnames
O polo industrial do Norte
O panorama industrial do Vietname não é monolítico. Os analistas distinguem frequentemente entre o Norte e o Sul, que servem modelos de produção fundamentalmente diferentes. O Norte do Vietname, ancorado por províncias como Bac Ninh, Hai Phong e Thai Nguyen, evoluiu para um corredor concentrado de produção de alta precisão. Esta região está profundamente integrada nas redes de produção do Leste Asiático, em particular com a China. Alberga gigantes da eletrónica e grandes fábricas de montagem industrial que dependem de cadeias de abastecimento apertadas e ciclos de produção sincronizados.
A ascensão de Bac Ninh está estreitamente ligada a esta especialização. O primeiro grande boom da cidade começou por volta de 2008, quando a Samsung construiu ali a sua primeira fábrica de telefones, transformando o Vietname na maior base de produção offshore da empresa. Esta presença funcionou como um íman, atraindo fornecedores e parceiros. Agora, as empresas chinesas estão a chegar em massa, utilizando a mesma infraestrutura de cadeia de abastecimento e mão de obra. A proximidade da região à fronteira chinesa facilita o movimento rápido de componentes, um fator crítico para os fabricantes de eletrónica que operam com modelos de entrega just-in-time.
A plataforma de exportação do Sul
Em contraste, o Sul do Vietname, centrado na Cidade de Ho Chi Minh e nas províncias circundantes como Binh Duong e Dong Nai, funciona como uma plataforma diversificada de produção e exportação. A região é conhecida pela sua flexibilidade, apoiando indústrias que vão desde bens de consumo de rotação rápida e vestuário até calçado e mobiliário. Enquanto o Norte se concentra na profundidade técnica e na integração com fornecedores asiáticos, o Sul caracteriza-se por uma maior profundidade de fornecedores e capacidade de adaptação.
Para os fabricantes cujas receitas estão ligadas a calendários de entrega fixos nos Estados Unidos ou na União Europeia, o Sul oferece vantagens logísticas. O complexo portuário de águas profundas de Cai Mep-Thi Vai suporta serviços de transporte marítimo direto para as costas Oeste e Leste dos EUA, encurtando os tempos de trânsito em comparação com as rotas do Norte. Esta divisão geográfica realça as escolhas estratégicas que os investidores estrangeiros têm de fazer ao entrar no mercado vietnamita, optando entre a integração técnica no Norte ou a flexibilidade logística no Sul.
<Os limites do crescimento rápido
Apesar do otimismo, o boom está a criar pontos de fricção significativos. O desafio mais imediato é o mercado de trabalho. À medida que as fábricas competem por trabalhadores, os salários aumentam e o recrutamento torna-se difícil. Peng, um funcionário de uma empresa de equipamentos de telecomunicações que se transferiu de Shenzhen, descreveu o mercado cada vez mais restrito. Observou que os custos de mão de obra aumentaram 10% a 15% desde 2024 e espera-se que continuem a subir. Para atrair pessoal, as empresas em Bac Ninh recorreram a oferecer regalias como salários mais altos, prémios de assinatura e até bens de primeira necessidade, como uma caixa de noodles instantâneos ou passes gratuitos para os transportes dos trabalhadores pendulares.
Esta pressão salarial compromete uma das principais vantagens competitivas do Vietname: os baixos custos de mão de obra. O salário mínimo aumentou 6% em julho de 2024, e os especialistas alertam que esta tendência vai continuar à medida que os trabalhadores exigem melhores padrões de vida. Além disso, a força de trabalho, embora jovem e dinâmica, muitas vezes não possui as competências especializadas exigidas pela produção de alta tecnologia. Um relatório do Healy Consulting Group concluiu que uma grande percentagem da força de trabalho vietnamita não tem certificação ou formação profissional, obrigando as empresas a investir fortemente em educação e formação para colmatar a lacuna.
Brian Bourke, diretor comercial global da SEKO Logistics, sediada nos EUA, salientou que, embora o Vietname continue a ser um destino de eleição para empresas de calçado, mobiliário e tecnologia, ainda está atrás da China em infraestruturas e capacidades logísticas. Estas limitações estão a surgir em cidades em expansão como Bac Ninh, onde o rápido afluxo de indústria está a ultrapassar o desenvolvimento de serviços públicos de apoio e redes de transporte.
<O dilema da cadeia de abastecimento
Outra vulnerabilidade crítica é a dependência do Vietname de materiais importados, em particular da China. Jacob Rothman, cofundador e CEO da Velong Enterprises, com sede na China, sublinhou que a China passou décadas a construir o «melhor ecossistema de produção» através de apoio governamental e investimento maciço. Afirmou claramente: «Não se pode recriar isso da noite para o dia.» Os fabricantes vietnamitas dependem frequentemente de importações de bens intermédios, produtos semiacabados e bens de capital da China e da Coreia do Sul. Esta dependência cria um défice comercial com estas nações e um efeito dominó na cadeia de abastecimento.
Quando ocorrem perturbações na China, como encerramentos de fábricas ou congestionamento portuário, as ondas de choque fazem-se sentir imediatamente no Vietname. Se uma fábrica vietnamita não consegue obter componentes essenciais do outro lado da fronteira, as linhas de produção param e as entregas atrasam-se. Esta dependência complica o objetivo de se tornar uma potência industrial totalmente independente. Significa também que o Vietname está essencialmente a realizar trabalho de montagem para as cadeias de abastecimento chinesas, em vez de as substituir completamente.
