Índia ultrapassa o Japão e torna-se a quarta maior economia do mundo

Índia alcança a quarta posição nos rankings económicos globais

A Índia ultrapassou oficialmente o Japão e tornou-se a quarta maior economia do mundo, marcando um marco significativo na trajetória económica do país. De acordo com cálculos da revisão económica do governo e projeções do Fundo Monetário Internacional (FMI), o produto interno bruto (PIB) da Índia atingiu aproximadamente 4,18 biliões de dólares, ultrapassando ligeiramente a economia japonesa de 4,17 biliões de dólares. O anúncio surge quando Nova Deli aponta à ultrapassagem da Alemanha para reivindicar a terceira posição nos próximos dois a três anos.

Esta conquista representa uma transformação notável para a economia indiana, que mais do que duplicou de valor, passando de 2,1 biliões de dólares em 2015 para a sua dimensão atual. A ascensão económica do país reflete um impulso de crescimento sustentado que tornou a Índia a maior economia com o crescimento mais rápido a nível global, com projeções a indicar que manterá taxas de crescimento acima de 6% nos próximos anos.

Compreender o marco económico

A mudança nos rankings económicos globais segue-se a anos de padrões de crescimento diferenciados entre a Índia e o Japão. Enquanto a Índia registou uma expansão robusta impulsionada pelo consumo interno e por reformas estruturais, o Japão debateu-se com estagnação económica, desafios demográficos e flutuações cambiais que reduziram o seu PIB quando medido em dólares norte-americanos. A fraqueza do iene japonês face ao dólar afetou particularmente o cálculo do PIB nominal do Japão.

Quando ajustado pela paridade do poder de compra (PPC), que tem em conta as diferenças no custo de vida entre países, a Índia já ocupa o terceiro lugar como maior economia global. No entanto, o PIB nominal medido em dólares norte-americanos correntes continua a ser a métrica padrão para comparações económicas internacionais utilizada por instituições como o FMI e o Banco Mundial.

A confirmação oficial do novo ranking da Índia surgirá com os dados finais do PIB anual, cuja divulgação está prevista para 2026. No entanto, tanto responsáveis do governo indiano como economistas internacionais consideram a transição efetivamente concluída, com base nas projeções atuais e nos dados de desempenho trimestral.

NITI Aayog confirma a conquista

B.V.R. Subrahmanyam, diretor-executivo da NITI Aayog (o principal think tank de políticas públicas da Índia), anunciou formalmente o desenvolvimento durante uma conferência de imprensa após a 10.ª Reunião do Conselho de Governação, em Nova Deli. Sublinhou que os dados provêm de fontes do FMI e não de cálculos internos.

«Somos a quarta maior economia neste momento. Somos uma economia de 4 biliões de dólares, e estes não são os meus dados — são dados do FMI. A Índia é hoje maior do que o Japão», afirmou Subrahmanyam, observando que apenas os Estados Unidos, a China e a Alemanha têm atualmente economias maiores do que a Índia.

Fatores que impulsionam a expansão económica da Índia

Vários fatores interligados impulsionaram a ascensão económica da Índia nos últimos anos. A robusta procura interna tem servido como principal motor de crescimento, com o consumo privado a mostrar particular força nas zonas rurais. A população numerosa e jovem do país proporciona um dividendo demográfico que continua a alimentar o consumo e a oferta de mão de obra.

As reformas estruturais implementadas pelo governo do primeiro-ministro Narendra Modi também desempenharam um papel crucial. Estas incluem cortes nos impostos sobre o consumo, reformas da legislação laboral e a racionalização do imposto sobre bens e serviços (GST) e das estruturas do imposto sobre o rendimento. Estas medidas visaram melhorar o ambiente de negócios e estimular a atividade económica em todos os setores.

A posição geopolítica da Índia tornou-se cada vez mais vantajosa à medida que as cadeias de abastecimento globais se realinham. À medida que as empresas multinacionais procuram diversificar as suas bases de produção para além da China, a Índia emergiu como um destino alternativo atrativo. A crescente importância do país nos padrões do comércio global, particularmente nas exportações de serviços, reforçou ainda mais a sua posição económica.

Contributos da agricultura e da indústria

A expansão económica da Índia tem sido abrangente em múltiplos setores. O setor agrícola tem apresentado perspetivas favoráveis, apoiando o consumo rural e fornecendo matérias-primas à indústria. Entretanto, os setores industrial e de serviços demonstraram dinamismo, com o valor acrescentado bruto (VAB) real a expandir-se 8,1% nos últimos trimestres.

