NPCI adia taxas para comerciantes na UPI até depois do Diwali, sem nova data de início definida

Entrada em vigor a 15 de outubro suspensa antes das vendas festivas

A National Payments Corporation of India (NPCI) adiou a cobrança de taxas aos comerciantes em determinados pagamentos através da Unified Payments Interface (UPI), substituindo a data de início de 15 de outubro de 2026 pela entrada em vigor imediatamente após o Diwali. A festividade celebra-se a 8 de novembro, mas ainda não foi anunciada a data exacta em que as taxas serão introduzidas.

A decisão deixa por implementar uma taxa de desconto para comerciantes (MDR) proposta de 0,4% sobre pagamentos elegíveis acima de 2 000 rupias. Surge também antes de uma audiência no Supremo Tribunal, marcada para 2 de novembro, sobre uma contestação ao quadro regulamentar, criando duas questões distintas a acompanhar: o processo judicial e o calendário operacional.

A NPCI, que opera a infraestrutura de pagamentos de retalho e liquidação da Índia, confirmou o adiamento na sua declaração de 13 de outubro, emitida em Mumbai. O comunicado atribui a decisão ao Comité de Direcção da UPI e dos Serviços e invoca a época festiva.

O Comité de Direcção da UPI e dos Serviços decidiu hoje que, tendo em conta a época festiva, a taxa de desconto para comerciantes (MDR) em determinadas transacções UPI entre pessoas e comerciantes (P2M) será implementada imediatamente após o Diwali, numa data a anunciar separadamente.

O comunicado adia a implementação, mas não retira o quadro regulamentar. Também não estabelece 1 de janeiro de 2027 como novo prazo, apesar de sugestões anteriores nesse sentido. Não confirma, além disso, se as taxas, isenções ou limiares propostos serão alterados.

Para os comerciantes, o efeito imediato é evitar a introdução de um novo custo de processamento de pagamentos durante o período de vendas festivas. Para os bancos e as empresas de pagamentos, a decisão significa que os preparativos têm de continuar sem uma data de activação definida.

Quanto pagariam os comerciantes

A MDR é uma taxa de processamento de pagamentos suportada pelo comerciante, e não pela pessoa que efectua a compra. Nos termos do quadro anunciado a 15 de setembro, a taxa normal seria de 0,4% sobre o valor total de um pagamento elegível a um comerciante acima de 2 000 rupias, e não apenas sobre a parcela que excede esse limiar.

O Departamento de Serviços Financeiros apresenta a estrutura proposta na sua lista de perguntas frequentes de 15 de setembro. O documento continua a indicar 15 de outubro como data de entrada em vigor. O anúncio posterior da NPCI substitui esse calendário.

À taxa normal, uma compra de 3 000 rupias teria uma taxa de 12 rupias e uma compra de 50 000 rupias, uma taxa de 200 rupias. Numa compra de 75 000 rupias, a taxa atingiria 300 rupias, o valor máximo também aplicável a pagamentos elegíveis de montante superior. Assim, uma compra de 100 000 rupias custaria ao comerciante 300 rupias, em vez das 400 rupias resultantes de um cálculo de 0,4% sem limite máximo.

Aplicam-se taxas diferentes a sectores específicos. As transacções elegíveis acima de 2 000 rupias nos caminhos-de-ferro, nas telecomunicações, nos seguros, nos combustíveis e nos factores de produção agrícola teriam uma taxa fixa de 5 rupias. As transacções do mercado de capitais, incluindo pagamentos relacionados com fundos de investimento, valores mobiliários, corretores e operadores bolsistas, teriam uma taxa de 0,02%, limitada a 300 rupias.

Assim, antes da aplicação de qualquer limite máximo, a taxa comercial normal é 20 vezes superior à taxa do mercado de capitais. A categoria atribuída ao comerciante é tão importante como o montante pago.

A lista de perguntas frequentes indica que este quadro abrange pagamentos directamente entre contas bancárias de clientes e comerciantes. Os cartões de crédito RuPay associados à UPI e as linhas de crédito aprovadas estão sujeitos a regras distintas para produtos de crédito, pelo que as respectivas taxas não devem ser confundidas com esta proposta.

Consumidores e a maioria dos pequenos pagamentos continuam isentos

As transferências entre pessoas continuariam gratuitas tanto para quem envia como para quem recebe. Os pagamentos a comerciantes de 2 000 rupias ou menos também continuariam excluídos da MDR proposta, incluindo os aceites por grandes empresas.

