A espiral da dívida começa com um único clique
Todas as peças de roupa, da cabeça aos pés, foram compradas a prestações. Para a Sr.ª Indie, uma trabalhadora da saúde de 28 anos em Jacarta, a conveniência dos serviços de comprar agora e pagar depois parecia inofensiva ao início. Os descontos oferecidos pelos mercados online eram irresistíveis, e os pagamentos iniciais pareciam comportáveis. No entanto, em dois meses, tinha acumulado 50 milhões de rupias (cerca de 3 700 dólares) em dívidas, equivalente a dez vezes o seu salário mensal, pedindo emprestado a várias aplicações de empréstimo entre particulares para cobrir as prestações originais que já não conseguia pagar. Sinto-me tão estúpida, porque não pensei nos juros e nas comissões a acumularem-se, recordou.
Índice
A história da Sr.ª Indie não é única. Em toda a Indonésia, milhões de jovens profissionais e estudantes estão a ver-se apanhados naquilo a que os especialistas financeiros chamam uma roda da dívida, pedindo emprestado a um credor digital para pagar a outro até os juros compostos e as comissões se tornarem insuperáveis. Segundo a Autoridade de Serviços Financeiros (OJK), os empréstimos pendentes de crédito entre particulares online atingiram 100,69 biliões de rupias em fevereiro, marcando um aumento de 25,75 por cento em relação ao ano anterior. O grupo demográfico mais afetado é inconfundível: os millennials e a Geração Z representam 86,6 por cento dos mutuários online, segundo um inquérito de 2025 da Associação Indonésia de Fornecedores de Internet.
O caminho para a dívida começa frequentemente de forma inócua. Consideremos o caso de Mawar, uma trabalhadora administrativa de 26 anos que começou a usar serviços de comprar agora e pagar depois em 2024 para comprar pequenos artigos como batom e maquilhagem. Como muitos jovens indonésios, não compreendia totalmente os encargos de juros envolvidos. À medida que os seus limites de empréstimo aumentavam automaticamente, comprou um portátil de cinco milhões de rupias. Quando os pagamentos começaram a consumir grande parte do seu salário mensal de 2,5 milhões de rupias, recorreu a aplicações de empréstimo entre particulares para obter liquidez. Em setembro de 2025, acrescentou acidentalmente um zero extra a um pedido de empréstimo, pedindo 18 milhões de rupias em vez de 1,8 milhões. Em vez de devolver imediatamente o montante total, usou parte dos fundos para pagar prestações anteriores, devolvendo apenas 10 milhões de rupias. Em janeiro, o pagamento mensal desse único empréstimo tinha disparado para quatro milhões de rupias, e descobriu que devia quase 30 milhões de rupias distribuídos por quatro credores diferentes.
A psicologia da gratificação imediata
O que leva jovens profissionais instruídos a pedir emprestado dez vezes o seu rendimento mensal para bens de consumo? A resposta está na intersecção entre a psicologia comportamental e o design digital. A Dra. Prani Sastiono, investigadora do Instituto de Economia e Investigação Social da Universidade da Indonésia, explicou os mecanismos comportamentais em causa.
Há uma dimensão de viés do presente, em que os mutuários sentem que os benefícios de ter o dinheiro hoje superam a dívida que acumulam e que terão de pagar no futuro.
A Dra. Prani também identificou um elemento de excesso de confiança entre os mutuários quanto à sua capacidade de reembolso. Esta tendência psicológica é amplificada por forças culturais únicas da geração digital. A Dra. Friderica Widyasari Dewi, diretora executiva de Supervisão da Conduta Empresarial em Serviços Financeiros, Educação e Proteção do Consumidor da OJK, alertou que os millennials e a Geração Z são particularmente vulneráveis devido a princípios de estilo de vida popularizados nas redes sociais.
Muitos jovens ficam presos em empréstimos online porque assumem dívidas para necessidades de consumo e despesas imprudentes. Enfrentam problemas financeiros devido aos princípios de Só se Vive Uma Vez e Medo de Ficar de Fora.
O fenómeno do medo de ficar de fora faz com que as pessoas se sintam deixadas para trás se não seguirem as tendências, enquanto o Só se Vive Uma Vez incentiva a aproveitar a vida ao máximo sem pensar nas consequências futuras. Estas atitudes conduzem a decisões fracas, incluindo a falta de preparação de fundos de emergência. A agravar esta vulnerabilidade está a partilha habitual de informações pessoais nas redes sociais, que partes irresponsáveis podem explorar usando cartões de identidade e moradas publicadas de forma descuidada online.
Concebidas para a dívida
As próprias aplicações de crédito são concebidas para explorar estas fraquezas psicológicas. A Dra. Prani observou que o design torna o ato de pedir emprestado relativamente livre de atritos, exigindo apenas um cartão de identidade e uma declaração de rendimentos. Os requisitos são mínimos e a informação sobre as comissões e os juros nem sempre é totalmente clara. Por exemplo, uma taxa de juro de 0,3 por cento por dia parece pequena, mas ao longo de um ano ascende a uma taxa de juro superior a 100 por cento.
