Brasil e China vão além da soja à medida que fluxos de investimento remodelam o comércio

Novo impulso à medida que o comércio alarga para além da agricultura

O Brasil e a China estão a entrar numa nova fase da sua relação económica. O investimento chinês no Brasil mais que duplicou em 2024 para cerca de 4.18 mil milhões de dólares, de acordo com dados compilados pelo Conselho Empresarial Brasil-China, e o fluxo de mercadorias está a alargar-se para além da soja a granel e do minério de ferro. O capital está a entrar nas redes elétricas, no petróleo, nos veículos elétricos, nos painéis solares, nas baterias e nos serviços digitais. As empresas brasileiras, por sua vez, pressionam para vender mais produtos com valor acrescentado no mercado chinês e para remover os estrangulamentos que atrasam a entrega.

Ambição que ficou em exibição na Feira Internacional de Importação da China, em Xangai, onde executivos brasileiros enquadraram a China como a próxima fronteira de crescimento, desde que a logística e o acesso ao mercado continuem a melhorar. Christian Gogola, diretor da fabricante brasileira de bebidas Legendaria, defendeu que as marcas brasileiras podem crescer mais depressa se entrarem diretamente no mercado de consumo chinês.

Apresentando o seu ponto de vista sobre as prioridades de exportação e a estratégia de mercado, Gogola afirmou que a oportunidade é ampla em todas as categorias de produtos.

A China pode e deve ser o maior mercado de exportação do Brasil em todas as categorias de produtos. 'Ir para a China' será a estratégia natural de muitas empresas brasileiras.

Porque é que os laços se aprofundam agora

O comércio bilateral cresceu de forma constante e tornado-se mais complexo. A China é o maior parceiro comercial do Brasil, enquanto o Brasil figura entre os dez maiores parceiros da China. Em 2023, o comércio total bidireccional atingiu 181.53 mil milhões de dólares, com uma subida de 6,1% face ao ano anterior, e voltou a subir em 2024 para cerca de 188.17 mil milhões de dólares, de acordo com dados citando as Alfândegas Chinesas. Os dois países acordaram também em 2023 liquidar o comércio nas suas próprias moedas, medida que pode reduzir os custos transacionais e o risco cambial para as empresas de ambos os lados.

O ímpeto diplomático sustentou esta mudança. As relações aqueceram depois de o presidente Luiz Inacio Lula da Silva ter retornado ao poder em 2023, e dezenas de acordos setoriais se seguiram. Um pacote assinado em abril de 2023 abrangeu comércio, logística, serviços, comércio eletrónico e cooperação em energia e agronegócio. Ambos os países são membros do BRICS, o que confere à relação canais políticos mais alargados e um diálogo regular de alto nível.

O presidente Lula tem apresentado a relação como duradoura e central para os objetivos de crescimento do Brasil. Durante uma reunião com o presidente chinês Xi Jinping, em Pequim, em maio, sublinhou a intenção de tornar a parceria resistente a sobressaltos políticos.

Queremos que a nossa relação com a China seja indestrutível.

Da soja a uma gama mais alargada de bens

A agricultura continua a ser a âncora das exportações brasileiras para a China, mas o leque está a alargar-se. Em 2023, o Brasil exportou 58.6 mil milhões de dólares em produtos agrícolas para a China, incluindo soja, milho, carne de vaca, açúcar e café. O Brasil é o maior fornecedor de soja, frango e açúcar da China, e o café brasileiro tem crescido depressa no mercado chinês à medida que novas cadeias de retalho e plataformas de comércio eletrónico geram procura.

No lado das importações, o Brasil compra máquinas, eletrónica, veículos, químicos, plásticos, aço e fertilizantes à China. As remessas de veículos elétricos chineses para o Brasil dispararam no início de 2024, à medida que novas marcas ganhavam adeptos junto dos consumidores. Uma nova tarifa de 18% sobre carros elétricos importados veio depois travar as chegadas, alteração que levou os produtores a ponderar a montagem local e uma presença mais profunda na manufatura. As marcas ativas no mercado brasileiro incluem a BYD, a Chery e a Great Wall.

