Taiwan distancia-se da Coreia do Sul quanto às tarifas dos EUA sobre chips enquanto Washington pondera um adiamento

Uma mensagem divergente de Taipé e Seul

Taiwan procurou distanciar-se das conversações sobre uma parceria com a Coreia do Sul no plano dos Estados Unidos de tributar semicondutores importados. O primeiro-ministro Cho Jung-tai disse aos legisladores que não tinha informação sobre qualquer cooperação com Seul e afirmou que Taiwan está a falar diretamente com Washington sobre questões tarifárias. As suas declarações surgiram depois de o ministro do Comércio da Coreia do Sul ter dito que havia espaço para coordenar com Taiwan as tarifas propostas sobre os chips. Os tons diferentes sublinham como duas das mais importantes economias produtoras de chips estão a gerir o mesmo risco de formas distintas, enquanto a Casa Branca pondera quando e como avançar.

Por agora, Taipé diz que a sua equipa comercial está em conversações individuais com as homólogas dos EUA. As exportações de Taiwan para os Estados Unidos enfrentam atualmente uma tarifa de 20%, que as autoridades estão a tentar reduzir. Essa taxa não abrange os semicondutores neste momento. Seul deu sinais de que interesses partilhados com Taipé poderiam apoiar a coordenação, uma vez que procura proteger o seu setor de chips em qualquer novo regime tarifário. Ao mesmo tempo, responsáveis norte-americanos disseram em privado aos parceiros que as há muito prometidas tarifas sobre semicondutores poderão não chegar tão cedo, um possível adiamento que poderá alterar o calendário do programa económico do presidente Donald Trump e dar mais tempo à indústria para se preparar.

Como é o novo regime tarifário dos EUA

Desde o início de agosto, Washington tem aplicado tarifas amplas a bens de mais de 90 países. A administração apresentou as medidas como forma de trazer a produção industrial de volta para os Estados Unidos e de pressionar os parceiros a fechar novos acordos comerciais. As taxas variam consoante o país. A União Europeia aceitou uma tarifa de 15% sobre os seus bens. Taiwan enfrenta uma taxa de 20% na maioria das exportações. Várias economias orientadas para a exportação no Sudeste Asiático enfrentam escalões mais elevados. Alguns países chegaram a acordos que estabeleceram taxas mais baixas do que as inicialmente ameaçadas, e algumas tarifas foram suspensas e depois ajustadas à medida que as negociações avançavam. Os mercados na Ásia absorveram as mudanças após meses de incerteza, mas os ministérios do Comércio continuam a ver riscos pela frente à medida que as medidas específicas do setor são implementadas.

Os semicondutores estão no centro do debate. A Casa Branca ameaçou com uma tarifa tão elevada como 100% sobre chips fabricados no estrangeiro, com o objetivo declarado de acelerar o investimento na produção nos EUA. Responsáveis governamentais em Taipé e Seul afirmaram, em declarações separadas, que os grandes fabricantes de chips com compromissos importantes nos EUA poderão ficar isentos. Essa lista inclui a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., a Samsung Electronics e a SK Hynix. A administração não divulgou uma regra final nem detalhou como as isenções seriam concedidas ou mantidas. Taipé sublinha que os chips estão atualmente fora da tarifa de 20% que se aplica à maioria das outras exportações taiwanesas, mesmo enquanto negoceia a redução dessa taxa.

Porque é que os chips são importantes e como funciona a cadeia de abastecimento

Os semicondutores são os minúsculos processadores e unidades de memória que alimentam telefones, computadores portáteis, automóveis, centros de dados e servidores de inteligência artificial. São fabricados em fábricas complexas que custam dezenas de milhares de milhões de dólares a construir e a operar. Cada etapa de fabrico exige equipamento especializado e condições impecáveis. Qualquer perturbação pode propagar-se por muitos setores.

Taiwan alberga a TSMC, o maior fabricante de chips por contrato. Fabrica chips lógicos concebidos por clientes como grandes criadores de smartphones e de chips de IA. A TSMC lidera na tecnologia de processo avançada, em que muitos transístores são concentrados numa área muito pequena. A Coreia do Sul é forte tanto em lógica como em memória. A Samsung é um fornecedor líder de chips de memória e também oferece fabrico por contrato de chips lógicos. A SK Hynix é uma das principais produtoras de chips de memória utilizados em servidores, placas gráficas e telefones. Os chips lógicos são os cérebros que executam software, enquanto os chips de memória armazenam e recuperam dados. O boom global da eletrónica e a corrida para construir infraestruturas de IA aumentaram a procura de ambos. É por isso que qualquer tarifa sobre chips pode afetar uma vasta gama de produtos e empresas.

