Exportações de óleo de palma da Indonésia disparam 35% com a subida dos preços e a política de biodiesel a reconfigurar o comércio

Exportações disparam com a subida dos preços e a expansão dos volumes

A Indonésia registou um forte crescimento das receitas de exportação de óleo de palma em 2025, impulsionado por preços mais elevados e por mais embarques. Entre janeiro e agosto, as exportações de óleo de palma crudo e de produtos processados atingiram cerca de 16,66 mil milhões de dólares, um aumento de 35,23 por cento face ao mesmo período do ano anterior, segundo o Instituto de Estatística da Indonésia (BPS). O desempenho prolongou para 64 meses a sequência de excedente comercial do país desde maio de 2020, evidenciando o papel central que o óleo de palma desempenha nas contas externas.

Foram os preços que fizeram grande parte do trabalho. O preço médio de exportação registado pela BPS situou-se em 1.041,32 dólares por tonelada, 19,91 por cento acima da média do ano passado. Os volumes também subiram. Os embarques aumentaram 13,56 por cento face ao ano anterior para 16,20 milhões de toneladas, contra 14,26 milhões de toneladas no ano anterior. A combinação de preços mais firmes e de volumes superiores fez subir abruptamente o rendimento das exportações.

A Indonésia continua a ser o maior produtor e exportador mundial de óleo de palma. As avaliações do setor e do aparelho governamental apontam para um crescimento estável da produção e para uma procura resiliente. As previsões para o ano agrícola de 2025 a 2026 indicam exportações próximas de 24 milhões de toneladas, sustentadas por compradores no Sul e no Leste da Ásia e por um consumo interno ligado à política de biodiesel.

O que está a impulsionar os preços e a procura

Os mercados de óleos comestíveis movem-se em conjunto. Os preços do óleo de palma respondem a alterações das disponibilidades de óleo de soja, de girassol e de colza, ao clima na Sudeste Asiática e na América do Sul, às flutuações cambiais e às escolhas políticas dos principais países produtores. Em 2024 e no início de 2025, as perturbações da oferta e uma maior procura de óleo de palma por parte do programa energético da Indonésia apertaram a disponibilidade para exportação, empurrando os preços acima dos do ano anterior.

O mandato B40 de biodiesel da Indonésia, que visa uma mistura de 40 por cento de combustível à base de óleo de palma com gasóleo, é um fator-chave. Taxas de mistura mais elevadas exigem mais óleo de palma crudo e éster metílico de palma refinado, o que limita os volumes disponíveis para enviar para o estrangeiro. Roslin Azmy Hassan, diretor-executivo da Associação Malaia do Óleo de Palma, afirmou que a mistura mais elevada absorveria uma quantidade notável da oferta indonésia.

Aumento planeado pela Indonésia da taxa de mistura de biodiesel para 40% em 2025 deverá absorver 1,2 a 1,7 milhões de toneladas métricas adicionais de CPO.

A Indonésia também ponderou aumentar o imposto de exportação sobre o óleo de palma crudo de 7,5 para 10 por cento, para ajudar a financiar o programa de biodiesel. Um imposto mais elevado altera a economia da venda no estrangeiro, desviando mais óleo para usos nacionais e acrescentando suporte aos preços. Levantamentos de mercado junto de negociantes e analistas apontam para preços médios do óleo de palma este ano modestamente superiores aos de 2024, mesmo que óleos rivais mais baratos da América do Sul limitem os ganhos.

Para onde vai o óleo: principais mercados e mudanças no comércio

A Índia continua a ser uma pedra angular do mercado. Os dados da BPS mostram que os óleos vegetais, incluindo o óleo de palma, representaram cerca de 2,73 mil milhões de dólares em embarques para a Índia nos primeiros oito meses de 2025, ou aproximadamente 21,71 por cento das exportações indonésias não petrolíferas e de gás para aquele país. A procura alimentar, o rápido crescimento demográfico e preços competitivos mantêm a Índia no topo da lista de compradores.