A logística continua a ser um obstáculo para as empresas que visam os mercados ocidentais. O Vietname está localizado do outro lado do Pacífico, o que significa que enviar mercadorias para os Estados Unidos leva semanas e envolve custos substanciais em comparação com opções de nearshoring, como o México. As taxas de transporte da Ásia para os EUA dispararam, e os longos tempos de trânsito introduzem riscos de atraso e escassez de inventário. Além disso, a infraestrutura de transporte interna do país é considerada fraca. A infraestrutura de transporte rodoviário ocupa o 103.º lugar a nível mundial, e apenas uma pequena fração da rede nacional de autoestradas está pavimentada, criando estrangulamentos no transporte de mercadorias das fábricas para os portos.
<Navegar as relações comerciais e a concorrência
O sucesso do Vietname atraiu o escrutínio político. Poucos países beneficiaram mais da guerra comercial entre os EUA e a China do que o Vietname. Em 2024, o país registou um excedente de 123,5 mil milhões de dólares com os Estados Unidos, o terceiro maior, atrás da China e do México. Este enorme excedente irritou a administração Trump, que ameaçou aplicar um imposto de importação de 46% sobre produtos vietnamitas antes de chegar a 20%. Embora os dois países estejam a trabalhar para manter as tarifas neste nível, a ameaça de direitos mais elevados paira no ar. O escrutínio em torno do papel do Vietname como centro de transbordo para contornar tarifas também deixou alguns fabricantes apreensivos.
Para mitigar estes riscos, as empresas estão a diversificar as suas próprias carteiras. Brian Bourke observou que um dos clientes da SEKO Logistics transferiu parte da produção de mobiliário para a Índia especificamente porque não queria «colocar todos os ovos no cesto do Vietname». Este sentimento reflete uma cautela crescente entre os investidores que reconhecem que o Vietname, embora promissor, não pode absorver capacidade ilimitada.
Além disso, a concorrência regional está a intensificar-se. Países como a Indonésia e as Filipinas, que perderam os primeiros ganhos conquistados pelo Vietname, estão a promover-se agressivamente como bases de produção alternativas. As Filipinas aprovaram recentemente uma lei que permite aos investidores estrangeiros arrendar terrenos privados por até 99 anos para atrair investimento de longo prazo. Entretanto, a Índia posiciona-se como uma superpotência rival, tirando partido do seu grande mercado interno e da sua mão de obra qualificada para atrair gigantes como a Apple. O México também está a ganhar terreno, capitalizando a sua proximidade aos EUA e acordos comerciais favoráveis como o USMCA para atrair fabricantes que procuram encurtar as suas cadeias de abastecimento.
<Rumo a 2045
Consciente destes desafios, o governo vietnamita está a lançar um esforço nacional sincronizado para modernizar a sua economia. O país estabeleceu o objetivo de se tornar rico até 2045, aspirando juntar-se às fileiras das «economias tigre» da Ásia, como a Coreia do Sul e Taiwan. Esta visão exige ir além da montagem de baixo custo para uma produção de maior valor, como eletrónica, produtos farmacêuticos e equipamentos de energia limpa.
O desenvolvimento de infraestruturas é uma prioridade máxima. Estão a ser construídas novas autoestradas para reduzir os tempos de viagem até à fronteira chinesa, e está planeada uma linha ferroviária que ligará Hanói à cidade portuária de Haiphong e à cidade fronteiriça de Lao Cai. Em dezembro, Bac Ninh iniciou as obras de expansão de uma zona industrial dedicada à produção de alta tecnologia. A nível nacional, o governo lançou 234 grandes projetos no valor de mais de 129 mil milhões de dólares, numa demonstração de ambição fiscal antes de uma importante assembleia política.
Para apoiar esta transição, o Vietname está a oferecer incentivos como isenções fiscais sobre máquinas importadas e rendas com desconto para ajudar os fornecedores a melhorar e modernizar. O país está também a tentar reduzir a sua dependência do mercado dos EUA, expandindo as exportações para o Médio Oriente, América Latina, África e Índia. O primeiro-ministro Pham Minh Chinh enquadrou os riscos de forma ambiciosa, exortando a nação a expandir o seu alcance e capacidades. No entanto, a realidade é que o Vietname é demasiado pequeno para substituir a China inteiramente, uma vez que a sua economia é 40 vezes menor. A estratégia não é a substituição, mas a integração e a elevação dentro de uma rede global diversificada.
<Pontos-chave
- O Vietname, em particular Bac Ninh, transformou-se de uma região agrícola num importante polo de produção devido a um afluxo de investimento estrangeiro e à estratégia «China plus one».
Grandes empresas como a Samsung e a Apple estão a transferir produção para o Vietname para diversificar as cadeias de abastecimento e mitigar os riscos geopolíticos associados à China.
O rápido crescimento industrial é limitado pelo aumento dos custos de mão de obra, pela escassez de trabalhadores e por infraestruturas inadequadas, incluindo redes rodoviárias deficientes e congestionamento portuário.
O país continua fortemente dependente da China para matérias-primas e bens intermédios, criando uma vulnerabilidade na cadeia de abastecimento que compromete a independência total.
Os grandes excedentes comerciais com os EUA atraíram escrutínio e ameaças tarifárias, levando algumas empresas a proteger-se expandindo-se para outros países como a Índia e o México.
O Vietname pretende tornar-se uma «economia tigre» de alta tecnologia até 2045, investindo milhares de milhões em infraestruturas e incentivos para subir na cadeia de valor.