O que cada capital quer de Washington

Taipé e Seul partilham uma prioridade: acesso previsível ao mercado dos EUA para os seus bens mais valiosos. Estão a prosseguir esse objetivo de formas diferentes, com base nas suas economias, nos acordos anteriores com Washington e na política interna.

A postura negocial de Taiwan

O primeiro-ministro Cho disse que os negociadores comerciais estão a trabalhar individualmente com os Estados Unidos. Taipé pretende reduzir a atual tarifa de 20% sobre a maioria das exportações não relacionadas com semicondutores, mantendo os chips fora do âmbito de qualquer novo imposto. A liderança de Taiwan também descreveu a concorrência com a Coreia do Sul nos setores de alta tecnologia como relativamente benigna. A mensagem é que as duas economias podem competir em desempenho e ainda assim evitar atritos abertos, enquanto cada uma tenta salvaguardar os seus pontos fortes. O presidente de Taiwan classificou a taxa de 20% como temporária e afirmou que as conversações com os Estados Unidos estão em curso, um sinal de que Taipé espera movimentações à medida que os debates prosseguem.

O cálculo da Coreia do Sul

O ministro do Comércio de Seul afirmou que há espaço para cooperação com Taiwan na questão das tarifas sobre chips. A Coreia do Sul chegou recentemente a acordos com Washington que reduzem algumas tarifas em troca de grandes investimentos em setores estratégicos dos EUA. No âmbito desses entendimentos, responsáveis norte-americanos prometeram que quaisquer tarifas sobre semicondutores aplicadas a bens sul-coreanos não seriam menos favoráveis do que as condições oferecidas a outros em futuros acordos. Essa linguagem parece destinada a evitar que a Coreia do Sul fique em desvantagem se Taiwan ou outro grande fornecedor obtiver tratamento especial. Seul vê pontos em comum com Taipé porque ambas as economias vendem chips avançados aos Estados Unidos e ambas estão a aumentar a produção nos EUA para satisfazer prioridades governamentais e a procura dos clientes.

Competição sem confronto entre Taiwan e a Coreia do Sul

As duas economias competem frequentemente pelos mesmos contratos, mas os seus pontos fortes são diferentes. Taiwan domina a fabricação por contrato de chips lógicos de ponta. A Coreia do Sul domina os chips de memória e está presente na fabricação de lógica por contrato. Dados comerciais recentes mostram como as estratégias nacionais e a exposição tarifária podem alterar os resultados. As exportações de Taiwan bateram recordes a meio do ano, à medida que os gastos em IA aumentaram as encomendas de chips lógicos e componentes avançados. Um relatório afirmou que as exportações de Taiwan subiram mais de 30% em termos homólogos em agosto, para cerca de 58 mil milhões de dólares, com os envios para os Estados Unidos a dispararem mais de 60%. As exportações de semicondutores aumentaram a um ritmo ainda mais rápido durante esse período.

O desempenho da Coreia do Sul pareceu mais misto no mesmo período, uma vez que as tarifas renovadas dos EUA atingiram categorias como o aço e algumas peças para automóveis. As exportações da Coreia para os Estados Unidos caíram em agosto em comparação com o ano anterior, mesmo com os envios de chips para utilizações de IA a permanecerem firmes. A diferença realça como a exposição tarifária fora dos semicondutores pode afetar os resultados globais. Mostra também porque é que ambas as capitais estão a pressionar Washington por clareza sobre os chips. Se as exportações de lógica e memória permanecerem isentas ou receberem exceções com base em novos investimentos nos EUA, ambas as economias podem apoiar-se nos seus pontos fortes enquanto aceleram a produção nos EUA no Arizona, no Texas e noutros polos. Se uma tarifa ampla avançar sem isenções claras, muitos produtores globais de eletrónica enfrentariam custos mais elevados.