Serviços e marcas de consumo fazem igualmente parte desta transformação. O gigante chinês de entregas Meituan planeia um investimento plurianual para expandir operações sob a marca Keeta, e cadeias de alimentação e bebidas como a Mixue estão a abastecer-se de fruta brasileira para gelados e bebidas de chá. Os equipamentos de energia limpa aproximam também mais os dois lados. A América Latina tem recorrido a painéis solares chineses e baterias de iões de lítio, e o Brasil representa a maior parcela dessas importações em valor.

Para onde flui o investimento

O pico de capital chinês em 2024 foi amplo no âmbito e mais diversificado do que em ciclos anteriores. O Brasil atraiu 4.18 mil milhões de dólares em 39 projetos confirmados, um aumento de 113% face a 2023. Por uma métrica, o Brasil foi o terceiro maior destino global do investimento produtivo chinês no ano passado, atrás do Reino Unido e da Hungria. Os negócios são, em média, mais pequenos do que há uma década, o que reflete uma mudança para um número maior de projetos em energias renováveis, manufatura e minerais críticos.

Energia e petróleo remodelam os laços energéticos

A energia atraiu a maior fatia única de projetos anunciados e executados. Cerca de 34% destinaram-se a ativos e redes de energia elétrica, enquanto cerca de 25% se concentraram em petróleo. A State Grid Brazil Holding tornou-se um operador-chave, fornecendo atualmente cerca de 10% da eletricidade do Brasil através de linhas de transmissão de alta capacidade. A empresa afirmou que prevete investir mais 3.5 mil milhões de dólares nos próximos quatro anos. Muitos destes projetos envolvem transmissão de muito alta tensão, que permite que mais eletricidade circule a longas distâncias com perdas reduzidas, característica importante para ligar recursos hidroelétricos, eólicos e solares distantes aos centros de procura.

Ramon Haddad, vice-presidente da State Grid Brazil Holding, descreveu o país como essencial para o plano de longo prazo da empresa.

O Brasil faz parte da nossa estratégia de longo prazo e continuaremos a investir em transmissão para garantir um fornecimento fiável.

Outros investidores energéticos também estão ativos. A CGN comprometeu fundos para projetos eólicos e solares no nordeste, enquanto os produtores de petróleo offshore da China tomaram posições nos campos pré-sal do Brasil. Uma grande empresa de petróleo investiu quase 1 mil milhões de dólares em 2024, refletindo o interesse continuado na bacia. A combinação de modernização de redes, energias renováveis e petróleo ligou os dois sistemas energéticos de formas que reduzem a volatilidade dos preços e melhoram a fiabilidade no Brasil.

VE, baterias e solar abrem novas linhas de fornecimento

A manufatura associada à transição energética está a ganhar ímpeto. O investimento chinês em fábricas brasileiras chegou a centenas de milhões de dólares, num número recorde de projetos em 2024, com foco em veículos eletrificados, autopeças, eletrodomésticos e equipamentos de geração e transmissão de energia. A Great Wall Motors comprometeu cerca de 6 mil milhões de reais, e outros fabricantes estão a explorar a montagem local para servir a procura brasileira e a região mais alargada. A cadeia de fornecimento de baterias começa a formar-se em torno destes movimentos, e os produtores de fotovoltaica solar estão a expandir redes de distribuição e assistência.

O Brasil tornou-se um destino principal na região para as exportações de tecnologia limpa chinesa. As importações latino-americanas de painéis solares e baterias de iões de lítio chineses subiram fortemente entre 2019 e 2023, e o Brasil representou a maioria em valor. Nos doze meses até agosto de 2024, cerca de 73% dos veículos elétricos de bateria e híbridos ligáveis da China exportados para a América Latina continental destinaram-se ao Brasil. Uma nova tarifa travou as remessas mais tarde no ano, o que por sua vez reforçou o argumento a favor da produção local. A Envision Group anunciou até 5 mil milhões de reais para um complexo que produzirá combustível de aviação sustentável e hidrogênio verde, ambos os quais poderão ancorar novos agrupamentos industriais.

A logística continua a ser o fator decisivo

O crescimento do comércio depende da eficiência com que as mercadorias chegam aos portos e aos clientes. O Brasil tem longas distâncias das regiões agrícolas e das minas até à costa, e os exportadores continuam a enfrentar estradas congestionadas, cobertura ferroviária limitada e desempenho desigual dos portos. A infraestrutura de cadeia fria para carne e fruto, os retornos de carga para contentores e uma alfândega moderna influenciarão todos se os produtores brasileiros poderão chegar aos compradores chineses mais depressa e a menor custo.

Funcionários públicos e investidores estão a reexaminar corredores ferroviários que ligam regiões agrícolas e mineiras a terminais de exportação. O Ministério dos Transportes do Brasil descreveu um interesse mais forte dos parceiros chineses em projetos ferroviários, à medida que os dois governos alinham planos de desenvolvimento. O progresso dependerá do financiamento de projetos, do licenciamento ambiental e da coordenação entre agências federais e estaduais. A volatilidade cambial também influenciou o timing dos negócios, já que um real mais fraco pode tornar os ativos mais baratos em termos de dólares, ao mesmo tempo que encarece os equipamentos importados.

As empresas brasileiras olham para a China

À medida que as multinacionais chinesas se expandem pelo Brasil, mais marcas brasileiras visam crescer na China. A Feira Internacional de Importação da China tornou-se uma plataforma-chave para testar produtos, construir ligações de distribuição e conhecer as preferências dos consumidores. A medida de 2023 de liquidar o comércio em moedas locais oferece outra ferramenta para controlar custos e acelerar pagamentos, especialmente para exportadores de pequeno e médio porte.

Os exportadores brasileiros estão a enviar uma gama mais alargada de produtos para a China. Um levantamento recente citou 183 empresas brasileiras a vender no mercado, com soja, minério de ferro, carne, automóveis e café entre os principais artigos. Os produtores de café, em particular, estão a explorar nova procura na China depois de enfrentarem uma tarifa de 50% nos Estados Unidos. Empresas industriais como a WEG, em equipamentos elétricos, mostram como as empresas tecnológicas brasileiras podem competir em segmentos de nicho.

Uallace Moreira, secretário do Desenvolvimento Industrial do Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior do Brasil, afirmou que o objetivo é usar o novo capital para modernizar a indústria nacional e avançar para atividades de valor mais elevado.

Procuramos canalizar o capital para que o Brasil se torne um produtor de tecnologia e um investidor nas economias parceiras. As empresas de ambos os lados têm de avançar para mais ramos da cadeia de produção.

Economistas do setor privado veem a mesma oportunidade. Ricardo Martins, economista-chefe da Planner Investimentos, disse que um investimento bidireccional mais profundo pode desbloquear o crescimento do comércio em vários setores, à medida que ambos os países jogam com as suas vantagens.

Com a China como principal parceiro comercial do Brasil, o investimento bidireccional abre portas para maiores fluxos comerciais. Agricultura, energia renovável, infraestruturas e aeroespacial beneficiarão todos.

Escolhas de política e a procura de equilíbrio

O Brasil gere um equilíbrio delicado. O governo quer atrair capital estrangeiro, mas também procura proteger empregos e ajudar a indústria local a subir na cadeia de valor. Tarifas sobre veículos elétricos, medidas de defesa comercial em setores como o aço e regras de conteúdo local em projetos de energia refletem essa posição. O número de projetos de manufatura chineses subiu em 2024, mesmo quando o tamanho médio dos negócios caiu, o que sugere que os investidores se estão a adaptar ao conjunto de políticas com uma gama maior de apostas mais pequenas.

Os enquadramentos institucionais também estão a evoluir. Um acordo de dupla tributação, assinado pela primeira vez em 1991 e alterado em 2022, proporciona certeza fiscal que sustenta transfronteiriças. Um acordo de proteção de investimento assinado em 1994 não foi ratificado no Brasil, mas os dois governos assinaram uma variedade de acordos setoriais para reduzir barreiras nos serviços e na facilitação do comércio. A liquidação em moeda local, introduzida em 2023, pode baixar custos para as empresas pequenas, reduzir a exposição às oscilações do dólar e tornar mais fácil a formação de preços nos contratos.

Geopolítica e risco

As mudanças de política comercial fora da região acrescentaram urgência ao envolvimento do Brasil com a China. As alterações tarifárias dos Estados Unidos em 2025 geraram incerteza para exportadores e investidores. Analistas dizem que a volatilidade empurrou algumas empresas a diversificar mercados e fornecimentos, e reforçou o argumento a favor de uma procura estável na China. Relatórios indicam que alguns pedidos de carne de vaca e soja foram redirecionados dos Estados Unidos para o Brasil durante períodos de atrito tarifário, enquanto empresas chinesas reequilibraram os seus investimentos na América Latina.

Dentro do Brasil, o debate continua sobre como beneficiar do capital chinês sem criar sobredependência. Alguns fabricantes, incluindo produtores de aço e de veículos, estão sob pressão dos importações. Os reguladores ponderam também questões de segurança digital relacionadas com veículos ligados à internet e infraestruturas críticas. As salvaguardas ambientais e sociais afetam o ritmo dos novos projetos, particularmente em biomas sensíveis e territórios indígenas. Estas não são razões para recuar no envolvimento, mas exigem uma supervisão cuidadosa e uma aplicação consistente.

O que observar a seguir

Vários sinais indicarão se o impulso dos últimos dois anos é duradouro. Acompanhe as decisões sobre concessões ferroviárias que ligariam regiões agrícolas e minas aos portos, e o progresso em grandes projetos de transmissão que podem desbloquear nova capacidade renovável. No petróleo, as licitações pré-sal e os planos de investimento das empresas chinesas moldarão a produção e os fluxos de exportação. Na manufatura, os anúncios sobre montagem de veículos elétricos, fábricas de baterias e fábricas de equipamentos solares indicarão até onde vai a localização.

Para as empresas, os pontos-chave incluirão uma planificação inteligente da logística, atenção rigorosa aos requisitos fiscais e de conteúdo local e trabalho antecipado no licenciamento ambiental. À medida que bancos e plataformas de pagamento expandem a liquidação em moeda local, os exportadores de pequeno e médio porte podem encontrar mais facilidade em entrar no mercado chinês. Se a infraestrutura e a política convergirem, a próxima vaga do comércio Brasil-China poderá ter mais bens acabados, energia mais limpa e uma rede mais densa de parcerias industriais.

Em suma

• O investimento chinês no Brasil subiu para cerca de 4.18 mil milhões de dólares em 2024, um aumento de 113% em 39 projetos.
• O comércio total Brasil-China atingiu cerca de 188.17 mil milhões de dólares em 2024, com a China a manter-se como principal parceiro do Brasil.
• A energia atraiu a maior parte do novo capital, seguida do petróleo, da manufatura e da mineração.
• O Brasil introduziu uma tarifa de 18% sobre veículos elétricos importados, suscitando maior interesse pela produção local.
• Os principais investidores incluem a State Grid, a CGN, a Great Wall, a Meituan, a Mixue e a Envision.
• Pelo menos 183 empresas brasileiras exportam para a China, com o café a ganhar terreno ao lado da soja, da carne e do minério de ferro.
• Os estrangulamentos logísticos persistem, tornando as ligações ferroviárias e a modernização dos portos uma prioridade para os exportadores.
• A liquidação em moeda local e os recentes acordos bilaterais suportam transações mais rápidas e de menor custo.
• Os debates nacionais centram-se na política industrial, na segurança digital e nas salvaguardas ambientais à medida que os laços se aprofundam.