Bens chineses representam ameaça maior para a Tailândia do que as tarifas dos EUA, alerta think tank

A maior ameaça que enfrenta a economia tailandesa

Enquanto a atenção global se fixa nas políticas tarifárias agressivas de Washington, um importante instituto tailandês de investigação económica identificou um perigo mais premente para a estabilidade económica do reino. A entrada de mercadorias chinesas de baixo preço nos mercados internos representa um risco substancialmente maior para o produto interno bruto da Tailândia do que os direitos punitivos impostos pelos Estados Unidos, segundo uma nova análise do Thailand Development Research Institute (TDRI).

Somkiat Tangkitvanich, presidente do TDRI, apresentou esta avaliação preocupante num seminário organizado pela Bolsa de Valores da Tailândia, desafiando a sabedoria convencional sobre as principais ameaças que enfrenta a segunda maior economia do Sudeste Asiático. A sua investigação sugere que, embora as tarifas norte-americanas criem riscos mediáticos, os danos estruturais resultantes de vagas descontroladas de importações chinesas poderão revelar-se três vezes mais prejudiciais para a trajetória de crescimento económico da Tailândia.

As conclusões surgem num momento em que a Tailândia navega num ambiente comercial cada vez mais complexo. Washington impôs uma tarifa recíproca de 19% sobre os produtos tailandeses, com setores específicos a enfrentar direitos adicionais, ao mesmo tempo que pressiona Banguecoque a impedir que o reino se torne uma porta de entrada para exportações chinesas que procuram contornar as barreiras comerciais norte-americanas. Este duplo desafio exige respostas políticas sofisticadas que equilibrem interesses concorrentes e, ao mesmo tempo, protejam as indústrias nacionais.

Tarifas dos EUA causam impacto limitado

Contrariamente aos receios generalizados de catástrofe económica, o estudo do TDRI revela que o impacto direto das tarifas dos EUA na Tailândia continua a ser relativamente modesto. Entre agosto e novembro de 2025, as exportações tailandesas para os Estados Unidos chegaram a crescer 30%, com o crescimento a abranger várias categorias de produtos, impulsionado pela procura norte-americana de materiais de construção para centros de dados, computadores e componentes de computador.

«O impacto das tarifas do presidente Donald Trump não tem sido particularmente mau. Em termos de efeitos diretos, pode quase ser ignorado», afirmou Somkiat durante a sua apresentação. Notou que a taxa tarifária média de 19% aplicada pelos EUA à Tailândia continua comparável às taxas aplicadas a outros países, mantendo o reino até uma ligeira vantagem sobre o concorrente regional Vietname.

Quando ponderada em função de produtos específicos, como as unidades de disco rígido, que enfrentam uma tarifa de 0% nos EUA, a taxa tarifária efetiva da Tailândia caiu na verdade de 19% para 16,5% em agosto de 2025. Mesmo depois de contabilizadas as tarifas setoriais sobre o alumínio e o aço, que elevaram a taxa efetiva global para 17,6%, o ónus continua a ser gerível, segundo a modelação económica do TDRI.

Os cálculos do instituto estimam que as tarifas dos EUA reduzirão o PIB da Tailândia em aproximadamente 0,3 pontos percentuais no total. Distribuído por vários anos, isto traduz-se numa queda anual do PIB de apenas 0,1 pontos percentuais, um valor que Somkiat classificou como insuficiente para constituir um grande revés económico.

Desvio de comércio inunda o mercado interno

O cenário mais alarmante surge da análise do TDRI sobre o desvio de comércio chinês. À medida que Washington impõe tarifas que variam entre 30% e mais de 50% sobre os produtos chineses, Pequim está a redirecionar para o Sudeste Asiático exportações no valor de milhares de milhões de dólares originalmente destinadas aos mercados norte-americanos, com a Tailândia a enfrentar o maior afluxo de mercadorias chinesas da última década.

O economista independente Ath Pisalvanich projeta que as tarifas dos EUA desviarão para a Tailândia entre 69,78 mil milhões e 88,30 mil milhões de baht em produtos industriais chineses nos próximos três anos. Estes carregamentos, que incluem equipamentos de telecomunicações, automóveis, equipamento informático e dispositivos de rede, ameaçam sobrecarregar os fabricantes nacionais, que já lutam com margens reduzidas.

Os dados comerciais revelam uma aceleração alarmante. Nos primeiros nove meses de 2025, as importações tailandesas provenientes da China dispararam cerca de 33% em comparação com o mesmo período do ano anterior, quando o crescimento foi de apenas 10%. Este afluxo ameaça alargar o défice comercial da Tailândia com a China de 46,66 mil milhões de dólares para 63,63 mil milhões de dólares, representando uma mudança estrutural que poderá alterar permanentemente o panorama industrial do reino.

Somkiat explicou o mecanismo que impulsiona este aumento. Com os níveis de produção chineses inalterados, mas com o acesso ao mercado norte-americano restringido, os produtos que não conseguem entrar nos EUA estão a ser exportados para outros destinos. O TDRI realizou simulações que mostram que, se os produtos tailandeses se revelarem incapazes de competir tanto nos mercados global como interno contra esta vaga de importações chinesas de baixo preço, o impacto no PIB tailandês poderá atingir 0,8 a 0,9 pontos percentuais, quase o triplo dos danos projetados a partir das tarifas dos EUA.

O custo humano das importações baratas

As estatísticas económicas traduzem-se em dificuldades concretas para os trabalhadores e as empresas tailandesas. Mais de 100 fábricas encerraram na Tailândia todos os meses nos últimos dois anos, segundo estimativas de centros de estudo locais, enquanto os setores têxtil e transformador registam quebras de vendas e despedimentos forçados.

Isma Savitri, uma empresária indonésia que gere a marca de roupa de dormir Helopopy, descreve um padrão regional que afeta empresários em todo o Sudeste Asiático. Os seus pijamas populares vendem-se por 7,10 dólares, mas observa desenhos chineses semelhantes a inundar os mercados a cerca de metade desse preço. «Pequenos negócios como o nosso sentem-se esmagados», disse aos meios de comunicação internacionais. «Estamos a lutar para sobreviver contra uma enxurrada de produtos chineses ultra-baratos.»

Na Indonésia, cerca de 250 mil trabalhadores têxteis perderam os seus empregos num período recente de dois anos, depois de cerca de 60 fabricantes de vestuário terem encerrado, incluindo a Sritex, outrora o maior produtor têxtil da região. Mujiati, uma trabalhadora de 50 anos despedida da Sritex após 30 anos de serviço, expressou a impotência sentida por muitos: «Quando vemos as notícias, há imensos produtos importados a inundar o mercado interno, o que desorganiza o nosso próprio mercado. A quem podemos reclamar? Não há ninguém.»

Navegar na armadilha do transbordo

Além da concorrência direta das importações chinesas, a Tailândia enfrenta um risco secundário que poderá desencadear uma retaliação norte-americana ainda mais severa. Washington avisou explicitamente que imporá tarifas de transbordo de até 40% sobre mercadorias suspeitas de serem reencaminhadas através de países terceiros para disfarçar a sua origem chinesa.

Somkiat sublinhou que a Tailândia deve monitorizar vigilantemente as atividades de transbordo e garantir que os Estados Unidos não veem o reino como uma base de trânsito para mercadorias chinesas destinadas aos mercados norte-americanos. Esta preocupação tornou-se mais aguda à medida que os fabricantes chineses estabelecem operações em países do Sudeste Asiático especificamente para evitar os direitos dos EUA sobre produtos fabricados na China.

Arada Fuangtong, diretora-geral do Departamento de Comércio Externo, confirmou que prosseguem as negociações técnicas com os EUA sobre as tarifas, com especial atenção às regras de origem. Ao abrigo da regulamentação norte-americana atual, as matérias-primas importadas utilizadas na Tailândia só contam como conteúdo local se forem objeto de uma transformação substancial, incluindo alterações à classificação do código do Sistema Harmonizado. Futuros acordos poderão evoluir para cálculos de conteúdo de valor regional, embora a definição de «região» por Washington se refira cada vez mais a parcerias de aliança do que à proximidade geográfica.

A complexidade destas regras cria desafios de conformidade para os exportadores tailandeses. Embora a Tailândia mantenha acordos de comércio livre com 18 países, a utilização continua surpreendentemente baixa. Das 930 empresas cotadas na Tailândia, 354 dedicam-se à exportação, mas apenas 193 utilizam atualmente os privilégios dos ACL. O valor total das mercadorias que beneficiam destes acordos ascende a apenas 11 mil milhões de dólares, o que sugere um potencial significativo por explorar para a diversificação do comércio.

Regras desatualizadas prejudicam a competitividade

As pressões tarifárias expuseram deficiências estruturais mais profundas no quadro comercial e de investimento da Tailândia. Regulamentos desatualizados, originalmente concebidos para proteger indústrias nascentes, agora protegem a ineficiência e enfraquecem a concorrência, impedindo a economia de se adaptar aos desafios contemporâneos.

A estrutura fiscal da Tailândia apresenta contradições particulares. Embora os compromissos assumidos perante a Organização Mundial do Comércio tenham reduzido os impostos oficiais sobre as importações para cerca de 10% em média, o sistema continua a proteger indústrias-chave através de complexos diferenciais tarifários entre matérias-primas e produtos acabados. No setor dos veículos elétricos, por exemplo, os VE totalmente montados provenientes da China entram livres de direitos ao abrigo do acordo de comércio livre entre a Tailândia e a China, enquanto componentes essenciais como as baterias continuam sujeitos a tarifas. Isto cria o incentivo perverso de importar veículos completos custar menos do que importar peças para montagem local.

Os sistemas de contingentes agravam estas distorções. Na indústria do café, os grãos importados dentro do contingente são sujeitos a impostos de 30%, enquanto os carregamentos que excedem as quotas sobem para 90%. Entretanto, as importações de café instantâneo enfrentam apenas tarifas de 49%, tornando mais barato importar produtos transformados do que matérias-primas para torrefação nacional. Estes regimes aumentam os custos, excluem novos intervenientes no mercado e favorecem os operadores estabelecidos com privilégios históricos de importação.

Os setores dos serviços enfrentam condições igualmente restritivas. A propriedade estrangeira continua limitada a 49% em muitas indústrias, as autorizações de trabalho exigem procedimentos morosos e os mercados das telecomunicações sofrem de concorrência limitada. Segundo o Índice de Restritividade do Comércio de Serviços, a Tailândia está entre os países mais restritivos no que respeita a serviços, em quarto lugar entre 51 nações analisadas, com poucas melhorias na última década.

A aplicação fraca das normas de produtos transformou ainda a Tailândia num destino para mercadorias que falham controlos mais rigorosos noutros lugares. Um inquérito da Federação das Indústrias Tailandesas concluiu que 45% das empresas associadas registaram quebras de vendas superiores a 20% devido a importações baratas ou de baixa qualidade, com alguns produtos a serem vendidos a preços que sugerem normas de segurança questionáveis.

Caminhos para a resiliência económica

Perante estes duplos desafios — a política comercial dos EUA e as vagas de importações chinesas —, os decisores políticos tailandeses têm de procurar adaptações estratégicas para garantir a estabilidade económica a longo prazo. Somkiat defende que as políticas tarifárias de Trump devem servir de catalisador para a Tailândia acelerar as negociações de um acordo de comércio livre com a União Europeia e procurar aderir à Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico.

Sem tais adaptações, incluindo alterações às leis que constituem obstáculos estruturais, a economia tailandesa terá dificuldade em recuperar. «Quando as regras mudam, mas a mentalidade e as políticas não, acabaremos pior do que antes», alertou Somkiat.

A Krungsri Research delineou cenários específicos que ilustram o que está em jogo. Se os EUA mantiverem tarifas de 36% sobre os produtos tailandeses, o reino poderá enfrentar perdas de exportação de 162 mil milhões de baht, com os têxteis, a eletrónica, os alimentos e bebidas e os produtos de borracha a suportarem o maior peso. O crescimento do PIB para 2025 poderá cair para apenas 1,5% neste cenário, em comparação com 2,1% se um acordo negociado reduzir as tarifas para 20%.

No entanto, garantir tarifas norte-americanas mais baixas através de ofertas de tarifa zero sobre as importações americanas cria os seus próprios riscos. Tais acordos poderiam desencadear um aumento de 188 mil milhões de baht em produtos agrícolas e transformados dos EUA, criando o que os analistas designam por «duplo afluxo», a par da enxurrada contínua de produtos chineses. Setores internos sensíveis, em particular a agricultura, que emprega quase 28,6% da força de trabalho, poderão enfrentar ameaças existenciais devido a esta dupla concorrência.

O caminho mais viável passa por uma diversificação acelerada dos mercados através de acordos de comércio livre existentes e futuros. A União Europeia sinalizou um renovado interesse em concluir as negociações com a Tailândia até 2027, enquanto a Parceria Económica Regional Abrangente oferece oportunidades para uma integração regional mais profunda. O sucesso exige que as empresas tailandesas dominem as complexas regras de origem e os requisitos de conformidade que historicamente têm desincentivado a utilização dos ACL.

O essencial

• As mercadorias chinesas desviadas dos mercados dos EUA representam um risco para o PIB da Tailândia de 0,8-0,9 pontos percentuais, quase o triplo do impacto de 0,3 pontos projetado a partir das tarifas dos EUA
• As importações tailandesas provenientes da China dispararam 33% nos primeiros nove meses de 2025, podendo alargar o défice comercial bilateral de 46,66 mil milhões de dólares para 63,63 mil milhões de dólares
• Entre 69,78 mil milhões e 88,30 mil milhões de baht em produtos industriais chineses deverão entrar na Tailândia nos próximos três anos devido ao desvio de comércio
• A Tailândia enfrenta uma ameaça de tarifa de 36% por parte dos EUA, embora as taxas efetivas atuais se situem em 17,6% após isenções para produtos como as unidades de disco rígido
• Apenas 193 das 354 empresas exportadoras cotadas na Tailândia utilizam atualmente os privilégios dos acordos de comércio livre, o que representa 11 mil milhões de dólares em valor comercial
• Washington ameaça aplicar tarifas de transbordo de 40% sobre mercadorias suspeitas de serem reencaminhadas através da Tailândia para disfarçar a origem chinesa
• Os analistas recomendam acelerar as negociações do ACL com a UE e a adesão à OCDE, ao mesmo tempo que se reformam regulamentos comerciais e de investimento desatualizados