O setor tecnológico tem contribuído particularmente para a história de crescimento da Índia, com o país a manter a sua posição como centro global de serviços de tecnologias de informação e desenvolvimento de software. Além disso, a indústria transformadora tem dado sinais de recuperação, apoiada por iniciativas governamentais de despesa de capital e pela melhoria do sentimento empresarial.

Contexto económico global e comparações

A reordenação dos rankings económicos globais ocorre num contexto de dinâmicas em mudança a nível mundial. Os Estados Unidos continuam a ser a maior economia do mundo, com um PIB projetado de 30,51 biliões de dólares para 2025, seguidos da China, com 19,23 biliões de dólares. A Alemanha ocupa atualmente a terceira posição, com aproximadamente 4,74 biliões de dólares de PIB.

A queda do Japão para o quinto lugar reflete desafios económicos persistentes que o país enfrenta há décadas. Estes incluem uma população envelhecida e em diminuição, pressões deflacionárias persistentes e um crescimento lento da produtividade. O FMI projeta que o crescimento económico do Japão permanecerá estagnado em 0,6% tanto em 2025 como em 2026, alargando ainda mais a diferença em relação à economia em expansão da Índia.

A Alemanha, embora mantenha por agora a sua vantagem sobre a Índia, enfrenta os seus próprios obstáculos. Espera-se que o país registe um crescimento nulo do PIB em 2025, seguido de uma modesta expansão de 0,9% em 2026, o que o torna uma das nações europeias mais afetadas devido às tensões comerciais globais em curso. Estas projeções sugerem que a Índia poderá ultrapassar a Alemanha mais cedo do que inicialmente previsto, potencialmente até 2028.

Projeções do FMI e previsões de crescimento

As Perspetivas Económicas Mundiais do Fundo Monetário Internacional fornecem projeções autorizadas que sustentam grande parte da análise atual. De acordo com o relatório de abril de 2025, o PIB nominal da Índia deverá atingir 4,187 biliões de dólares em 2025, ultrapassando por uma margem estreita os estimados 4,186 biliões de dólares do Japão. Para 2026, o FMI projeta que a economia indiana crescerá para 4,51 biliões de dólares, em comparação com 4,46 biliões de dólares do Japão.

A previsão de crescimento real do PIB da Índia para 2025-26 situa-se em 6,2%, tornando-a a única grande economia que se espera superar 6% de crescimento nos próximos dois anos. Isto contrasta fortemente com as projeções para outras grandes economias: Estados Unidos com 1,8%, Zona Euro com 0,8% e Japão com 0,6%.

O Banco de Reserva da Índia apresentou projeções ligeiramente mais otimistas, estimando o crescimento real do PIB para o ano fiscal de 2025-26 em 6,5%, abaixo da estimativa anterior de 6,7%. Este ajustamento reflete o impacto das incertezas do comércio global, mas continua a indicar uma expansão robusta em relação a outras grandes economias.

Desafios no caminho a seguir

Apesar do marco impressionante, subsistem desafios significativos para a economia indiana. Talvez a preocupação mais premente seja a disparidade entre a dimensão total do PIB e o rendimento per capita. Como nação mais populosa do mundo, com mais de 1,4 mil milhões de pessoas, o PIB per capita da Índia continua significativamente inferior ao do Japão e da Alemanha, indicando que os níveis de vida médios têm uma margem considerável para melhorar.

Criar emprego suficiente e de qualidade para a população jovem e crescente da Índia representa outro desafio crítico. Embora a economia global tenha expandido rapidamente, a criação de emprego não acompanhou o crescimento da força de trabalho em muitos setores. O governo enfrenta pressão para implementar políticas que promovam a indústria transformadora intensiva em mão de obra e o desenvolvimento de competências para colmatar esta lacuna.

Navegar as tensões comerciais

Fatores externos também representam potenciais obstáculos à contínua ascensão económica da Índia. O país viu-se envolvido em tensões comerciais globais em escalada, particularmente após a decisão de Washington de impor tarifas recíprocas a vários parceiros comerciais. Em agosto, os Estados Unidos aplicaram à Índia tarifas substanciais relacionadas com as suas compras de petróleo russo, criando incerteza económica.

Mais recentemente, os EUA impuseram uma tarifa recíproca de 27% sobre bens indianos, citando o direito aduaneiro médio de 52% da Índia sobre importações norte-americanas. Embora esta tenha sido subsequentemente reduzida para 10% durante um período de três meses, a incerteza contínua da política comercial tem o potencial de perturbar a estabilidade cambial, os fluxos de capital e as decisões de investimento.

