Do choque da Ant à potência da IA
Há quatro anos, a Alibaba parecia um conto de advertência.
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Pequim suspendeu a oferta pública inicial do Ant Group em 2020.
Os reguladores aplicaram logo a seguir uma multa antitrust de 2,8 mil milhões de dólares à Alibaba.
Mais de 400 mil milhões de dólares de valor de mercado evaporaram-se enquanto a empresa suportava investigações, rotatividade da gestão e silêncio público do seu famoso fundador Jack Ma.
Os concorrentes aproveitaram a sua vantagem no país e no estrangeiro.
Os analistas questionavam se o outrora campeão dos serviços de internet chineses conseguiria recuperar o ímpeto.
A história deu uma reviravolta.
Em 2025, a Alibaba registou o seu crescimento de receita mais rápido em mais de um ano.
As vendas subiram 8% para 280,2 mil milhões de yuan no trimestre de dezembro.
A receita da nuvem, que alberga projetos de IA e poder computacional para clientes externos, subiu 13% para cerca de 4,3 mil milhões de dólares.
A receita do comércio internacional disparou 32% em plataformas como a AliExpress e a Trendyol.
As ações subiram com os resultados e a Alibaba recuperou quase 100 mil milhões de dólares de valor de mercado este ano, embora permaneça abaixo do seu pico antes da repressão.
Por trás dos números está uma mudança decisiva de estratégia.
O presidente Joe Tsai e o CEO Eddie Wu reorientaram as equipas para o comércio online principal e apostaram forte na inteligência artificial.
Colocaram a IA no centro da unidade de nuvem, adotaram uma família de modelos de código aberto que os programadores podiam usar e adaptar, e incentivaram uma mentalidade de startup em toda a empresa.
À medida que Pequim sinaliza apoio a empresas tecnológicas privadas que desenvolvem capacidades nacionais, a Alibaba colocou-se na vanguarda do esforço da China para liderar em IA até 2030.
O que mudou dentro da Alibaba
Dentro da empresa, um manual simples ganhou forma.
Eddie Wu pediu às equipas que pensassem como uma startup e elevou duas estrelas-guia.
A primeira é o utilizador em primeiro lugar.
A segunda é impulsionado por IA.
Wu e Tsai simplificaram prioridades, travaram projetos paralelos dispersos e direcionaram dinheiro para os negócios que podiam escalar com dados e computação.
Uma reestruturação radical e nova liderança
A Alibaba realizou uma das maiores reestruturações da sua história em 2023.
Dividiu-se em grupos de negócios separados para comércio online, inteligência de nuvem, retalho global, logística, serviços locais e entretenimento.
A medida deu a cada unidade mais autonomia e responsabilidade.
Wu tornou-se CEO e Tsai regressou como presidente, uma dupla com raízes profundas na empresa.
A Alibaba abandonou mais tarde uma cisão planeada do grupo de nuvem depois de novos controlos de exportação de chips terem tornado as perspetivas incertas, mantendo a nuvem no centro da sua estratégia.
Essa limpeza preparou o terreno para a fase seguinte.
Jack Ma reapareceu em 2025 numa reunião de alto nível presidida pelo Presidente Xi Jinping, um sinal visível de que as relações com o Estado tinham descongelado.
O episódio foi importante porque a confiança dos clientes tinha sofrido durante o aperto, e a garantia de alto nível pode ajudar a recuperar negócios.
De volta ao básico com o retalho online
A gestão também voltou a atenção para o motor de crescimento original da Alibaba, o retalho online doméstico.
Taobao e Tmall focaram-se em preços mais baixos, controlo de qualidade e compras por vídeo ao vivo, enquanto rivais da PDD e da ByteDance ganhavam quota.
O Dia dos Solteiros, o enorme festival de compras de novembro, serviu novamente como campo de provas para novas ferramentas de IA que ajudam os comerciantes a criar páginas de produtos, direcionar promoções e gerir o serviço em escala.
Fora da China, a empresa apoiou-se na AliExpress e na Trendyol, com sede na Turquia, para capturar crescimento de valor no retalho transfronteiriço.
O comércio internacional tem sido um ponto positivo, registando crescimento de dois dígitos à medida que a inflação e um dólar mais forte remodelaram a procura dos consumidores em muitos mercados.
Apostar a empresa na IA
A Alibaba tem investido em IA durante anos, incluindo modelos fundacionais e chips personalizados durante o período da Covid.
O lançamento do ChatGPT no final de 2022 abanou a gestão para avançar mais depressa.
Eddie Wu disse aos investidores este ano que a Alibaba vai gastar mais em infraestrutura de IA nos próximos três anos do que na última década e que a AGI está agora no centro da missão.
Como Wu disse numa recente chamada:
