Países Baixos Assumem Controlo da Fabricante de Chips Nexperia, Detida pela China, à Medida que as Tensões de Segurança Aumentam

A rara intervenção da Europa num fornecedor crítico de chips

Os Países Baixos tomaram a rara medida de assegurar controlo direto sobre decisões importantes na Nexperia, um fabricante de semicondutores sediado nos Países Baixos e detido pela empresa chinesa Wingtech Technology. Invocando ameaças à segurança económica neerlandesa e europeia e à salvaguarda de conhecimentos tecnológicos cruciais, o Ministério dos Assuntos Económicos apelou à Lei da Disponibilidade de Bens, uma lei da era de emergência que permite a intervenção do governo em empresas privadas quando o fornecimento de bens essenciais está em risco. A ordem não nacionaliza a Nexperia. Confere ao Estado o poder, durante um ano, de bloquear ou reverter decisões de gestão que possam prejudicar a continuidade da empresa nos Países Baixos ou na Europa, ou pôr em risco o acesso aos seus chips numa situação de emergência. A produção diária é permitida.

A Nexperia é um fornecedor-chave dos chips de tecnologia madura e de pequeno formato que mantêm em funcionamento os automóveis modernos, os eletrodomésticos e a eletrónica de consumo. Estes componentes raramente estão nos holofotes, contudo a escassez pode parar linhas de montagem inteiras. Funcionários neerlandeses afirmam que a intervenção visa reduzir o risco de que problemas de governança, pressão geopolítica ou restrições abruptas de exportação interrompam o fornecimento europeu. A medida tornou-se instantaneamente num ponto de conflito na crescente rutura tecnológica entre a China e o Ocidente, com a Wingtech a condenar a medida e Pequim a responder com novas restrições de exportação às operações da Nexperia na China.

A decisão foi precedida de uma ação judicial distinta em Amesterdão que suspendeu o presidente da Wingtech, Zhang Xuezheng, do conselho da Nexperia e nomeou o empresário neerlandês Guido Dierick com voto decisivo. O controlo da maioria das ações da Nexperia foi transferido para um advogado neerlandês como custódio enquanto decorre a investigação. Nos termos da ordem governamental, a Nexperia não pode deslocalizar ativos, alterar pessoal-chave nem realizar transações importantes sem aprovação durante até um ano. A empresa e as partes envolvidas podem solicitar revisão judicial, e a Nexperia afirma que as operações regulares continuam.

O que motivou a decisão em Haia

Os funcionários descreveram «grave deficiências de governança» e sinais agudos de que a continuidade da Nexperia nos Países Baixos poderia estar em risco. O Ministério dos Assuntos Económicos afirmou que agiu para salvaguardar tanto o fornecimento de chips críticos como a base de conhecimentos associada às operações neerlandesa e europeia da Nexperia. A ordem é enquadrada como uma medida estritamente delimitada e de duração limitada. É, no entanto, altamente incomum num país orientado para o mercado onde a intervenção direta na tomada de decisões empresariais é rara.

O ministro neerlandês dos Assuntos Económicos, Vincent Karremans, defendeu a medida como um ato para prevenir interrupções no fornecimento e proteger a economia. Referiu sinais urgentes de que os problemas internos de gestão da empresa poderiam espalhar-se para a cadeia de abastecimento mais ampla.

Recebi recentemente sinais sérios e urgentes de que a empresa tem deficiências graves que podem pôr em risco a segurança do abastecimento. Isto teria grandes consequências para as economias europeia e neerlandesa.

O ministério não publicou evidências detalhadas das alegadas deficiências. Essa omissão alimentou críticas por parte da Wingtech e de associações industriais chinesas, que afirmam que os Países Baixos estão a aplicar uma lente política ao que deveria ser uma questão comercial. Funcionários neerlandeses contrapõem que a lei exige ação rápida quando bens essenciais podem estar em risco, e que a produção é mantida deliberadamente em funcionamento enquanto se abordam questões de governança.

A pegada estratégica da Nexperia

Sediada em Nijmegen, a Nexperia emprega cerca de 12 500 pessoas em todo o mundo e fornece milhares de milhões de componentes por ano. O seu catálogo inclui díodos, transistores, dispositivos lógicos, chips de gestão de energia e outros componentes básicos. A empresa também está a investir em semicondutoors de banda larga como o carboneto de silício e o nitreto de gálio. Estes materiais lidam melhor com tensões e temperaturas elevadas do que o silício tradicional, o que os torna atrativos para veículos elétricos, carregamento rápido, conversão de energia renovável e eletrónica de potência em centros de dados.