O Sr. Krisna Bagus, proprietário de 33 anos de um negócio de lavandaria em Salatiga, Java Central, caiu nesta armadilha quando problemas de fluxo de caixa ameaçaram os seus sete pontos de entrega em 2023. Em vez de fechar localizações por orgulho, procurou soluções rápidas.
Poderia ter pedido um empréstimo bancário, que cobraria juros mais baixos, mas o processo demoraria tempo. E todos os dias, quando chegava a casa do trabalho, havia aquele grande outdoor a publicitar pinjol, por isso pensei: aqui está a solução.
Quando se registou na sua primeira aplicação de crédito em março de 2023, descobriu que podia levantar até 16 milhões de rupias, apesar de um rendimento mensal de apenas 12 milhões de rupias. Demorou menos de um minuto até o dinheiro ser enviado para a sua conta. Em poucos meses, tinha acumulado mais de 150 milhões de rupias em dívidas em várias plataformas.
A natureza automatizada destas plataformas agrava o problema. Os limites de empréstimo aumentam automaticamente à medida que os utilizadores cumprem os planos de pagamento, incentivando empréstimos progressivamente maiores. No caso de Mawar, o seu limite aumentou automaticamente para mais de 20 milhões de rupias, quase dez vezes o seu rendimento mensal, antes de pedir acidentalmente o fatídico empréstimo de 18 milhões de rupias.
Viver em incumprimento
À medida que o crédito online continua a crescer, as taxas de incumprimento dispararam. A OJK anunciou em abril que o rácio de empréstimos com pelo menos 90 dias de atraso, conhecido como TWP90, tinha atingido 4,54 por cento em fevereiro, acima dos 2,78 por cento do ano anterior. Isto deu origem ao movimento galbay, derivado de gagal bayar (falha de pagamento), em que os mutuários entram deliberadamente em incumprimento como forma de resistência contra práticas de crédito predatório.
Uma gestora de redes sociais freelancer de 31 anos, conhecida apenas como Cocoa, entrou em incumprimento em fevereiro depois de acumular mais de 100 milhões de rupias com oito credores. Decidiu concentrar-se em pagar os saldos mais pequenos e parar os pagamentos dos empréstimos maiores.
No início, estava preocupada com os cobradores de dívidas, mas outras pessoas que passaram por isso disseram que não era tão assustador como parecia. Tive de pôr o telefone em modo de avião porque, em 15 minutos, podia receber até 70 chamadas de cobradores de dívidas.
As consequências do incumprimento vão muito além do assédio. Os mutuários que não conseguem pagar arriscam-se a ser colocados na lista negra do Sistema de Serviços de Informação Financeira (SLIK) da OJK, anteriormente conhecido como BI Checking. Esta lista negra pode bloquear o acesso ao crédito durante décadas, atrasando aprovações de crédito habitação e até limitando oportunidades de emprego. Analistas financeiros alertam que 70 por cento dos potenciais candidatos a crédito habitação falham as verificações de crédito devido a registos negativos no sistema SLIK, muitas vezes por causa de pequenos atrasos que foram ignorados.
Este fenómeno tem sido descrito como morte civil. Os jovens que entram na lista negra do SLIK antes dos 30 anos podem ver-se incapazes de conseguir emprego formal, particularmente em instituições financeiras, ou de obter empréstimos para veículos e habitação já em plena meia-idade. Em 2045, quando a Indonésia pretende alcançar a sua visão de Indonésia Dourada, estes mutuários podem continuar financeiramente excluídos apesar de terem rendimentos, efetivamente mortos para o sistema financeiro formal.
Regulamentação versus realidade
A OJK instituiu regulamentos mais rigorosos para travar o crédito predatório. Em 2023, a autoridade estabeleceu limites máximos faseados para as taxas de juro diárias, fixando-os em 0,3 por cento para 2024, 0,2 por cento para 2025 e 0,1 por cento para 2026 e anos seguintes. O custo total do empréstimo, incluindo todos os juros, comissões administrativas e penalizações por atraso de pagamento, não pode exceder 100 por cento do montante principal. Os credores também estão proibidos de desembolsar empréstimos a mutuários que já tenham empréstimos pendentes com três aplicações de crédito. Desde 2020, a OJK revogou pelo menos 70 licenças de credores entre particulares por várias infrações.
O Sr. Nailul Huda, diretor para a economia digital do Centro de Estudos Económicos e Jurídicos, reconheceu que a regulamentação se tornou mais rigorosa desde que o boom da indústria começou por volta de 2016.
No passado, algumas aplicações limitavam-se a dizer que as suas taxas de juro variavam entre 0,6 por cento e 0,8 por cento, sem mencionar que eram taxas de juro diárias.
No entanto, persistem lacunas na aplicação das regras. Todos os seis mutuários entrevistados para este relatório tinham, em algum momento, devido dinheiro a mais de três credores online em simultâneo, com quatro a ter empréstimos de mais de uma dúzia de credores ao mesmo tempo. Isto sugere que as regras que proíbem conceder crédito a mutuários sobreendividados não são aplicadas de forma consistente. Além disso, centenas de credores ilegais sem licença operam fora da supervisão da OJK, recorrendo frequentemente a táticas agressivas de cobrança e à utilização indevida de dados.