O conselheiro económico do FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, destacou esta preocupação, observando que «a incerteza da política comercial é um fator significativo que está a atenuar as perspetivas económicas globais, com o aumento da imprevisibilidade em torno do acesso ao mercado, levando muitas empresas a suspender o investimento e a reduzir as compras».

Perspetivas futuras e ambições

Olhando para o futuro, responsáveis indianos e economistas estabeleceram metas ambiciosas para a trajetória económica do país. O governo pretende atingir 5 biliões de dólares de PIB por volta de 2027, posicionando a Índia para ultrapassar a Alemanha e reivindicar o estatuto de terceira maior economia do mundo. Até 2030, as projeções sugerem que a economia indiana poderá alcançar 7,3 biliões de dólares, consolidando a sua posição entre as três principais potências económicas globais.

Estas projeções de mais longo prazo dependem de a Índia manter taxas de crescimento elevadas enquanto navega potenciais obstáculos. Os analistas sublinham que sustentar o impulso exigirá reformas estruturais contínuas, particularmente em áreas como a aquisição de terras, a regulamentação laboral e a simplificação empresarial. O aprofundamento dos mercados financeiros e a melhoria da conectividade das infraestruturas serão também cruciais para apoiar o crescimento.

O empresário bilionário Anand Mahindra refletiu sobre o significado deste marco económico, recordando como tais conquistas pareciam distantes outrora.

«Quando andava na escola de negócios, a ideia de a Índia ultrapassar o Japão em PIB parecia um sonho distante, quase audacioso», disse Mahindra numa publicação nas redes sociais, destacando a transformação dramática que o panorama económico da Índia sofreu nas últimas décadas.

Perspetivas de especialistas sobre a ascensão económica da Índia

Economistas e líderes empresariais ofereceram perspetivas variadas sobre a conquista da Índia e as suas perspetivas futuras. Muitos veem a ultrapassagem do Japão como simbólica de uma mudança mais ampla do poder económico global em direção aos mercados emergentes e à Ásia. A divergência entre a trajetória de crescimento da Índia e a das economias avançadas como o Japão e a Alemanha reflete dinâmicas em mudança na ordem económica internacional.

Marcel Thieliant, responsável para a Ásia-Pacífico da Capital Economics, observou que a sua empresa esperava inicialmente que a Índia ultrapassasse o Japão em 2026, mas estava a rever as previsões à luz dos desenvolvimentos recentes. O calendário mais otimista do Fundo Monetário Internacional, de 2025, para a transição reflete o desempenho da Índia mais forte do que o esperado nos últimos trimestres.

Os agentes do setor saudaram a previsão do FMI como validação do crescimento do estatuto global da Índia, apelando simultaneamente a reformas mais profundas para reforçar a competitividade. Há um amplo consenso de que, embora a Índia tenha feito progressos notáveis, a realização do seu pleno potencial económico exigirá enfrentar estrangulamentos estruturais persistentes e melhorar a facilidade de fazer negócios.

Apelo a um foco no crescimento per capita

Vários comentadores sublinharam que, embora a dimensão total do PIB seja uma métrica importante, os decisores políticos devem concentrar-se cada vez mais no crescimento do PIB per capita para garantir melhorias nos níveis de vida. À medida que a população da Índia continua a crescer, simplesmente expandir a economia global pode não ser suficiente para aumentar substancialmente os rendimentos médios.

A visão de mais longo prazo do governo inclui alcançar o estatuto de rendimento médio-alto até 2047, o ano do centenário da independência da Índia. Alcançar este objetivo exigirá um crescimento elevado sustentado combinado com políticas que garantam uma distribuição equitativa dos ganhos económicos entre regiões e grupos demográficos.

O essencial

• A Índia ultrapassou o Japão e tornou-se a quarta maior economia do mundo, com um PIB de aproximadamente 4,18 biliões de dólares
• A Índia é a maior economia de crescimento mais rápido, com projeções de manter um crescimento acima de 6% nos próximos dois anos
• O país pretende ultrapassar a Alemanha para se tornar a terceira maior economia dentro de 2,5 a 3 anos
• O PIB da Índia mais do que duplicou, passando de 2,1 biliões de dólares em 2015 para a sua dimensão atual
• A estagnação económica do Japão e a fraqueza do iene contribuíram para a mudança nos rankings
• Subsistem desafios, incluindo o baixo rendimento per capita e a criação de emprego para uma força de trabalho crescente
• As tensões comerciais globais e as tarifas dos EUA representam riscos potenciais para o crescimento contínuo
• Projeções de longo prazo sugerem que a economia indiana poderá atingir 7,3 biliões de dólares até 2030