O boom da IA impulsiona a Alibaba Cloud para um crescimento de 34 por cento enquanto a empresa aposta forte na computação

Uma forte aceleração no crescimento da Alibaba Cloud

A divisão de nuvem da Alibaba registou um forte aumento no crescimento no último trimestre, sublinhando como a inteligência artificial está a remodelar a combinação de negócios da empresa. A receita da nuvem subiu 34 por cento em termos homólogos para 39,8 mil milhões de yuanes (cerca de 5,6 mil milhões de dólares) no segundo trimestre fiscal, superando as expectativas e superando o crescimento do grupo. A receita total aumentou 5 por cento para 247,8 mil milhões de yuanes (cerca de 34,8 mil milhões de dólares). Os investidores concentraram-se no desempenho da nuvem como um sinal de que os gastos em infraestrutura de IA e software estão a traduzir-se em procura real por parte dos clientes. As ações subiram no início da negociação nos EUA antes de flutuações posteriores, enquanto o mercado absorvia a combinação de rápido crescimento da nuvem e maiores gastos de investimento.

A administração associou o aumento a uma vaga de procura para treinar e executar modelos de IA na Alibaba Cloud. A receita de produtos relacionados com IA registou um crescimento de três dígitos pelo nono trimestre consecutivo, destacando a rapidez com que a IA está a tornar-se uma fatia maior da utilização da nuvem. A aplicação Qwen orientada ao consumidor, rival da Alibaba para o ChatGPT, ultrapassou os 10 milhões de downloads na sua primeira semana, um sinal do apetite intenso por ferramentas generativas. A rentabilidade dentro da nuvem também melhorou. O EBITA da divisão de nuvem subiu 35 por cento para 3,6 mil milhões de yuanes. Ao nível do grupo, os lucros foram pressionados por grandes investimentos em comércio instantâneo, centros de dados e infraestrutura de IA, e o EBITA ajustado caiu acentuadamente. Mesmo assim, as métricas do comércio central mantiveram-se positivas, com a receita do comércio eletrónico na China a subir 16 por cento e a receita do comércio rápido a subir 60 por cento. A administração definiu a meta de atingir 1 bilião de yuanes em valor bruto de mercadorias do comércio rápido dentro de três anos.

Porque a IA está a turbinar a nuvem

As cargas de trabalho de IA exigem muito mais capacidade de computação, armazenamento e redes do que o software empresarial tradicional. Treinar grandes modelos de linguagem requer clusters de GPUs avançadas a funcionar durante dias ou semanas, e depois executar esses modelos à escala para pesquisa, recomendações, assistentes de chat e ferramentas de produtividade requer uma capacidade de inferência densa. Isso traduz-se num maior consumo de serviços de nuvem e, em muitos casos, numa maior receita por cliente. O resultado é uma mudança estrutural dentro da Alibaba Cloud para uma utilização intensiva de IA que está a elevar o crescimento bem acima da média da empresa.

O CEO da Alibaba, Eddie Wu, disse que a crescente adoção da IA pelos clientes é o motor por trás da aceleração. Também sinalizou que o investimento poderá aumentar para satisfazer a procura.

Eddie Wu, diretor executivo do Grupo Alibaba: «A procura dos clientes por IA continua muito forte. Se a procura continuar, estamos preparados para aumentar o investimento em IA para além do nosso plano anteriormente anunciado.»

Empresas de finanças, logística, indústria e retalho estão a testar e a implementar assistentes de IA, pesquisa e geração de código. Esses casos de uso atraem serviços adicionais como computação elástica, bases de dados, pesquisa vetorial, segurança e moderação de conteúdos, criando um impulso mais amplo para o portefólio de nuvem.

Quanto está a Alibaba a gastar e onde

A Alibaba fez da IA a peça central da sua estratégia de longo prazo. A empresa delineou anteriormente um plano para investir 380 mil milhões de yuanes ao longo de três anos para avançar com a infraestrutura de nuvem e IA. Apenas nos últimos quatro trimestres, aplicou cerca de 120 mil milhões de yuanes em capacidade de centros de dados, redes, armazenamento, aceleradores de IA e na pilha de software que torna estes sistemas eficientes e fiáveis à escala. A administração disse que as necessidades de capital poderão aumentar a partir daqui se a adoção pelos clientes continuar ao ritmo atual.