A base europeia de fabrico e desenvolvimento da Nexperia é significativa. Opera instalações nos Países Baixos e na Alemanha e possui um sítio em Stockport, no Reino Unido. Em 2022, as autoridades britânicas ordenaram à Nexperia que vendesse a sua participação na Newport Wafer Fab, no País de Gales, por questões de segurança nacional, evidenciando como a supervisão de ativos de chips detidos por chineses se alargou por toda a Europa.

Porque é que chips básicos podem parar indústrias inteiras

O mundo viu a alavanca dos chips «simples» durante a escassez da era pandémica. Automóveis, eletrodomésticos de cozinha e equipamentos de redes pararam, não por falta dos processadores mais avançados, mas devido à escassez de nós maduros como circuitos integrados de gestão de energia, reguladores de tensão e microcontroladores. A Nexperia é um fornecedor importante neste segmento. Se um fornecedor destas peças enfrentar restrições súbitas de exportação ou uma perturbação interna, as opções de fornecimento alternativo podem ser escassas e os prazos de entrega longos. Os formuladores de políticas consideram essa exposição um risco para a produção industrial e o emprego.

A ferramenta legal utilizada pelos Países Baixos

A Lei da Disponibilidade de Bens é uma lei da era da Guerra Fria concebida para garantir o fornecimento de bens críticos em circunstâncias excecionais. Permite ao governo impor condições às empresas para manter produtos essenciais disponíveis, sem assumir a propriedade. Neste caso, a ordem permite ao ministro vetar ou rever decisões que possam minar a disponibilidade dos chips da Nexperia ou a continuidade das suas operações neerlandesa e europeia. O ministério sublinhou que a produção deve continuar e que a medida é temporária e direcionada.

A utilização desta lei representa uma primeira no setor dos chips neerlandês. Insere-se num padrão nas economias avançadas de novos quadros legais criados para a segurança económica. Os Países Baixos já reforçaram as permissões de exportação de equipamentos avançados de fabrico de chips. As instituições da União Europeia também estão a alinhar avaliações de risco comuns e ferramentas para proteger a tecnologia e as cadeias de abastecimento, tentando ao mesmo tempo manter os mercados abertos.

A vertente americana e a pressão das restrições de exportação

A Wingtech foi colocada na lista de entidades dos EUA em dezembro de 2024, o que restringe o acesso a bens e tecnologia americanos. A 30 de setembro deste ano, Washington alargou essas restrições a afiliadas detidas em pelo menos 50 por cento por empresas listadas. Essa alteração colocou a Nexperia sob o guarda-chuva dos controlos de exportação dos EUA, complicando o seu acesso a certa tecnologia americana e criando incerteza para clientes na Europa.

Em paralelo, documentos judiciais nos Países Baixos revelaram atas de reuniões que mostram que funcionários americanos levantaram preocupações específicas sobre a liderança da Nexperia. Segundo os documentos, o Bureau de Segurança Internacional e Não Proliferação dos EUA informou os homólogos neerlandeses em junho que manter o fundador da Wingtech, Zhang Xuezheng, como diretor-executivo da Nexperia provavelmente impediria qualquer isenção dos controlos de exportação dos EUA.

O facto de o CEO da empresa ser ainda o mesmo proprietário chinês é problemático. É quase certo que o CEO terá de ser substituído.

Funcionários neerlandeses afirmam que os Países Baixos tomam as suas próprias decisões e que não houve envolvimento estrangeiro no desencadeamento da intervenção. Ainda assim, o ambiente de controlo de exportações acrescenta pressão. Se um fornecedor for de repente cortado de ferramentas, software ou componentes que envolvem tecnologia americana, os clientes europeus podem enfrentar lacunas de fornecimento. As autoridades neerlandesas parecem tentar reduzir esse risco mantendo a produção em funcionamento sob supervisão mais apertada enquanto se abordam questões de governança.

A resposta da China e o risco para as cadeias de abastecimento

Pequim respondeu impondo controlos de exportação à Nexperia China e aos seus subcontratantes, impedindo a exportação de certos componentes montados na China. Os produtos são considerados de uso duplo, o que significa que têm aplicações civis e militares segundo as regras chinesas. As restrições afetam a produção de pelo menos uma fábrica em Cantão e acrescentam nova incerteza para fabricantes europeus de automóveis e empresas de eletrónica que dependem dessas peças.

A Wingtech criticou severamente a medida neerlandesa. Numa comunicação à bolsa, a empresa afirmou que a medida era política e ultrapassava uma avaliação baseada em factos do risco.

Numa comunicação aos investidores, a Wingtech expôs a sua posição sem rodeios.

Esta é uma interferência excessiva motivada por viés geopolítico.

Associações industriais chinesas também criticaram duramente a decisão. A Associação da Indústria de Semicondutores da China afirmou que a ordem neerlandesa sinaliza tratamento injusto de empresas com apoio chinês e arrisca danificar a confiança nas cadeias de abastecimento transfronteiriças.

As medidas são seletivas e discriminatórias contra filiais no estrangeiro de empresas chinesas e minam o comércio aberto.

A reação imediata do mercado refletiu as apostas em jogo. As ações da Wingtech caíram cerca de 10 por cento em Xangai após o anúncio. A Nexperia afirmou que cumpre todas as leis, controlos de exportação e sanções e que mantém contacto com as autoridades. A empresa disse que as suas operações diárias continuam.

Governança, tribunais e controlo empresarial

A Câmara das Empresas dos Países Baixos, um tribunal especializado em disputas empresariais, desempenhou um papel central. Suspendeu Zhang do conselho da Nexperia, nomeou Guido Dierick com voto decisivo e transferiu o controlo da maioria das ações para um custódio nomeado pelo tribunal. O tribunal afirmou que existiam razões fundamentadas para duvidar de que políticas e práticas corretas estavam a ser seguidas. Essas medidas destinam-se a estabilizar a gestão e evitar alterações rápidas na titularidade ou nos ativos durante a investigação.

Separadamente, a ordem governamental proíbe grandes movimentos estratégicos durante um ano, salvo aprovação. Isto inclui a venda de ativos, a deslocalização de operações-chave ou a reorganização da liderança. A combinação da supervisão judicial e do poder de veto ministerial destina-se a manter a empresa operacional, limitando ao mesmo tempo ações que possam comprometer o fornecimento, a propriedade intelectual ou a base europeia da empresa.

O que isto significa para a indústria e os investidores europeus

O setor automóvel é o mais exposto a qualquer perturbação na Nexperia. Mesmo uma breve interrupção dos chips básicos pode propagar-se pela montagem de automóveis, onde a logística just-in-time depende de fluxos previsíveis de componentes. Por agora, os funcionários neerlandeses insistem em que a produção continua e que a direcionada para evitar choques de fornecimento. Os controlos de exportação da China acrescentam, contudo, um segundo fronte de incerteza, uma vez que afetam os embarques da Nexperia China e dos parceiros. Alguns compradores europeus já estão a avaliar inventários e fontes alternativas para peças específicas com menos substitutos.

Os fabricantes podem mitigar o risco através de fornecimento duplo, redesenhos que permitam o uso de peças equivalentes e negociando prioridade junto dos fornecedores. Essas medidas demoram tempo e aumentam os custos. Essa é uma das razões pelas quais os governos se tornaram mais sensíveis à concentração do fornecimento de chips maduros. Se a governança ou as permissões de exportação de uma empresa estiverem em causa, linhas de produção inteiras em indústrias não relacionadas podem parar. Os Países Baixos apostam que uma supervisão apertada da Nexperia, em vez de um encerramento forçado ou de uma expropriação, estabilizará o fornecimento.

Para os investidores, o episódio demonstra como as leis de segurança económica podem sobrepor-se a pressupostos tradicionais de mercado. A Europa permanece aberta ao capital estrangeiro, mas o ambiente político inclui agora ferramentas que podem temporariamente restringir o controlo dos acionistas em casos específicos ligados a bens críticos. A confiança depende em parte de as intervenções serem claramente explicadas, de duração limitada e sujeitas a revisão judicial. O governo afirma que as três salvaguardas se aplicam aqui.