Só entre janeiro e julho de 2024, as autoridades receberam 9 596 queixas sobre operações de crédito ilegais. Estas plataformas ilegais exploram frequentemente dados pessoais, envolvem-se em assédio e impõem comissões exorbitantes que empurram os mutuários mais fundo em ciclos de dívida. A facilidade de acesso combinada com a vulnerabilidade dos dados cria riscos significativos de fraude e cibercrime, incluindo branqueamento de capitais e acesso não autorizado a contas bancárias.
Um padrão regional
A crise da Indonésia espelha tendências em toda a Ásia. Na Malásia, 53 000 cidadãos com menos de 30 anos deviam quase 1,9 mil milhões de ringgit (423 milhões de dólares) em dívidas no final de 2023, com 77,3 milhões de transações de comprar agora e pagar depois processadas só em 2023. O Projeto de Lei do Crédito ao Consumidor de 2025 da Malásia visa regular estes serviços através da criação de uma Comissão de Crédito ao Consumidor e da exigência de que os prestadores de BNPL comuniquem às agências de crédito, criando consequências para o crédito imprudente que a Indonésia ainda não implementou totalmente.
A China enfrenta uma crise semelhante, onde o número de empréstimos que as famílias não conseguiam pagar quase duplicou entre 2021 e 2024, impulsionado por fraca literacia financeira, elevado desemprego jovem e salários estagnados. Trabalhadores fabris, jovens profissionais e trabalhadores da economia gig em toda a região estão presos em ciclos de dívida, vivendo com medo do incumprimento e das chamadas dos cobradores de dívidas.
As semelhanças estruturais sugerem que isto não é apenas uma falha regulatória, mas uma mudança geracional na forma como as finanças digitais se relacionam com os padrões de consumo dos jovens. O bónus demográfico que deveria impulsionar o crescimento económico da Indonésia até 2045 arrisca-se a tornar-se um fardo se milhões de jovens trabalhadores permanecerem endividados e financeiramente excluídos.
Rumo à liberdade financeira
Libertar-se da roda da dívida exige tanto estratégia individual como reforma sistémica. O Sr. Krisna acabou por liquidar a sua dívida de 150 milhões de rupias ao parar os pagamentos no início de 2024, poupando os montantes do principal e dos juros, e depois negociando com os credores o perdão das taxas de atraso. Pagou todas as dívidas até ao final de 2024.
A sua experiência inspirou-o a ajudar outros. Depois de dois amigos lhe terem confidenciado as suas próprias lutas com dívidas em 2025, começou a partilhar a sua história nas redes sociais e escreveu um livro eletrónico que detalha a sua estratégia de liquidação de dívidas, oferecendo-o por 39 000 rupias com acesso a uma comunidade WhatsApp onde os membros partilham dicas para ficar livre de dívidas.
Quero ajudar porque sei quão mau é sentir-se com tantas dívidas, explicou. Espero que ajude pelo menos algumas pessoas a sair das dívidas mais depressa.
No plano político, os especialistas defendem modelos de crédito em ecossistema, em que os bancos fornecem capital enquanto as empresas de fintech servem como parceiros tecnológicos, filtrando os mutuários de acordo com os critérios dos bancos. Isto transfere o risco de crédito de investidores retalhistas vulneráveis para instituições com supervisão adequada, mantendo a acessibilidade digital.
Em última análise, a literacia financeira continua a ser a defesa crítica. O Inquérito Nacional de Literacia e Inclusão Financeira de 2022 registou que apenas 43 por cento dos indonésios com idades entre 15 e 17 anos possuem literacia financeira adequada, muito abaixo da média nacional de 49,7 por cento. Sem compreenderem que os empréstimos têm de ser reembolsados com juros, que as taxas diárias se transformam em percentagens anuais de três dígitos e que a conveniência digital acarreta custos reais, os jovens indonésios continuarão a trocar a sua saúde financeira futura por gratificação imediata.
Pontos-chave
- O crédito entre particulares online pendente na Indonésia atingiu 100,69 biliões de rupias em fevereiro, um aumento de 25,75 por cento em termos homólogos
- Os millennials e a Geração Z representam 86,6 por cento dos mutuários online, usando frequentemente empréstimos para necessidades de consumo em vez de necessidades urgentes
- Taxas de juro diárias de 0,3 por cento traduzem-se em taxas anuais superiores a 100 por cento, embora a regulamentação exija uma redução gradual para 0,1 por cento até 2026
- As taxas de incumprimento subiram para 4,54 por cento (TWP90), com muitos jovens mutuários a enfrentar a inclusão na lista negra do sistema SLIK da OJK, criando efetivamente uma morte civil
- As lacunas na aplicação das regras permitem que os mutuários tenham empréstimos de mais de uma dúzia de credores em simultâneo, apesar das regras que limitam o crédito a quem tem três ou menos empréstimos existentes
- Centenas de credores ilegais operam fora da supervisão regulatória, contribuindo para riscos de cibercrime e práticas agressivas de cobrança