Wu também rejeitou a ideia de que a IA é uma moda passageira ou um tema sobrevalorizado. Argumentou que o lado da oferta do mercado permanece restringido, o que sustenta os preços e a utilização à medida que as empresas passam de projetos-piloto para implementações em produção.

Eddie Wu, diretor executivo do Grupo Alibaba: «Não vejo uma bolha da IA. A procura manter-se-á elevada e a oferta, especialmente para centros de dados e semicondutores, permanecerá restrita nos próximos anos.»

As restrições aos chips avançados, as regras de exportação mais apertadas entre os Estados Unidos e a China e os longos tempos de construção para energia e refrigeração tornam mais difícil colocar nova capacidade online rapidamente. A Alibaba está a investir em melhorias de eficiência, poda e quantização de modelos, melhores redes e agendamento, e uma mistura mais ampla de aceleradores, incluindo alternativas nacionais, para ampliar a computação disponível. O objetivo é proporcionar um desempenho fiável enquanto gere os custos e a volatilidade da oferta.

Pressão sobre os lucros, apostas no comércio rápido e o trade-off de curto prazo

A história de crescimento está associada a uma pressão sobre os lucros de curto prazo. O investimento agressivo em comércio instantâneo e infraestrutura de IA pesou nos resultados e no fluxo de caixa. O EBITA ajustado caiu materialmente no trimestre, à medida que a empresa aumentou os subsídios para construir densidade logística e acelerou projetos de centros de dados para satisfazer a procura de IA. A mensagem da administração é que a Alibaba está numa fase de investimento, priorizando ganhos de quota em categorias estratégicas e capacidade de computação para IA em detrimento da expansão imediata das margens.

Do lado do comércio, a empresa registou um forte crescimento das encomendas no comércio eletrónico na China e uma rápida expansão no comércio rápido. A receita do comércio rápido subiu 60 por cento e a empresa pretende atingir 1 bilião de yuanes em valor bruto de mercadorias do comércio rápido em três anos. A economia unitária está a melhorar, com a administração a indicar que as perdas por encomenda diminuíram à medida que os efeitos de escala e as melhorias operacionais se consolidam. Dito isto, a concorrência no comércio eletrónico e na entrega de comida é intensa, e as promoções de preços em todo o setor comprimiram as margens por agora.

Dentro da nuvem, a liderança enfatizou que a procura permanece forte, embora o crescimento possa refletir restrições práticas em torno de GPUs e de slots de centros de dados. A administração descreveu a perspetiva de crescimento da receita da nuvem como elevada, em vez de acelerada no muito curto prazo, citando o fornecimento de componentes, flutuações trimestrais na utilização interna de IA e uma base de comparação difícil. A tese de médio prazo depende de os clientes transferirem mais cargas de trabalho de IA em produção para a Alibaba Cloud à medida que os modelos e as ferramentas amadurecem.

O que a Alibaba está a construir em produtos de IA

A abordagem da Alibaba é full stack. A unidade de nuvem está a fornecer infraestrutura, modelos de base e plataformas de aplicações para que as empresas possam treinar, afinar e implementar IA à escala sem terem de juntar vários fornecedores. Essa estratégia foi concebida para facilitar a passagem da experimentação para a produção e para ligar a IA ao comércio, à logística e aos fluxos de trabalho de escritório dentro do ecossistema da Alibaba e entre clientes externos.

Modelos Qwen e a aplicação para o consumidor

Qwen é a família principal de grandes modelos de linguagem. A aplicação para o consumidor ultrapassou rapidamente os 10 milhões de downloads na sua primeira semana, sinalizando uma ampla curiosidade sobre a IA generativa entre os utilizadores na China. Do lado dos programadores, os últimos lançamentos do Qwen (incluindo a série Qwen3) acrescentam capacidades de raciocínio e codificação mais fortes, com uma mistura de tamanhos para diferentes tarefas e perfis de custo. A empresa suporta tanto o acesso alojado na Alibaba Cloud como checkpoints de modelos de código aberto para programadores que pretendam personalizar na sua própria infraestrutura.

IA empresarial e ferramentas de plataforma

Para as empresas, a Alibaba oferece uma Plataforma para IA que agrega integração de dados, orquestração de treino e inferência, bases de dados vetoriais, monitorização e segurança. O objetivo é encurtar os tempos de construção e reduzir o ónus operacional de executar IA em produção. O assistente de codificação Lingma está a ganhar tração entre os programadores empresariais, e os clientes estão a adotar ferramentas para geração de conteúdos, pesquisa de produtos, bots de serviço ao cliente e gestão de conhecimento. Estas cargas de trabalho tendem a ser pegajosas, uma vez que, depois de uma empresa integrar a IA nos fluxos de trabalho principais, mudar de fornecedor é difícil e dispendioso.

Dinâmica do código aberto

O código aberto é uma parte fundamental da estratégia. A família Qwen foi amplamente descarregada pelos programadores e serve de base para um grande número de modelos derivados na comunidade. Esse ciclo de feedback acelera as melhorias e cria variantes mais especializadas para setores como finanças, retalho e indústria. Um ecossistema crescente de plug-ins, ferramentas de recuperação e guardrails está a ajudar as empresas a colocar aplicações baseadas em Qwen em produção com maior confiança.

Concorrência em casa e no estrangeiro

A Alibaba Cloud opera num campo concorrido. Na China, enfrenta rivais capazes na nuvem e na IA de campeões nacionais que competem em desempenho, preço e soluções verticais. Globalmente, compete com hyperscalers que têm uma vantagem nos mercados internacionais. Mesmo com esse cenário, a Alibaba continua a ser o maior fornecedor de nuvem na China, com uma quota de mercado de cerca de um terço, suportada por escala, eficiência de custos e profunda integração com serviços em toda a rede de negócios da empresa. As restrições aos chips de gama alta provenientes dos Estados Unidos acrescentam complexidade, mas o foco da empresa na eficiência e nas opções diversificadas de aceleradores pode compensar parte dessa pressão.

Fora da China, a empresa está a concentrar-se em regiões onde vê adequação produto-mercado, incluindo partes do Sudeste Asiático. A supervisão regulatória está a aumentar, especialmente na Europa, onde as grandes plataformas enfrentam obrigações mais rigorosas ao abrigo das regras dos serviços digitais. Navegar a conformidade enquanto expande o conjunto de produtos de IA será uma tarefa fundamental da gestão. A empresa mantém também uma posição de caixa considerável e uma autorização de recompra ativa, proporcionando flexibilidade enquanto equilibra crescimento, investimento e retornos.

Destaques

• A receita da nuvem subiu 34 por cento em termos homólogos para 39,8 mil milhões de yuanes (cerca de 5,6 mil milhões de dólares), superando as expectativas.
• A receita de produtos relacionados com IA registou um nono trimestre consecutivo de crescimento de três dígitos.
• A receita total aumentou 5 por cento para 247,8 mil milhões de yuanes (cerca de 34,8 mil milhões de dólares).
• O EBITA da divisão de nuvem subiu 35 por cento para 3,6 mil milhões de yuanes.
• A aplicação Qwen ultrapassou os 10 milhões de downloads na sua primeira semana após o lançamento.
• A administração investiu cerca de 120 mil milhões de yuanes em infraestrutura de IA e nuvem nos últimos quatro trimestres e poderá exceder um plano plurianual de 380 mil milhões de yuanes se a procura se mantiver forte.
• A receita do comércio eletrónico na China subiu 16 por cento, enquanto a receita do comércio rápido saltou 60 por cento.
• O investimento pesado em comércio instantâneo e centros de dados pesou na rentabilidade e no fluxo de caixa de curto prazo.
• A oferta de GPUs e a capacidade de centros de dados permanecem restritas, uma limitação que poderá manter o crescimento da nuvem elevado, mas irregular de trimestre para trimestre.
• A Alibaba continua a ser o maior fornecedor de nuvem na China e está a expandir as ofertas de IA tanto para consumidores como para empresas.