Como isto se integra na política mais ampla de chips

Os governos europeus criaram novas ferramentas políticas desde que a pandemia evidenciou vulnerabilidades no fornecimento. O Chips Act da UE visa expandir a produção e a investigação dentro da Europa, encurtar as linhas de fornecimento e criar incentivos para investimentos em chips avançados e maduros. Os Estados-Membros estão também a refinar regras de triagem de investimentos estrangeiros e de segurança da tecnologia, frequentemente em coordenação com parceiros como os Estados Unidos e o Japão.

Os Países Baixos já restringiram certas exportações da ASML, o fabricante neerlandês de equipamentos de fabrico de chips, para a China. Essas decisões são separadas da Nexperia, mas fazem parte de uma mudança mais ampla. Os formuladores de políticas querem manter os mercados abertos, mas preservar a capacidade de agir se fornecimentos essenciais estiverem em risco. O caso da Nexperia demonstra como esse equilíbrio pode deslocar-se das licenças de exportação para a supervisão direta da governança empresarial quando os funcionários identificam uma ameaça à continuidade.

Próximos passos e cenários

Os próximos meses assentarão em quatro frentes. Primeiro, os recursos e os processos judiciais em Amesterdão determinarão se as atuais medidas de supervisão se mantêm e se são necessárias novas alterações ao conselho. Segundo, o Ministério dos Assuntos Económicos decidirá que decisões da empresa podem avançar e quais devem ser suspensas ou revertidas nos termos da ordem. Terceiro, a Wingtech e a Nexperia continuarão a procurar formas de restaurar o acesso a tecnologias e mercados restritos, incluindo diálogo com agências americanas sobre a lista de entidades e com reguladores chineses sobre permissões de exportação. Quarto, os clientes gerirão inventários e qualificarão peças alternativas para amortecer qualquer choque.

Um resultado possível é um reinício da governança na Nexperia que satisfaça as autoridades neerlandesas e reduza o risco de barreiras súbitas de exportação. Isto poderia incluir uma nova supervisão independente, um afastamento mais claro das operações europeias e compromissos sobre a localização de ativos e conhecimentos. Outra possibilidade é uma reestruturação empresarial que separe algumas actividades para contornar as regras de exportação. Um caminho mais severo, que os funcionários dizem pretender evitar, seria restrições prolongadas que reduzam a produção na Europa e levem a uma reorientação a longo prazo das fontes de abastecimento por parte dos grandes compradores.

Em qualquer caso, o caso será acompanhado em todo o setor. Se a intervenção mantiver as linhas de fábrica abastecidas enquanto tribunais e ministérios resolvem questões de gestão, pode tornar-se um modelo para lidar com fornecedores críticos apanhados em correntes geopolíticas. Se desencadear problemas duradouros de fornecimento ou retaliações pesadas, poderá endurecer posições no comércio global e tornar o investimento transfronteiriço em semicondutores ainda mais complexo.

Em síntese

• Os Países Baixos utilizaram a Lei da Disponibilidade de Bens para assumir controlo temporário das decisões na Nexperia durante um ano, mantendo a produção em funcionamento.
• Os funcionários citaram graves deficiências de governança e a necessidade de salvaguardar o fornecimento europeu de chips básicos e de conhecimentos tecnológicos.
• Um tribunal neerlandês suspendeu o presidente da Wingtech do conselho da Nexperia, nomeou um executivo neerlandês com voto decisivo e colocou a maioria das ações sob custódia.
• Os controlos de exportação dos EUA à Wingtech e afiliadas intensificaram-se no final de setembro, e documentos judiciais mostram que funcionários americanos tinham pressionado por uma mudança de liderança na Nexperia.
• A China impôs controlos de exportação à Nexperia China e subcontratantes, acrescentando incerteza para clientes europeus de automóveis e eletrónica.
• A Wingtech chamou à ação neerlandesa uma interferência excessiva, enquanto uma associação industrial chinesa a classificou como seletiva e discriminatória.
• A ordem visa evitar choques de fornecimento enquanto se abordam questões de governança, mas os compradores estão a avaliar alternativas caso haja atrasos.
• O episódio destaca o crescimento do uso europeu de ferramentas de segurança económica e a pressão sobre as cadeias de abastecimento de chips no meio de tensões geopolíticas mais amplas.