O Governo estima que cerca de 96% das transacções a comerciantes não seriam afectadas pelo quadro revisto. A lista de perguntas frequentes de setembro apresenta um valor relacionado, mas formulado de outra forma: mais de 95% do volume de transacções UPI a comerciantes corresponde a pagamentos até 2 000 rupias. Estes valores apontam para a protecção da maioria dos pagamentos em número, mas não necessariamente da maioria do seu valor monetário total.

Os comerciantes não poderiam repercutir directamente a MDR nos clientes ao aceitarem pagamentos UPI. A lista de perguntas frequentes também proíbe os prestadores de aplicações UPI de cobrarem uma taxa de plataforma ou outro encargo por um pagamento UPI. Não haveria um limite mensal após o qual os consumidores individuais começassem a pagar taxas por transacção.

Abizer Diwanji, da Neostrat Advisors, afirmou que o efeito imediato recairia sobre a rentabilidade dos comerciantes, e não sobre a procura dos consumidores. Ao descrever quem suportaria a taxa proposta, disse:

O consumidor nunca seria afectado,

Essa distinção é central para a disputa. A proibição de cobrar directamente aos clientes não elimina o custo para uma empresa. Insere-o nos custos operacionais do comerciante.

O estatuto de pequeno comerciante depende das receitas mensais

A isenção para os vendedores mais pequenos é distinta do limiar de 2 000 rupias por transacção. Os comerciantes classificados no quadro de comerciantes pessoa-a-pessoa (P2PM) continuariam isentos, mesmo que um pagamento individual excedesse 2 000 rupias.

A lista de perguntas frequentes do Governo descreve os comerciantes P2PM como vendedores que recebem até 100 000 rupias por mês através de pagamentos por código QR UPI directamente nas suas contas. Os bancos e os prestadores de serviços de pagamento monitorizam os pagamentos recebidos. Um comerciante que receba mais de 100 000 rupias por mês durante três meses consecutivos passa para a categoria P2M normal.

Por isso, a classificação da conta é importante. Uma única compra acima de 2 000 rupias não sujeita automaticamente um comerciante P2PM isento à MDR. Por outro lado, uma empresa que passe para a categoria P2M terá de ter em conta o limiar por transacção e qualquer taxa sectorial aplicável.

Segundo a lista de perguntas frequentes, não é necessário estar registado para efeitos de GST para beneficiar da protecção P2PM. Os códigos QR e as colunas de som existentes continuariam a funcionar, sem que os comerciantes tivessem de substituir os seus suportes físicos de pagamento.

Estaria também a ser ponderada uma isenção distinta para empresas com um volume de negócios anual até 4 milhões de rupias. O anúncio da NPCI de 13 de outubro não confirma essa proposta. Não deve ser considerada uma regra aprovada nem confundida com o actual limiar mensal P2PM.

A lista de perguntas frequentes indica ainda que os pagamentos recorrentes através do UPI AutoPay não estão sujeitos a uma MDR prevista. Esta isenção abrange instruções permanentes automatizadas, como pagamentos recorrentes de serviços públicos, subscrições de streaming e investimentos, e não todos os pagamentos efectuados nesses sectores.

O alívio durante a época festiva traz dificuldades de preparação

Comerciantes e empresas de tecnologia financeira tinham pedido mais tempo antes da implementação. Também foram referidos problemas operacionais, embora o comunicado publicado pela NPCI invoque expressamente apenas a época festiva.

Kunal Jhunjhunwala, fundador da airpay, afirmou que a pausa ajudaria os comerciantes a manter processos estáveis durante um importante período de vendas. Explicou a vantagem nos seguintes termos:

Manter os custos e os processos estáveis durante este período permite às empresas concentrarem-se em servir os seus clientes,

Jhunjhunwala afirmou que o tempo adicional permitiria aos comerciantes que processam pagamentos de maior valor perceber como se aplicaria a MDR e preparar-se com os seus parceiros de pagamento. Defendeu também uma comunicação clara por parte dos bancos e dos prestadores de serviços à medida que a nova data se aproxima.

O adiamento cria um problema diferente para as empresas de pagamentos que já tinham começado a contactar os comerciantes. Uma fonte de uma empresa descreveu a confusão causada pelos preparativos para uma data que já não se aplica. A pausa reduz, assim, um custo imediato para os comerciantes, mas prolonga a incerteza para as empresas responsáveis pela introdução das taxas.

Um fundador que não quis ser identificado afirmou que se esperava que o comité de direcção voltasse a reunir-se na primeira semana de novembro. Trata-se de uma expectativa do sector, não de uma data de reunião confirmada no comunicado da NPCI. Até à publicação de uma nova notificação, as empresas não podem considerar qualquer dia específico após o Diwali como data de início.