Estados Unidos e Europa fixam novas condições

Os Estados Unidos introduziram uma taxa de importação de 19 por cento sobre bens indonésios a 7 de agosto. Produtores e responsáveis procuraram isenções para o óleo de palma e derivados. Os embarques para os EUA continuaram em agosto, apesar da alteração tarifária, com dados da BPS a indicarem cerca de 2,6 milhões de toneladas de óleo de palma crudo e derivados embarcadas nesse mês.

Na União Europeia, os produtos de óleo de palma indonésios que entraram no bloco foram avaliados em 192,64 milhões de dólares em agosto e em 1,27 mil milhões de dólares de janeiro a agosto. O cumprimento do Regulamento Europeu sobre a Desflorestação, que exige rastreabilidade e uma cadeia de abastecimento livre de desflorestação, tornou-se uma parte maior do planeamento das exportações. Líderes da indústria indonésia esperam também que um futuro acordo comercial com a UE melhore o acesso ao mercado assim que as regras técnicas e o reconhecimento da sustentabilidade forem alinhados.

Escolhas de política interna redesenham a equação das exportações

A expansão do biodiesel é central para a estratégia da Indonésia. A implementação do B40 começou em março de 2025. Estudos de bancos regionais estimam que o mandato poderia consumir 2 milhões de toneladas adicionais de óleo de palma por ano a plena capacidade, e a adoção de um padrão B50 poderia elevar a procura interna em cerca de 3 milhões de toneladas. A expansão da capacidade de biodiesel continua a ser uma limitação prática. Os responsáveis delinearam a necessidade de cinco novas fábricas para atingir a mistura mais elevada, e três estão atualmente em desenvolvimento. Dos 15,62 milhões de quilolitros alocados ao abrigo do B40, 7,55 milhões de quilolitros foram reservados para uso de serviço público com apoio do governo, enquanto 8,07 milhões de quilolitros são fornecidos a preços de mercado.

Os analistas de mercado veem um equilíbrio de exportação mais apertado como resultado. Anilkumar Bagani, chefe de investigação do Sunvin Group em Mumbai, afirmou que a mistura interna desvia barris dos portos, uma alteração que poderá mudar as quotas de comércio regionais.

O mandato B40 de biodiesel da Indonésia resultaria numa menor disponibilidade para exportação, favorecendo em contrapartida as exportações malaias de óleo de palma.

A estrutura de impostos e taxas de exportação da Indonésia também influencia os fluxos. A passagem para um imposto de 10 por cento sobre o óleo de palma crudo alinharia os recursos fiscais com a agenda do biodiesel. Do outro lado do estreito, a Malásia aumentou a sua taxa de exportação para 9 por cento em agosto, decisão que sinaliza uma concorrência regional mais apertada e poderá influenciar os spreads de preços.

Prospetção de produção e equilíbrio da oferta

A produção está a subir a um ritmo contido. Uma avaliação detalhada do Serviço de Agricultura Estrangeira do Departamento de Agricultura dos EUA projeta que a produção indonésia de óleo de palma atinja cerca de 47 milhões de toneladas na época de 2025 a 2026, um aumento de aproximadamente 3 por cento. Espera-se que o clima esteja próximo do normal. Os custos dos fertilizantes abrandaram desde 2022, encorajando os produtores a aumentar as aplicações. A área plantada mantém-se próxima de 14,4 milhões de hectares, com uma maior parcela de árvores jovens que ainda não produzem, o que aponta para um crescimento mais estável da produtividade nos próximos anos.

As exportações são projetadas para subir apenas ligeiramente para cerca de 24 milhões de toneladas em 2025-2026, à medida que o uso industrial interno cresce e que os stocks sobem para cerca de 5,3 milhões de toneladas. Esse equilíbrio corresponde à história dos preços. Há abundante oferta no sistema, mas mais dela permanece dentro da Indonésia para satisfazer a procura de energia e alimentos.

As dinâmicas de curto prazo ainda podem oscilar amplamente. Dados do setor mostraram que, embora a produção de óleo de palma crudo tenha caído em maio de 2025, o valor das exportações saltou quase 50 por cento para 2,82 mil milhões de dólares, ilustrando como os calendários de transporte, a temporalidade dos impostos e os movimentos cambiais podem determinar resultados mensais mesmo quando as trajetórias anuais são estáveis.