As tarifas sobre semicondutores poderão ser adiadas ou remodeladas

Pessoas familiarizadas com as conversações dizem que responsáveis norte-americanos estão a considerar um adiamento das tão discutidas tarifas sobre chips. Vários fatores apontam nesse sentido. Os Estados Unidos dependem de chips de vanguarda para a defesa e infraestruturas críticas. Muitos desses chips vêm agora do estrangeiro. A administração também tem de ponderar o risco de inflação decorrente de custos de importação mais elevados, os passos legais necessários para finalizar uma medida tão abrangente e as preocupações de aliados que investiram fortemente em fábricas nos EUA após os últimos dois anos de sinais políticos. Um adiamento não poria fim ao debate. Compraria tempo para medidas mais direcionadas.

As opções políticas em análise incluem tarifas restritas que excluem os principais investidores em instalações nos EUA, isenções temporárias ligadas a marcos de produção dentro dos Estados Unidos, ou acordos específicos por país que consagram salvaguardas de cooperação para tecnologias sensíveis. Washington também poderá optar por regras de licenciamento, quotas ou revisões de segurança nacional para certas categorias de chips, em vez de uma tarifa geral. Cada caminho afetaria as linhas de produtos de forma diferente. Lógica de alto desempenho para servidores de IA, memória gráfica para centros de dados e chips utilizados em automóveis e equipamento industrial não teriam o mesmo tratamento se a política se tornar mais adaptada.

O que significa para os consumidores e os mercados

As tarifas são impostos pagos pelos importadores dos EUA. Alguns ou todos esses custos podem ser repercutidos nos compradores. Se uma tarifa ampla sobre chips entrasse em vigor sem isenções generosas, os preços poderiam subir para produtos eletrónicos que utilizam um grande número de chips importados. Isso inclui computadores portáteis, smartphones, servidores, equipamento de rede e muitos dispositivos conectados. O efeito líquido dependeria do espaço que as empresas têm para absorver custos, do inventário já disponível e de os ciclos de produto poderem passar para fontes que cumpram as regras dos EUA. Se os grandes fornecedores mantiverem isenções com base em investimentos nos EUA e garantias de segurança, os efeitos nos preços poderão ser modestos no curto prazo. Os fabricantes de chips mais pequenos com pouca presença nos EUA poderiam enfrentar custos mais elevados e perder quota de mercado.

Os investidores estão a observar dois indicadores. Primeiro, a proporção da capacidade de produção de chips que se transfere para solo norte-americano nos próximos dois a três anos. Segundo, a redação de qualquer regra tarifária final, especialmente como define as isenções e quanto tempo duram. A TSMC, a Samsung e a SK Hynix anunciaram grandes projetos nos EUA para apoiar lógica e memória avançadas. Essas fábricas não entram em funcionamento de um dia para o outro. A construção levará tempo e dinheiro, razão pela qual Taipé e Seul querem políticas previsíveis que lhes permitam planear despesas de capital e preços. O setor tecnológico mais vasto também está a mudar a sua pegada de produção. Empresas de servidores, smartphones e automóveis estão a qualificar mais fornecedores e parceiros de encapsulamento em locais que enfrentam menos barreiras comerciais. A pressão para reforçar a resiliência da cadeia de abastecimento deverá continuar independentemente do calendário das tarifas.

Destaques

• O primeiro-ministro de Taiwan disse que não há informação sobre cooperação com a Coreia do Sul em relação às tarifas dos EUA sobre chips e que Taipé está a negociar diretamente com Washington.
• O ministro do Comércio da Coreia do Sul disse que há espaço para cooperação com Taiwan, uma vez que ambos procuram proteger os seus setores de chips.
• Responsáveis norte-americanos indicaram que as há muito discutidas tarifas sobre semicondutores poderão ser adiadas, deixando o calendário incerto.
• Taiwan enfrenta uma tarifa de 20% na maioria das exportações para os Estados Unidos, mas os chips não estão abrangidos atualmente.
• A Casa Branca ameaçou com uma tarifa de 100% sobre chips fabricados no estrangeiro, com responsáveis em Taipé e Seul a afirmarem que a TSMC, a Samsung e a SK Hynix poderão ficar isentas.
• Taiwan lidera na fabricação por contrato de chips lógicos avançados, enquanto a Coreia do Sul domina a memória e também oferece serviços de fundição de lógica.
• Os dados comerciais deste ano mostram as exportações de Taiwan a dispararem devido à procura de IA, enquanto algumas exportações sul-coreanas para os EUA foram atingidas por tarifas não relacionadas com chips.
• Os possíveis caminhos políticos dos EUA incluem tarifas restritas com isenções, acordos específicos por país ou instrumentos alternativos como licenciamento e quotas.