Oposição do retalho e contestação judicial

A proposta tem sido contestada pela All India Mobile Retailers Association (AIMRA), pela All India Consumer Products Distributors Federation (AICPDF), por Nithin Kamath, fundador da Zerodha, e por Rahul Gandhi, líder da oposição.

A AIMRA pediu uma taxa fixa e nominal para os pagamentos digitais, em vez da taxa percentual proposta. A AICPDF estimou que a MDR poderia acrescentar entre 70 000 milhões e 90 000 milhões de rupias aos custos anuais dos sectores da distribuição e do retalho de bens de grande consumo. Trata-se de uma estimativa da federação, não de uma previsão oficial das receitas geradas pelo quadro.

As duas associações tinham convocado um protesto intitulado No UPI Day para 2 de outubro. Desconvocaram-no depois de se reunirem com a ministra das Finanças, Nirmala Sitharaman, a 30 de setembro. Sitharaman afirmou separadamente que caberia à NPCI e ao comité de direcção decidir se a implementação deveria ser adiada.

O processo no Supremo Tribunal diz respeito a uma petição constitucional apresentada pelo advogado Anjan Datta, que levantou questões de transparência e de constitucionalidade e pediu a suspensão da entrada em vigor. O tribunal recusou conceder a suspensão, mas ordenou à NPCI, ao Reserve Bank of India (RBI) e ao Governo da Índia que explicassem a base jurídica da MDR.

Foi dado aos requeridos um prazo de quatro semanas para apresentarem as respostas. A próxima audiência está marcada para 2 de novembro, seis dias antes do Diwali. A recusa de uma suspensão provisória não constitui uma decisão final sobre a contestação, e o adiamento posterior foi anunciado pelo comité de direcção, não ordenado pelo tribunal.

Por que razão os prestadores de serviços de pagamento querem um modelo de receitas

A lista de perguntas frequentes do Governo afirma que a MDR seria distribuída pelo ecossistema UPI para apoiar a infraestrutura, a cibersegurança, a inovação e o serviço ao cliente. Não seria cobrada como imposto pelo Governo ou pela NPCI.

O documento cita uma estimativa do sector de cerca de 20 000 crore de rupias por ano para manter as operações UPI, incluindo servidores, capacidade de comunicação, prevenção de fraude e apoio técnico aos bancos. Descreve os incentivos governamentais como financiamento destinado a apoiar a adopção inicial, e não como uma forma permanente de cobrir essas despesas.

Dilip Asbe, director-geral e presidente executivo da NPCI, defendeu um modelo comercial para financiar as crescentes necessidades de infraestrutura e segurança. Ao falar dos recursos de que dispõem os atacantes e da necessidade de investimento contínuo em inteligência artificial, afirmou:

A capacidade e as ferramentas de que dispõem os hackers são realmente muito poderosas em comparação com aquilo que conseguimos utilizar internamente,

O argumento a favor da política é que receitas previsíveis podem sustentar serviços de pagamento fiáveis a uma escala enorme. A objecção dos comerciantes é que mesmo uma taxa de processamento relativamente baixa se torna um custo recorrente, sobretudo quando as margens comerciais são reduzidas.

A lista de perguntas frequentes compara a taxa UPI proposta de 0,4% com as taxas MDR habituais dos cartões de crédito, entre 1,5% e 2,5%, e com uma taxa MDR dos cartões de débito limitada a 0,90%. Essa comparação explica por que razão o Governo descreve a UPI como relativamente económica. Não altera o facto de os comerciantes afectados passarem de uma MDR nula para uma nova taxa.

O Governo propõe também um fundo específico para apoiar a aceitação de pagamentos entre os pequenos comerciantes, sobretudo em localidades mais pequenas, nos estados do nordeste, em Jammu e Caxemira e em Ladakh. A assistência seria canalizada através de bancos e agregadores de pagamentos para a adesão de comerciantes e incentivos às transacções. A lista de perguntas frequentes de setembro indica que os pormenores seriam definidos com o RBI no prazo de três meses, apontando para um período de planeamento separado que se prolongaria até meados de dezembro.

Crescimento da UPI e reacção do mercado

A UPI processou 24,07 mil milhões de transacções, no valor de 29,37 lakh crore de rupias, em setembro, face a 24,51 mil milhões de transacções, no valor de 29,82 lakh crore de rupias, em agosto. O volume mensal diminuiu 1,8% e o valor caiu 1,5%, enquanto o crescimento anual se manteve forte: 23% em volume e 18% em valor.