Pressões de sustentabilidade e a aposta no setor downstream

A sustentabilidade e a rastreabilidade continuam a ser desafios centrais. Compradores na Europa, na América do Norte e em partes da Ásia impõem agora requisitos detalhados de reporte e de geolocalização aos fornecedores de óleo de palma. O governo e a indústria da Indonésia alargaram a formação de pequenos produtores, os programas de certificação e a rastreabilidade digital para cumprir estas regras.

Em simultâneo, a Indonésia canaliza investimento para o processamento downstream para aumentar o valor e criar emprego. A Zona Económica Especial de Sei Mangkei, em Sumatra do Norte, tornou-se um centro de óleo de palma, atraindo cerca de 6,5 triliões de rupias em investimentos e registando exportações downstream no valor de cerca de 2,7 triliões de rupias em 2024. Novos projetos como o KernelMax estão previstos para acrescentar cerca de 20 milhões de dólares de investimento e milhares de empregos. A zona está a ser integrada com o Porto de Kuala Tanjung para reduzir os custos logísticos, o que pode aumentar a competitividade dos oleoquímicos de base palma, das gorduras especiais e de outros produtos de maior valor.

Os responsáveis afirmam que as Zonas Económicas Especiais em todo o país atraíram mais de 294 triliões de rupias em investimento e criaram cerca de 187.000 empregos até ao primeiro semestre de 2025. Uma base downstream mais profunda pode equilibrar as exportações brutas de CPO, amortecer as barreiras comerciais e ajudar a Indonésia a captar mais valor dentro do país.

Riscos nos meses à frente

O contexto global é misto. o Fundo Monetário Internacional reduziu a sua previsão de crescimento para 2025 para 3 por cento, e várias grandes economias importadoras arrefeceram. Esse ambiente pode abrandar o reabastecimento de stocks. Compradores sensíveis aos preços alternam por vezes entre óleo de palma, de girassol e de soja quando os spreads se alargam, especialmente depois de os preços do óleo de palma terem subido entre finais de 2024 e início de 2025.

A política comercial continua uma carta na manga. A taxa de 19 por cento dos EUA sobre bens indonésios aumenta os custos de alguns produtos. O Regulamento Europeu sobre a Desflorestação acrescenta despesas de cumprimento e potenciais atrasos. A política interna pode alterar prioridades se os preços do óleo para cozinha subirem no país, como se viu durante a suspensão das exportações em 2022. Eventos climáticos e perturbações marítimas no Sudeste Asiático ou no Médio Oriente também moveriam os preços.

Pontos-Chave

• A Indonésia exportou cerca de 16,66 mil milhões de dólares em óleo de palma e derivados de janeiro a agosto de 2025, um aumento de 35,23 por cento face ao ano anterior.
• O preço médio de exportação atingiu 1.041,32 dólares por tonelada, subindo 19,91 por cento, enquanto os volumes subiram para 16,20 milhões de toneladas, com um aumento de 13,56 por cento.
• A Índia continua a ser um comprador-chave; os embarques para a UE somaram cerca de 1,27 mil milhões de dólares nos primeiros oito meses; os EUA impuseram uma taxa de importação de 19 por cento em agosto.
• O mandato B40 de biodiesel está a absorver mais oferta, com estimativas de 1,2 a 1,7 milhões de toneladas de utilização adicional de CPO, e o B50 poderia acrescentar cerca de 3 milhões de toneladas.
• As avaliações do USDA apontam para uma produção próxima de 47 milhões de toneladas em 2025-2026 e exportações em torno de 24 milhões de toneladas, com stocks próximos de 5,3 milhões de toneladas.
• A Indonésia planeia um imposto de exportação de 10 por cento sobre o óleo de palma crudo para apoiar o seu programa de biodiesel; a Malásia fixou uma taxa de exportação de 9 por cento para agosto.
• O investimento downstream está a crescer, liderado pela Zona Económica Especial de Sei Mangkei, que atraiu capital significativo e criou emprego.
• O excedente comercial da Indonésia mantém-se há 64 meses, com o óleo de palma como um dos principais contribuintes.