A actividade diária conta uma história diferente, porque setembro tem menos dias do que agosto. A média diária de transacções subiu de 791 milhões para 802 milhões, enquanto o valor médio diário aumentou de 96 205 crore para 97 913 crore de rupias. A descida mensal não correspondeu, por isso, a uma diminuição do ritmo diário de pagamentos reportado.

A lista de perguntas frequentes do Governo indica um volume de 2 451 crore de transacções em agosto, equivalente a 24,51 mil milhões, mas aponta um valor de 29,9 lakh crore de rupias, em vez dos 29,82 lakh crore referidos na comparação mensal. Os dados coincidem quanto ao volume, mas apresentam valores diferentes.

As acções da Paytm, da Pine Labs e da MobiKwik desceram durante a sessão de 13 de outubro, quando se soube do adiamento, com quedas que chegaram aos 7%. Recuperaram posteriormente, depois de a NPCI ter confirmado um adiamento, e não um cancelamento. A Paytm recuperou até 6% face ao mínimo do dia, enquanto a Pine Labs e a MobiKwik passaram para terreno positivo. Estas variações não permitem determinar os ganhos ou perdas no fecho.

Raman Khanduja, cofundador e presidente executivo da Mintoak, afirmou que a MDR poderia incentivar os bancos a investir na aceitação de pagamentos por comerciantes e a desenvolver relações comerciais mais amplas. Ao explicar a sua perspectiva, disse:

A verdadeira oportunidade não está nas receitas da MDR, consideradas isoladamente,

Khanduja apontou o financiamento de fundo de maneio, o crédito, a cobrança e a reconciliação como serviços que os bancos poderiam desenvolver através das relações com os comerciantes e dos dados das transacções. São oportunidades comerciais potenciais, não benefícios garantidos pela implementação.

Datas e decisões a acompanhar

A sequência é importante porque o anúncio inicial das taxas, os protestos dos comerciantes, o processo judicial e o adiamento dizem respeito a diferentes aspectos da disputa.

• 15 de setembro de 2026: O quadro da MDR e a lista de perguntas frequentes do Governo apresentam as taxas e uma data de implementação de 15 de outubro.
• 30 de setembro: As associações do retalho reuniram-se com a ministra das Finanças, Nirmala Sitharaman, antes de desconvocarem o protesto previsto.
• 2 de outubro: O protesto No UPI Day, previsto para essa data, não se realizou depois de ter sido desconvocado.
• 13 de outubro: O Comité de Direcção da UPI e dos Serviços adiou a implementação para imediatamente após o Diwali.
• 15 de outubro: A data original de entrada em vigor deixou de se aplicar.
• 2 de novembro: Está marcada a próxima audiência da contestação no Supremo Tribunal.
• 8 de novembro: Celebra-se o Diwali, após o qual se prevê a implementação numa data a anunciar separadamente.

A principal questão por resolver é a data exacta de início. A NPCI também não esclareceu se as taxas ou isenções serão revistas, se será adoptada a isenção proposta para empresas com um volume de negócios de 40 lakh de rupias, nem de que forma serão actualizados os procedimentos operacionais antes do lançamento.

A lista de perguntas frequentes de setembro atribui ao comité de direcção a responsabilidade pelos parâmetros operacionais, pelos modelos de distribuição das taxas e pelos limites por categoria. Será, portanto, necessária uma nova notificação para transformar a indicação geral de entrada em vigor após o Diwali num calendário que comerciantes e prestadores de serviços de pagamento possam seguir.

Pontos principais

• A NPCI adiou a entrada em vigor da MDR para comerciantes na UPI, inicialmente prevista para 15 de outubro, para imediatamente após o Diwali, sem anunciar uma data exacta.
• A taxa normal proposta para comerciantes é de 0,4% sobre pagamentos elegíveis acima de 2 000 rupias, limitada a 300 rupias.
• Alguns sectores pagariam 5 rupias por transacção elegível; os pagamentos do mercado de capitais teriam uma taxa de 0,02%, limitada a 300 rupias.
• Os consumidores, as transferências pessoais, os pagamentos a comerciantes até 2 000 rupias e os comerciantes P2PM elegíveis continuam protegidos das taxas propostas.
• Os comerciantes não podem repercutir directamente a MDR nos clientes e as aplicações UPI não podem cobrar taxas de plataforma pelos pagamentos.
• A contestação no Supremo Tribunal tem audiência marcada para 2 de novembro, antes do Diwali, a 8 de novembro.
• Não foram confirmadas alterações às taxas, às isenções ou aos procedimentos de implementação.